Hari Dagangan Terakhir

Apakah Hari Dagangan Terakhir?

Hari dagangan terakhir ialah hari terakhir kontrak niaga hadapan,. atau derivatif lain dengan tarikh tamat tempoh, boleh berdagang atau ditutup sebelum penyerahan aset pendasar atau penyelesaian tunai mesti berlaku. Pada penghujung hari dagangan terakhir, pemegang kontrak mesti bersedia untuk menerima penghantaran komoditi atau menyelesaikan secara tunai jika kedudukan tidak ditutup. Konsep yang sama digunakan untuk kontrak opsyen.

Hari dagangan terakhir ialah peluang terakhir untuk menutup kedudukan, jika tidak, asas akan dihantar jika berkenaan. Sekiranya pilihan itu tidak bernilai, maka ia tidak perlu ditutup, ia hanya akan tamat tempoh.

Memahami Hari Dagangan Terakhir

Hari dagangan terakhir ialah hari sebelum derivatif tamat tempoh. Pada tarikh luput, derivatif tidak lagi boleh diniagakan dan proses penyelesaian bermula. Andaikan tarikh tamat kontrak opsyen ialah Jumaat, 22 Mac. Dagangan terakhir ialah Khamis, 21 Mac.

Hari dagangan terakhir ialah hari terakhir kontrak niaga hadapan boleh didagangkan atau ditutup. Sebarang kontrak yang tertunggak pada penghujung hari dagangan hari terakhir mesti diselesaikan dengan penyerahan aset fizikal asas, pertukaran instrumen kewangan atau dengan bersetuju dengan penyelesaian monetari. Perjanjian khusus yang meliputi potensi hasil ini terkandung dalam spesifikasi kontrak niaga hadapan dan berbeza antara sekuriti.

Secara umum, kebanyakan kontrak niaga hadapan menghasilkan pertukaran instrumen kewangan atau penyelesaian tunai dan bukannya penghantaran komoditi fizikal kerana kebanyakan peserta pasaran melindung nilai atau membuat spekulasi.

Hari dagangan terakhir untuk pilihan ialah hari sebelum tarikh tamat tempoh. Pemegang opsyen pada tarikh tamat tempoh akan dikehendaki menghantar atau menerima asas, jika berkenaan. Pilihan yang tidak bernilai akan tamat tempoh dan tidak perlu ditutup.

Jika pembeli opsyen memegang jawatan yang ada dalam wang (ITM), mereka akan menerima saham dan dikehendaki meletakkan modal dan/atau margin untuk membeli/mendekatkan saham tersebut. Penjual opsyen perlu menyediakan saham tersebut.

Bagi sesetengah kontrak derivatif, perdagangan dibenarkan pada tarikh tamat tempoh sehingga masa tertentu dalam sehari. Dalam kes ini, hari dagangan terakhir ialah hari tamat tempoh.

Maklumat Hari Dagangan Terakhir

Peniaga boleh mencari tarikh luput dalam kontrak derivatif mereka atau dengan melihat pelbagai laman web pertukaran untuk butiran penyelesaian perdagangan standard. Bursa akan mempunyai halaman web yang menyenaraikan semua kontrak niaga hadapan dan opsyen serta tarikh dan masa penyelesaiannya.

Beberapa bursa niaga hadapan dan opsyen popular di Amerika Utara termasuk:

Hari dagangan terakhir adalah penting untuk diperhatikan oleh pelabur kerana ia membolehkan mereka menutup kontrak sebelum tamat tempoh. Kontrak niaga hadapan juga mempunyai beberapa hari notis yang memberikan pelabur butiran mengenai penyelesaian yang semakin hampir. Hari notis boleh berbeza mengikut kontrak dengan hari notis pertama selalunya tiga hingga lima hari sebelum hari dagangan terakhir.

Jika kedudukan kontrak pelabur tidak ditutup sebelum hari dagangan terakhir maka mereka akan dijangka meneruskan penghantaran. Selepas itu, mereka akan menerima notis penghantaran dan dikehendaki mengatur penghantaran akhir aset asas.

Contoh Hari Dagangan Terakhir dalam Kontrak Hadapan

Katakan bahawa peniaga niaga hadapan spekulatif membeli kontrak niaga hadapan emas dengan tarikh tamat tempoh pada 27 Ogos 2021, yang mempunyai hari dagangan terakhir pada 26 Ogos 2021. Jika peniaga tidak menjual kontrak pada penghujung hari pada 26 Ogos, kontrak mesti diselesaikan dengan penyerahan aset asas. Kebanyakan kontrak juga termasuk pilihan penyelesaian tunai yang membebaskan kedua-dua pihak daripada pertukaran fizikal atau penghantaran aset asas.

Sebaliknya, katakan syarikat pengeluaran makanan membeli kontrak niaga hadapan jus oren dengan tarikh tamat tempoh pada 13 Julai 2021. Mereka mungkin memilih untuk menerima penghantaran jus oren secara fizikal kerana mereka boleh membungkusnya dan menjualnya kepada pelanggan atau kedai. Selepas tamat tempoh, syarikat pengeluaran akan menerima notis penghantaran dan dikehendaki membuat pengaturan untuk penerimaan jus oren. Jika mereka tidak mahu mengambil penghantaran fizikal, maka mereka perlu menutup kedudukan pada hari dagangan terakhir, yang dalam kes ini ialah 12 Julai 2021.

Sorotan

Tarikh tamat tempoh disediakan dalam spesifikasi kontrak untuk kontrak derivatif tertentu. Spesifikasi kontrak ditemui di laman web bursa.
Kontrak niaga hadapan yang tidak ditutup pada hari dagangan terakhir akan tertakluk kepada penghantaran dan atau penyelesaian tunai.
Hari dagangan terakhir ialah hari terakhir kontrak derivatif berdagang. Biasanya hari dagangan terakhir ialah hari sebelum tarikh tamat tempoh sebenar.
Kontrak opsyen yang tidak ditutup pada hari dagangan terakhir akan diperlukan untuk menyediakan atau menerima penghantaran aset pendasar. Kontrak yang tidak bernilai tidak perlu ditutup.