Последний торговый день

Торговля Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами Торговля фьючерсами и сырьевыми товарами

Какой последний торговый день?

Последний торговый день — это последний день, когда фьючерсный контракт или другие производные инструменты с датой истечения срока действия могут торговаться или закрываться до того, как должна произойти поставка базового актива или расчет наличными . В конце последнего торгового дня держатель контракта должен быть готов принять поставку товара или рассчитаться наличными, если позиция не закрыта. То же самое относится и к опционным контрактам.

Последний торговый день — это последняя возможность закрыть позицию, в противном случае базовый актив будет доставлен, если применимо. Если опцион ничего не стоит, то его не нужно закрывать, он просто истечет.

Понимание последнего торгового дня

Последний торговый день — это день перед истечением срока действия дериватива. В дату истечения срока действия дериватив больше не подлежит торгам, и начинается процесс расчетов. Предположим, что срок действия опционного контракта — пятница, 22 марта. Последняя сделка — четверг, 21 марта.

Последний торговый день — это последний день, когда фьючерсный контракт может быть продан или закрыт. Любые контракты, не исполненные на конец последнего торгового дня, должны быть урегулированы путем поставки базового физического актива, обмена финансовыми инструментами или путем заключения денежного расчета. Конкретные соглашения, охватывающие эти потенциальные результаты, содержатся в спецификациях фьючерсных контрактов и различаются между ценными бумагами.

Как правило, большинство фьючерсных контрактов приводят к обмену финансовыми инструментами или расчету наличными, а не к поставке физического товара , поскольку большинство участников рынка хеджируют или спекулируют.

Последним торговым днем для опциона считается день, предшествующий дате экспирации. Владельцы опционов на дату истечения срока действия должны будут поставить или получить базовый актив, если это применимо. Бесполезные опционы истекают, и их не нужно закрывать.

Если покупатель опциона держит позицию в деньгах (ITM), он получит акции и должен будет вложить капитал и / или маржу для покупки / продажи этих акций. Продавец опциона должен будет предоставить эти акции.

Для некоторых деривативных контрактов разрешена торговля в дату истечения срока действия до определенного времени суток. В этом случае последний торговый день является днем экспирации.

Информация о последнем торговом дне

Трейдеры могут найти даты истечения срока действия своих деривативных контрактов или просмотреть стандартные детали расчетов по сделкам на различных веб-сайтах бирж. У бирж будет веб-страница, на которой перечислены все их фьючерсные и опционные контракты, а также даты и время их расчетов.

Некоторые популярные биржи фьючерсов и опционов в Северной Америке включают:

Последний торговый день важен для инвесторов, поскольку он позволяет им закрыть контракт до истечения срока его действия. Фьючерсные контракты также имеют несколько дней уведомления, которые предоставляют инвестору подробную информацию о приближающемся расчете. Дни уведомления могут варьироваться в зависимости от контракта, при этом первый день уведомления часто бывает за три-пять дней до последнего торгового дня.

Если контрактная позиция инвестора не будет закрыта до последнего торгового дня, ожидается, что он продолжит поставку. Впоследствии они получат уведомления о доставке и должны будут организовать окончательную доставку базовых активов.

Пример последнего торгового дня во фьючерсном контракте

Предположим, что спекулятивный трейдер покупает фьючерсный контракт на золото с датой истечения 27 августа 2021 г., последний торговый день которого приходится на 26 августа 2021 г. Если трейдер не продает контракт к концу дня 26 августа контракт должен быть урегулирован путем поставки базового актива. Большинство контрактов также включают вариант расчетов наличными,. который освобождает обе стороны от физического обмена или поставки базовых активов.

С другой стороны, предположим, что компания по производству продуктов питания покупает фьючерсные контракты на апельсиновый сок с датой истечения срока действия 13 июля 2021 года. Они могут выбрать физическую доставку апельсинового сока, поскольку они могут упаковать его и продать покупателям или магазинам. По истечении срока действия производственная компания получит уведомление о доставке и должна будет принять меры для получения апельсинового сока. Если бы они не хотели принимать физическую поставку, им нужно было бы закрыть позицию в последний торговый день, в данном случае 12 июля 2021 года.

Особенности

Даты истечения указаны в спецификациях контрактов для данного производного контракта. Спецификации контрактов можно найти на сайте биржи.
Фьючерсные контракты, не закрытые в последний торговый день, будут подлежать поставке или расчету наличными.
Последний торговый день — это последний день, когда торгуется производный контракт. Обычно последним торговым днем является день до фактической даты истечения срока действия.
Контракты на опционы, не закрытые в последний торговый день, потребуются для предоставления или получения базового актива. Бесполезные контракты не нужно закрывать.