Sidste handelsdag
Hvad er den sidste handelsdag?
Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en futureskontrakt eller andre derivater med udløbsdato kan handles eller lukkes, før levering af det underliggende aktiv eller kontantafregning skal finde sted. Ved udgangen af sidste handelsdag skal kontraktindehaveren være parat til at acceptere levering af varen eller afregne kontant, hvis positionen ikke lukkes. Det samme koncept gælder for optionskontrakter.
Den sidste handelsdag er den sidste chance for at lukke positionen, ellers vil det underliggende blive leveret, hvis det er relevant. Hvis muligheden er værdiløs, så behøver den ikke at lukkes, den vil simpelthen udløbe.
ForstĂĄ den sidste handelsdag
Den sidste handelsdag er dagen før et derivat udløber. På udløbsdatoen er derivatet ikke længere omsætteligt, og afviklingsprocessen begynder. Antag, at udløbsdatoen på en optionskontrakt er fredag den 22. marts. Sidste handel er torsdag den 21. marts.
Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en futureskontrakt kan handles eller lukkes. Alle udestående kontrakter ved slutningen af sidste handelsdag skal afvikles ved levering af det underliggende fysiske aktiv, udveksling af finansielle instrumenter eller ved at acceptere en monetær afregning. De specifikke aftaler, der dækker disse potentielle resultater, er indeholdt i futureskontraktens specifikationer og varierer mellem værdipapirer.
Generelt resulterer de fleste futureskontrakter i en udveksling af finansielle instrumenter eller en kontant afregning snarere end en levering af den fysiske råvare, da de fleste markedsdeltagere afdækker eller spekulerer.
Den sidste handelsdag for en option er dagen før udløbsdatoen. Indehavere af optioner på udløbsdatoen skal levere eller modtage det underliggende, hvis det er relevant. Optioner, der er værdiløse, udløber og behøver ikke lukkes.
Hvis en optionskøber har en position, der er i pengene (ITM), vil de modtage aktier og være forpligtet til at sætte kapitalen og/eller margin til at købe/forkorte disse aktier. Optionssælgeren skal levere disse aktier.
For nogle derivatkontrakter er handel tilladt på udløbsdatoen op til et bestemt tidspunkt på dagen. I dette tilfælde er den sidste handelsdag udløbsdagen.
Oplysninger om sidste handelsdag
Handlende kan finde udløbsdatoer i deres derivatkontrakt eller ved at se på forskellige børswebsteder for standard handelsafviklingsdetaljer. Børser vil have en webside, der viser alle deres futures- og optionskontrakter og deres afviklingsdatoer og tidspunkter.
Nogle populære futures- og optionsbørser i Nordamerika inkluderer:
Den sidste handelsdag er vigtig for investorerne at bemærke, da den giver dem mulighed for at lukke ud af kontrakten inden udløb. Futures kontrakter har også flere opsigelsesdage, som giver investoren detaljer om det forestående forlig. Opsigelsesdage kan variere afhængigt af kontrakt med første opsigelsesdag ofte tre til fem dage før sidste handelsdag.
Hvis en investors kontraktposition ikke lukkes inden sidste handelsdag, forventes de at fortsætte med leveringen. Efterfølgende vil de modtage leveringsmeddelelser og være forpligtet til at sørge for den endelige levering af de underliggende aktiver.
Eksempel pĂĄ den sidste handelsdag i en terminskontrakt
Antag, at en spekulativ futureshandler køber en guldfutureskontrakt med en udløbsdato på august. 27, 2021, som har en sidste handelsdag i august. 26, 2021. Hvis den erhvervsdrivende ikke sælger kontrakten inden udgangen af dagen den aug. 26, skal kontrakten afvikles ved levering af det underliggende aktiv. De fleste kontrakter inkluderer også en kontant afregningsmulighed,. der fritager de to parter fra den fysiske udveksling eller levering af de underliggende aktiver.
Antag på den anden side, at en fødevareproduktionsvirksomhed køber terminskontrakter for appelsinjuice med en udløbsdato 13. juli 2021. De kan vælge at tage fysisk levering af appelsinjuicen, da de kan pakke den og sælge den til kunder eller butikker. Efter udløbet vil produktionsvirksomheden modtage en leveringsmeddelelse og være forpligtet til at sørge for modtagelse af appelsinjuicen. Hvis de ikke ønskede at modtage fysisk levering, skulle de lukke positionen på den sidste handelsdag, som i dette tilfælde er den 12. juli 2021.
##Højdepunkter
Udløbsdatoer er angivet i kontraktspecifikationerne for en given derivatkontrakt. Kontraktspecifikationer findes på børsens hjemmeside.
Futures kontrakter, der ikke lukkes på sidste handelsdag, vil være betinget af levering og/eller kontant afregning.
Den sidste handelsdag er den sidste dag, hvor en derivatkontrakt handles. Den sidste handelsdag er typisk dagen før dens faktiske udløbsdato.
Optionskontrakter, der ikke er lukket på den sidste handelsdag, vil være påkrævet for at levere eller modtage det underliggende aktiv. Værdiløse kontrakter skal ikke lukkes.
