Sista handelsdagen
Vilken är den sista handelsdagen?
Sista handelsdagen är den sista dagen som ett terminskontrakt,. eller andra derivat med utgångsdatum, kan handlas eller stängas innan leverans av den underliggande tillgången eller kontantavveckling måste ske. Vid slutet av den sista handelsdagen måste kontraktsinnehavaren vara beredd att acceptera leverans av varan eller avveckla kontant om positionen inte stängs. Samma koncept gäller för optionskontrakt.
Sista handelsdagen är sista chansen att stänga positionen, annars kommer det underliggande att levereras om tillämpligt. Om alternativet är värdelöst behöver det inte stängas, det går helt enkelt ut.
Förstå den sista handelsdagen
Sista handelsdagen är dagen innan ett derivat löper ut. På utgångsdatumet är derivatet inte längre omsättbart och avvecklingsprocessen börjar. Antag att utgångsdatumet på ett optionskontrakt är fredagen den 22 mars. Sista handel är torsdagen den 21 mars.
Den sista handelsdagen är den sista dagen då ett terminskontrakt kan handlas eller stängas. Eventuella utestående kontrakt vid slutet av den sista handelsdagen måste avvecklas genom leverans av den underliggande fysiska tillgången, utbyte av finansiella instrument eller genom att gå med på en monetär avveckling. De specifika avtalen som täcker dessa potentiella utfall finns i specifikationerna för terminskontrakt och varierar mellan värdepapper.
I allmänhet resulterar de flesta terminskontrakt i ett utbyte av finansiella instrument eller en kontantavräkning snarare än en leverans av den fysiska varan eftersom de flesta marknadsaktörer säkrar eller spekulerar.
Den sista handelsdagen för en option är dagen före utgångsdatumet. Innehavare av optioner på utgångsdatumet kommer att behöva leverera eller ta emot det underliggande, om tillämpligt. Alternativ som är värdelösa kommer att förfalla och behöver inte stängas.
Om en optionsköpare innehar en position som är i pengarna (ITM), kommer de att få aktier och måste sätta kapital och/eller marginal för att köpa/förkorta dessa aktier. Optionssäljaren kommer att behöva tillhandahålla dessa aktier.
För vissa derivatkontrakt är handel tillåten på utgångsdatum upp till en viss tid på dagen. I det här fallet är den sista handelsdagen slutdagen.
Information om senaste handelsdag
Handlare kan hitta utgångsdatum i sina derivatkontrakt eller genom att titta på olika börswebbplatser för standarddetaljer för handelsavveckling. Börser kommer att ha en webbsida som listar alla deras termins- och optionskontrakt och deras avvecklingsdatum och tider.
Några populära termins- och optionsbörser i Nordamerika inkluderar:
Den sista handelsdagen är viktig för investerare att notera eftersom den tillåter dem att stänga avtalet innan utgången. Terminskontrakt har också flera uppsägningsdagar som ger investeraren information om den annalkande uppgörelsen. Uppsägningsdagar kan variera beroende på kontrakt med första uppsägningsdagen ofta tre till fem dagar före sista handelsdag.
Om en investerares kontraktsposition inte stängs före den sista handelsdagen förväntas de fortsätta med leveransen. Därefter kommer de att få leveransaviseringar och vara skyldiga att ordna med den slutliga leveransen av de underliggande tillgångarna.
Exempel på den sista handelsdagen i ett terminskontrakt
Antag att en spekulativ terminshandlare köper ett guldterminskontrakt med utgångsdatum 27 augusti 2021, som har en sista handelsdag 26 augusti 2021. Om handlaren inte säljer kontraktet vid dagens slut den 26 augusti måste kontraktet regleras genom leverans av den underliggande tillgången. De flesta kontrakt innehåller också ett kontantavräkningsalternativ som befriar de två parterna från fysiskt utbyte eller leverans av de underliggande tillgångarna.
Anta å andra sidan att ett livsmedelsföretag köper terminskontrakt för apelsinjuice med utgångsdatum 13 juli 2021. De kan välja att ta fysisk leverans av apelsinjuicen eftersom de kan förpacka den och sälja den till kunder eller butiker. Efter utgången skulle produktionsbolaget få ett leveransmeddelande och vara skyldigt att ordna mottagandet av apelsinjuicen. Om de inte ville ta emot fysisk leverans skulle de behöva stänga positionen den sista handelsdagen, som i det här fallet är den 12 juli 2021.
Höjdpunkter
Slutdatum anges i kontraktsspecifikationerna för ett givet derivatkontrakt. Avtalsspecifikationer finns på börsens hemsida.
Terminskontrakt som inte stängs den sista handelsdagen kommer att vara föremål för leverans och/eller kontantavräkning.
– Sista handelsdagen är den sista dagen som ett derivatkontrakt handlas. Vanligtvis är den sista handelsdagen dagen före dess faktiska utgångsdatum.
- Optionskontrakt som inte stängdes den sista handelsdagen kommer att krävas för att tillhandahålla eller ta emot den underliggande tillgången. Värdelösa kontrakt behöver inte stängas.
