أكبر نظرية كذبة

ما هي نظرية الأحمق الأعظم؟

تجادل نظرية الأحمق الأعظم بأن الأسعار ترتفع لأن الناس قادرون على بيع أوراق مالية باهظة الثمن إلى "أحمق أكبر" ، سواء تم المبالغة في تقديرها أم لا. هذا ، بالطبع ، حتى لا يتبقى مزيد من الحمقى.

الاستثمار ، وفقًا لنظرية الأحمق الأكبر ، يعني تجاهل التقييمات وتقارير الأرباح وجميع البيانات الأخرى. إن تجاهل الأساسيات أمر محفوف بالمخاطر بالطبع. وبالتالي يمكن ترك الأشخاص الذين يؤيدون نظرية الأحمق الأكبر ممسكين بالحقيبة بعد التصحيح.

فهم نظرية الكذبة الكبرى

إذا كان يتصرف وفقًا لنظرية الأحمق الأكبر ، فسيقوم المستثمر بشراء الأوراق المالية ذات الأسعار المشكوك فيها دون أي اعتبار لجودتها. إذا ثبتت صحة النظرية ، فسيظل المستثمر قادرًا على بيعها بسرعة إلى "أحمق أكبر" آخر ، والذي قد يأمل أيضًا في قلبها بسرعة.

لسوء الحظ ، انفجرت فقاعات المضاربة في نهاية المطاف ، مما أدى إلى انخفاض سريع في أسعار الأسهم. تتفكك نظرية الأحمق الأكبر في ظروف أخرى أيضًا ، بما في ذلك أثناء فترات الركود الاقتصادي والكساد. في عام 2008 ، عندما اشترى المستثمرون الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) المعيبة ، كان من الصعب العثور على مشترين عندما انهار السوق.

بحلول عام 2004 ، بلغت ملكية المنازل في الولايات المتحدة ذروتها عند أقل بقليل من 70٪. ثم ، في أواخر عام 2005 ، بدأت أسعار المساكن في الانخفاض ، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 40٪ في مؤشر بناء المنازل في الولايات المتحدة في عام 2006. لم يعد العديد من المقترضين الذين يقترضون الرهن العقاري الثانوي قادرين على تحمل أسعار الفائدة المرتفعة وبدأوا في التخلف عن سداد قروضهم. كما بدأت الشركات المالية وصناديق التحوط التي تمتلك ما يزيد عن تريليون دولار من الأوراق المالية المدعومة برهون عقارية فاشلة في الدخول في أزمة.

نظرية كذبة أكبر وتقييم جوهري

كان أحد الأسباب التي جعلت من الصعب العثور على مشترين لمحمد بن سلمان خلال الأزمة المالية لعام 2008 أن هذه الأوراق المالية بُنيت على ديون ذات نوعية رديئة للغاية. من المهم في أي موقف إجراء العناية الواجبة الشاملة على الاستثمار ، بما في ذلك نموذج التقييم في بعض الظروف ، لتحديد قيمته الأساسية.

العناية الواجبة مصطلح واسع يشمل مجموعة من التحليلات النوعية والكمية. يمكن أن تشمل بعض جوانب العناية الواجبة حساب رأس مال الشركة أو القيمة الإجمالية ؛ تحديد اتجاهات الإيرادات والربح والهامش ؛ البحث عن المنافسين واتجاهات الصناعة ؛ بالإضافة إلى وضع الاستثمار في سياق سوق أوسع - معالجة بعض المضاعفات مثل السعر إلى الأرباح (PE) والسعر إلى المبيعات (P / S) والسعر / العائد إلى النمو (PEG).

يمكن للمستثمرين أيضًا اتخاذ خطوات لفهم الإدارة (تأثيرات وطرق اتخاذ القرار) وملكية الشركة (عبر جدول رسملة يقسم من يملك غالبية أسهم الشركة ولديه أقوى قوة تصويت).

مثال على نظرية الكذبة الكبرى

البيتكوين كمثال على نظرية الخداع الأكبر. لا يبدو أن العملة المشفرة لها قيمة جوهرية (على الرغم من أن هذا مجال نقاش) ، وتستهلك كميات هائلة من الطاقة ، وتتكون ببساطة من سطور من التعليمات البرمجية المخزنة في شبكة الكمبيوتر. على الرغم من هذه المخاوف ، فقد ارتفع سعر البيتكوين على مر السنين.

في نهاية عام 2017 ، لامس ذروة بلغت 20 ألف دولار قبل أن يتراجع. انجذب التجار والمستثمرون إلى إغراء جني الأرباح من ارتفاع أسعارها ، وقاموا بشراء وبيع العملة المشفرة بسرعة ، حيث افترض العديد من مراقبي السوق أنهم كانوا يشترون لمجرد أنهم كانوا يأملون في إعادة بيعها بسعر أعلى إلى شخص آخر لاحقًا. ساعدت النظرية الخادعة الكبرى سعر البيتكوين على الارتفاع لأعلى في فترة زمنية قصيرة حيث فاق الطلب المعروض من العملة المشفرة.

شهدت السنوات 2020-21 ارتفاع عملة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة ، حيث تجاوزت 60 ألف دولار وتحومت فوق 50000 دولار لأسابيع. هذه المرة ، مع ذلك ، شارك مستثمرون مؤسساتيون كبار وشركات مثل Tesla و PayPal في الشراء - ومن المثير للجدل ما إذا كان يمكن اعتبارهم حمقى أم لا. لذا ، ربما لا تكون Bitcoin مثالاً على نظرية الأحمق الكبرى ، بعد كل شيء.

يسلط الضوء

• يوصى ببذل العناية الواجبة كاستراتيجية لتجنب أن تصبح نفسك أكثر غباءً.

• في نهاية المطاف ، مع نفاد الحمقى في السوق ، ستتعرض الأسعار للبيع.

• تنص نظرية الأحمق الأكبر على أنه يمكنك جني الأموال من شراء الأوراق المالية ذات القيمة الزائدة لأنه عادة ما يكون هناك شخص ما (أي أحمق أكبر) على استعداد لدفع سعر أعلى.