Teoria del grande sciocco
Qual è la teoria del grande sciocco?
La teoria del maggiore sciocco sostiene che i prezzi salgono perché le persone sono in grado di vendere titoli troppo cari a un "grande sciocco", indipendentemente dal fatto che siano sopravvalutati o meno. Questo, ovviamente, fino a quando non ci saranno più sciocchi più grandi.
Investire, secondo la teoria del grande sciocco, significa ignorare le valutazioni, i rapporti sugli utili e tutti gli altri dati. Ignorare i fondamentali è, ovviamente, rischioso; e così le persone che aderiscono alla teoria dello sciocco maggiore potrebbero essere lasciate con la borsa in mano dopo una correzione.
Capire la teoria del grande sciocco
Se agisce in conformità con la teoria del maggiore sciocco, un investitore acquisterà titoli a prezzi discutibili senza alcun riguardo per la loro qualità . Se la teoria è valida, l'investitore sarà comunque in grado di venderli rapidamente a un altro "grande sciocco", che potrebbe anche sperare di capovolgerli rapidamente.
Sfortunatamente, le bolle speculative alla fine sono scoppiate, portando a un rapido deprezzamento dei corsi azionari. La teoria del grande sciocco crolla anche in altre circostanze, anche durante le recessioni e le depressioni economiche. Nel 2008,. quando gli investitori hanno acquistato titoli garantiti da ipoteca (MBS) difettosi, è stato difficile trovare acquirenti quando il mercato è crollato.
Nel 2004, la proprietà di case negli Stati Uniti aveva raggiunto il picco di poco meno del 70%. Poi, alla fine del 2005, i prezzi delle case hanno iniziato a scendere, portando a un calo del 40% nell'indice di costruzione di case degli Stati Uniti nel 2006. Molti mutuatari subprime non sono stati più in grado di resistere a tassi di interesse elevati e hanno iniziato a non pagare i loro prestiti. Anche le società finanziarie e gli hedge fund che possedevano oltre 1 trilione di dollari in titoli garantiti da questi mutui subprime in fallimento hanno iniziato a entrare in difficoltà .
Teoria della follia superiore e valutazione intrinseca
Uno dei motivi per cui è stato difficile trovare acquirenti per MBS durante la crisi finanziaria del 2008 è che questi titoli erano costruiti su un debito di qualità molto scadente. È importante in ogni situazione condurre un'accurata due diligence su un investimento, incluso un modello di valutazione in alcune circostanze, per determinarne il valore fondamentale.
Due diligence è un termine ampio che comprende una gamma di analisi qualitative e quantitative. Alcuni aspetti della due diligence possono includere il calcolo della capitalizzazione o del valore totale di una società ; identificare le tendenze di entrate, profitti e margini; ricerca di concorrenti e tendenze del settore; oltre a collocare l'investimento in un contesto di mercato più ampio, sgretolando alcuni multipli come prezzo/utili (PE), prezzo/vendite (P/S) e prezzo/utile/crescita (PEG).
Gli investitori possono anche adottare misure per comprendere la gestione (gli effetti e le modalità del loro processo decisionale) e la proprietà dell'azienda (tramite una tabella di capitalizzazione che scompone chi possiede la maggioranza delle azioni della società e ha il potere di voto più forte).
Esempio della Teoria del Grande Matto
del bitcoin è spesso citato come esempio della teoria del grande sciocco. La criptovaluta non sembra avere un valore intrinseco (sebbene questa sia un'area di dibattito), consuma enormi quantità di energia e consiste semplicemente in righe di codice memorizzate in una rete di computer. Nonostante queste preoccupazioni, il prezzo del bitcoin è salito alle stelle nel corso degli anni.
Alla fine del 2017, ha toccato un picco di $ 20.000 prima di ritirarsi. Attratti dal richiamo di trarre profitto dal suo apprezzamento del prezzo, i trader e gli investitori hanno rapidamente acquistato e venduto la criptovaluta,. con molti osservatori di mercato che hanno ipotizzato che stessero acquistando semplicemente perché speravano di rivenderla a un prezzo più alto a qualcun altro in seguito. La teoria del grande sciocco ha aiutato il prezzo del bitcoin a salire in un breve periodo di tempo poiché la domanda ha superato l'offerta della criptovaluta.
Gli anni 2020-21 hanno visto Bitcoin salire a nuovi massimi, superando i $ 60.000 e rimanendo sopra i $ 50.000 per settimane. Questa volta, tuttavia, nell'acquisto sono stati coinvolti grandi investitori istituzionali e società come Tesla e PayPal, ed è discutibile se possano essere considerati sciocchi o meno. Quindi, forse Bitcoin non è un esempio della teoria del grande sciocco, dopo tutto.
Mette in risalto
La due diligence è consigliata come strategia per evitare di diventare un pazzo più grande.
Alla fine, quando il mercato esaurisce gli sciocchi rimasti, i prezzi si svenderanno.
La teoria dello sciocco più grande afferma che puoi guadagnare acquistando titoli sopravvalutati perché di solito ci sarà qualcuno (cioè un pazzo più grande) che è disposto a pagare un prezzo ancora più alto.
