Letzter Handelstag
Was ist der letzte Handelstag?
Der letzte Handelstag ist der letzte Tag, an dem ein Terminkontrakt oder andere Derivate mit Ablaufdatum gehandelt oder glattgestellt werden können, bevor die Lieferung des Basiswerts oder eine Barabrechnung erfolgen muss. Am Ende des letzten Handelstages muss der Kontraktinhaber bereit sein, die Lieferung der Ware anzunehmen oder in bar auszugleichen, wenn die Position nicht geschlossen wird. Das gleiche Konzept gilt für Optionskontrakte.
Der letzte Handelstag ist die letzte Gelegenheit, die Position zu schließen, andernfalls wird der Basiswert ggf. geliefert. Wenn die Option wertlos ist, muss sie nicht geschlossen werden, sie verfällt einfach.
Den letzten Handelstag verstehen
Der letzte Handelstag ist der Tag vor dem Verfall eines Derivats. Am Ablaufdatum ist das Derivat nicht mehr handelbar und der Abwicklungsprozess beginnt. Angenommen, das Ablaufdatum eines Optionskontrakts ist Freitag, der 22. März. Der letzte Handel ist Donnerstag, der 21. März.
Der letzte Handelstag ist der letzte Tag, an dem ein Futures-Kontrakt gehandelt oder glattgestellt werden kann. Alle am Ende des letzten Handelstages ausstehenden Kontrakte müssen durch Lieferung des zugrunde liegenden physischen Vermögenswerts, Austausch von Finanzinstrumenten oder durch Vereinbarung eines monetären Ausgleichs beglichen werden. Die spezifischen Vereinbarungen, die diese potenziellen Ergebnisse abdecken, sind in den Futures-Kontraktspezifikationen enthalten und variieren je nach Wertpapier.
Im Allgemeinen führen die meisten Futures-Kontrakte eher zu einem Austausch von Finanzinstrumenten oder einem Barausgleich als zu einer Lieferung der physischen Ware,. da die meisten Marktteilnehmer absichern oder spekulieren.
Der letzte Handelstag einer Option ist der Tag vor dem Verfallsdatum. Inhaber von Optionen müssen am Verfalltag gegebenenfalls den Basiswert liefern oder entgegennehmen. Wertlose Optionen verfallen und müssen nicht glattgestellt werden.
Wenn ein Optionskäufer eine Position hält, die im Geld ist (ITM), erhält er Aktien und muss das Kapital und/oder die Margin zum Kauf/Leerverkauf dieser Aktien aufbringen. Der Optionsverkäufer muss diese Aktien bereitstellen.
Bei einigen Derivatkontrakten ist der Handel am Ablaufdatum bis zu einer bestimmten Tageszeit erlaubt. In diesem Fall ist der letzte Handelstag der Verfalltag.
Informationen zum letzten Handelstag
Händler können Ablaufdaten in ihrem Derivatkontrakt finden oder auf verschiedenen Börsen-Websites nach Standarddetails zur Abwicklung von Handelsgeschäften suchen. Die Börsen werden eine Webseite haben, die alle ihre Futures- und Optionskontrakte sowie ihre Abrechnungsdaten und -zeiten auflistet.
Einige beliebte Termin- und Optionsbörsen in Nordamerika sind:
Der letzte Handelstag ist für Anleger wichtig, da er es ihnen ermöglicht, den Kontrakt vor Ablauf zu schließen. Futures-Kontrakte haben auch mehrere Kündigungstage, die dem Anleger Einzelheiten über die bevorstehende Abwicklung mitteilen. Die Kündigungstage können je nach Vertrag variieren, wobei der erste Kündigungstag oft drei bis fünf Tage vor dem letzten Handelstag liegt.
Wenn die Kontraktposition eines Anlegers nicht vor dem letzten Handelstag geschlossen wird, wird erwartet, dass er mit der Lieferung fortfährt. Anschließend erhalten sie Lieferbenachrichtigungen und müssen die endgültige Lieferung der zugrunde liegenden Vermögenswerte veranlassen.
Beispiel für den letzten Handelstag in einem Futures-Kontrakt
Angenommen, ein spekulativer Futures-Händler kauft einen Gold-Futures-Kontrakt mit einem Ablaufdatum am 27. August 2021, der einen letzten Handelstag am 26. August 2021 hat. Wenn der Händler den Kontrakt nicht bis zum Ende des Tages verkauft Am 26. August muss der Kontrakt durch Lieferung des Basiswerts erfüllt werden. Die meisten Verträge beinhalten auch eine Barausgleichsoption,. die die beiden Parteien vom physischen Austausch oder der Lieferung der zugrunde liegenden Vermögenswerte befreit.
Angenommen, ein Lebensmittelunternehmen kauft Orangensaft-Futures-Kontrakte mit einem Ablaufdatum am 13. Juli 2021. Sie können sich dafür entscheiden, den Orangensaft physisch zu liefern, da sie ihn verpacken und an Kunden oder Geschäfte verkaufen können. Nach Ablauf erhält die Produktionsfirma eine Lieferbenachrichtigung und muss Vorkehrungen für die Entgegennahme des Orangensafts treffen. Wenn sie keine physische Lieferung annehmen möchten, müssten sie die Position am letzten Handelstag, in diesem Fall dem 12. Juli 2021, schließen.
Höhepunkte
Ablaufdaten sind in den Kontraktspezifikationen für einen bestimmten Derivatkontrakt angegeben. Kontraktspezifikationen finden Sie auf der Website der Börse.
Terminkontrakte, die am letzten Handelstag nicht glattgestellt werden, unterliegen der Lieferung und/oder Barabrechnung.
Der letzte Handelstag ist der letzte Tag, an dem ein Derivatkontrakt gehandelt wird. Typischerweise ist der letzte Handelstag der Tag vor dem tatsächlichen Ablaufdatum.
Optionskontrakte, die am letzten Handelstag nicht glattgestellt wurden, müssen den Basiswert liefern oder entgegennehmen. Wertlose Verträge müssen nicht geschlossen werden.
