Ostatni dzień handlowy

Jaki jest ostatni dzień handlowy?

Ostatni dzień handlowy to ostatni dzień, w którym kontrakt futures lub inne instrumenty pochodne z datą wygaśnięcia mogą być przedmiotem obrotu lub zostać zamknięte przed dostawą aktywów bazowych lub koniecznością rozliczenia gotówkowego. Na koniec ostatniego dnia handlowego zleceniobiorca musi być przygotowany na przyjęcie dostawy towaru lub rozliczenie w gotówce w przypadku niezamknięcia pozycji. Ta sama koncepcja dotyczy kontraktów opcyjnych.

Ostatni dzień handlowy to ostatnia szansa na zamknięcie pozycji, w przeciwnym razie instrument bazowy zostanie dostarczony, jeśli ma to zastosowanie. Jeśli opcja jest bezwartościowa, nie trzeba jej zamykać, po prostu wygaśnie.

Zrozumienie ostatniego dnia handlowego

Ostatni dzień obrotu to dzień przed wygaśnięciem instrumentu pochodnego. W dniu wygaśnięcia instrumentem pochodnym nie można już handlować i rozpoczyna się proces rozliczenia. Załóżmy, że data wygaśnięcia kontraktu na opcje to piątek, 22 marca. Ostatnia transakcja to czwartek, 21 marca.

Ostatni dzień handlowy to ostatni dzień, w którym można handlować lub zamykać kontrakt futures. Wszelkie kontrakty nierozliczone na koniec ostatniego dnia handlowego muszą zostać rozliczone poprzez dostawę bazowego składnika aktywów fizycznych, wymianę instrumentów finansowych lub poprzez wyrażenie zgody na rozliczenie pieniężne. Konkretne umowy obejmujące te potencjalne wyniki są zawarte w specyfikacjach kontraktów futures i różnią się w zależności od papierów wartościowych.

Ogólnie rzecz biorąc, większość kontraktów terminowych skutkuje wymianą instrumentów finansowych lub rozliczeniem pieniężnym, a nie dostawą fizycznego towaru, ponieważ większość uczestników rynku zabezpiecza lub spekuluje.

Ostatni dzień notowania opcji to dzień przed datą wygaśnięcia. Posiadacze opcji w dniu wygaśnięcia będą zobowiązani do dostarczenia lub otrzymania instrumentu bazowego, jeśli ma to zastosowanie. Bezwartościowe opcje wygasną i nie trzeba ich zamykać.

Jeśli nabywca opcji zajmuje pozycję, która jest w pieniądzu (ITM), otrzyma akcje i będzie zobowiązany do wniesienia kapitału i/lub depozytu zabezpieczającego na zakup/skrócenie tych akcji. Sprzedający opcję będzie musiał dostarczyć te akcje.

W przypadku niektórych kontraktów pochodnych obrót jest dozwolony w dniu wygaśnięcia do określonej pory dnia. W takim przypadku ostatnim dniem sesyjnym jest dzień wygaśnięcia.

Informacje o ostatnim dniu handlowym

Handlowcy mogą znaleźć daty wygaśnięcia w swoich kontraktach pochodnych lub przeglądając różne strony internetowe giełdy, aby znaleźć standardowe szczegóły rozliczenia transakcji. Giełdy będą miały stronę internetową, na której znajdują się wszystkie ich kontrakty futures i opcje oraz daty i godziny ich rozliczenia.

Niektóre popularne giełdy kontraktów terminowych i opcji w Ameryce Północnej obejmują:

Ostatni dzień handlowy jest ważny dla inwestorów, ponieważ pozwala im zamknąć kontrakt przed wygaśnięciem. Kontrakty futures mają również kilka dni wypowiedzenia, które dostarczają inwestorowi szczegółowych informacji na temat zbliżającego się rozliczenia. Dni wypowiedzenia mogą się różnić w zależności od kontraktu, przy czym pierwszy dzień wypowiedzenia często wynosi od trzech do pięciu dni przed ostatnim dniem obrotu.

Jeśli pozycja kontraktu inwestora nie zostanie zamknięta przed ostatnim dniem obrotu, oczekuje się, że będzie on kontynuował dostawę. Następnie otrzymają zawiadomienia o dostawie i będą musieli zorganizować ostateczną dostawę aktywów bazowych.

Przykład ostatniego dnia handlowego w kontrakcie futures

Załóżmy, że spekulacyjny przedsiębiorca futures kupuje kontrakt futures na złoto z datą wygaśnięcia 27 sierpnia 2021 r., która ma ostatni dzień handlu 26 sierpnia 2021 r. Jeśli przedsiębiorca nie sprzeda kontraktu do końca dnia 26 sierpnia kontrakt musi zostać rozliczony poprzez dostawę instrumentu bazowego. Większość kontraktów zawiera również opcję rozliczenia gotówkowego,. która zwalnia obie strony od fizycznej wymiany lub dostawy aktywów bazowych.

Z drugiej strony załóżmy, że firma produkująca żywność kupuje kontrakty terminowe na sok pomarańczowy z datą wygaśnięcia 13 lipca 2021 r. Mogą zdecydować się na fizyczną dostawę soku pomarańczowego, ponieważ mogą go zapakować i sprzedać klientom lub sklepom. Po wygaśnięciu firma produkcyjna otrzymywałaby zawiadomienie o dostawie i była zobowiązana do zorganizowania odbioru soku pomarańczowego. Gdyby nie chcieli odebrać fizycznej dostawy, musieliby zamknąć pozycję w ostatnim dniu sesyjnym, czyli w tym przypadku 12 lipca 2021 r.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

Daty wygaśnięcia podane są w specyfikacji kontraktu dla danego kontraktu pochodnego. Specyfikacje kontraktów znajdują się na stronie giełdy.
Kontrakty futures niezamknięte w ostatnim dniu obrotu będą podlegały dostawie i/lub rozliczeniu gotówkowemu.
Ostatni dzień handlowy to ostatni dzień, w którym zawierany jest kontrakt pochodny. Zazwyczaj ostatni dzień handlowy przypada na dzień przed jego faktyczną datą wygaśnięcia.
Kontrakty opcyjne, które nie zostały zamknięte w ostatnim dniu handlowym, będą musiały dostarczyć lub odebrać dostawę aktywów bazowych. Bezwartościowe umowy nie muszą być zamykane.