Viimeinen kaupankäyntipäivä
Mikä on viimeinen kaupankäyntipäivä?
Viimeinen kaupankäyntipäivä on viimeinen päivä, jolloin futuurisopimuksilla tai muilla johdannaisilla, joilla on voimassaolopäivä, voidaan käydä kauppaa tai ne voidaan sulkea ennen kuin kohde-etuuden toimittaminen tai käteissuoritus on suoritettava. Sopimuksenhaltijan tulee viimeisen kaupankäyntipäivän lopussa olla valmis vastaanottamaan hyödykkeen toimituksen tai suorittamaan käteisenä, jos positiota ei ole suljettu. Sama käsite koskee optiosopimuksia.
Viimeinen kaupankäyntipäivä on viimeinen mahdollisuus sulkea positio, muuten kohde-etuus toimitetaan tarvittaessa. Jos vaihtoehto on arvoton, sitä ei tarvitse sulkea, se yksinkertaisesti vanhenee.
Viimeisen kaupankäyntipäivän ymmärtäminen
Viimeinen kaupankäyntipäivä on päivä ennen johdannaisen vanhenemista. Erääntymispäivänä johdannainen ei ole enää kaupankäynnin kohteena ja selvitysprosessi alkaa. Oletetaan , että optiosopimuksen päättymispäivä on perjantai 22. maaliskuuta. Viimeinen kaupankäynti on torstaina 21. maaliskuuta.
Viimeinen kaupankäyntipäivä on viimeinen päivä, jolloin futuurisopimuksella voidaan käydä kauppaa tai sulkea se. Kaikki viimeisen päivän kaupankäyntipäivän lopussa voimassa olevat sopimukset on suoritettava toimittamalla kohde-etuutena oleva fyysinen omaisuus, vaihtamalla rahoitusinstrumentteja tai sopimalla rahallisesta selvityksestä. Näitä mahdollisia tuloksia koskevat erityissopimukset sisältyvät futuurisopimusten eritelmiin ja vaihtelevat arvopapereittain.
Yleensä useimmat futuurisopimukset johtavat rahoitusvälineiden vaihtoon tai käteissuoritukseen pikemminkin kuin fyysisen hyödykkeen toimittamiseen, koska useimmat markkinatoimijat suojaavat tai spekuloivat.
Option viimeinen kaupankäyntipäivä on voimassaolopäivää edeltävä päivä. Erääntymispäivänä olevien optioiden haltijoiden on toimitettava tai vastaanotettava kohde-etuus, jos mahdollista. Arvottomat vaihtoehdot vanhenevat, eikä niitä tarvitse sulkea pois.
Jos option ostajalla on raha- asema (ITM), hän saa osakkeita ja hänen on asetettava pääoma ja/tai marginaali näiden osakkeiden ostamiseen/shortointiin. Optioiden myyjän on annettava nämä osakkeet.
Joissakin johdannaissopimuksissa kaupankäynti on sallittu päättymispäivänä tiettyyn kellonaikaan asti. Tässä tapauksessa viimeinen kaupankäyntipäivä on vanhenemispäivä.
Viimeisen kaupankäyntipäivän tiedot
Elinkeinonharjoittajat voivat löytää päättymispäivät johdannaissopimuksistaan tai katsomalla eri pörssisivustoilta tavallisia kaupan selvitystietoja. Pörsseillä on web-sivu, jossa luetellaan kaikki niiden futuuri- ja optiosopimukset sekä niiden selvityspäivät ja -ajat.
Joitakin suosittuja futuuri- ja optiopörssejä Pohjois-Amerikassa ovat:
Viimeinen kaupankäyntipäivä on sijoittajille tärkeä huomioida, koska sen avulla he voivat sulkea sopimuksen ennen sen päättymistä. Futuurisopimuksissa on myös useita irtisanomispäiviä, jotka antavat sijoittajalle tietoa lähestyvästä ratkaisusta. Irtisanomispäivät voivat vaihdella sopimuksen mukaan, jolloin ensimmäinen irtisanomispäivä on usein kolmesta viiteen päivää ennen viimeistä kaupankäyntipäivää.
Jos sijoittajan sopimuspositiota ei ole suljettu ennen viimeistä kaupankäyntipäivää, hänen odotetaan jatkavan toimitusta. Myöhemmin he saavat toimitusilmoitukset ja heidän on järjestettävä kohde-etuuden lopullinen toimitus.
Esimerkki futuurisopimuksen viimeisestä kaupankäyntipäivästä
Oletetaan, että spekulatiivinen futuurikauppias ostaa kultafutuurisopimuksen, jonka voimassaolopäivä on 27. elokuuta 2021 ja jonka viimeinen kaupankäyntipäivä on 26. elokuuta 2021. Jos kauppias ei myy sopimusta päivän loppuun mennessä 26. elokuuta sopimus on suoritettava toimittamalla kohde-etuuden. Useimmat sopimukset sisältävät myös käteissuoritusvaihtoehdon,. joka vapauttaa molemmat osapuolet fyysisestä vaihdosta tai kohde-etuuden toimittamisesta.
Toisaalta oletetaan, että elintarviketuotantoyritys ostaa appelsiinimehufutuurisopimuksia, joiden voimassaolopäivä on 13. heinäkuuta 2021. He voivat valita appelsiinimehun fyysisen toimituksen, koska he voivat pakata sen ja myydä sen asiakkaille tai myymälöille. Voimassaolon päätyttyä tuotantoyhtiö saisi toimitusilmoituksen, ja sen on järjestettävä appelsiinimehun vastaanottaminen. Jos he eivät halunneet ottaa fyysistä toimitusta, heidän on suljettava positio viimeisenä kaupankäyntipäivänä, joka tässä tapauksessa on 12.7.2021.
Kohokohdat
Päättymispäivät on ilmoitettu tietyn johdannaissopimuksen sopimuseritelmissä. Sopimusehdot löytyvät pörssin verkkosivuilta.
Futuurisopimukset, joita ei ole suljettu viimeisenä kaupankäyntipäivänä, ovat toimitus- ja/tai käteisselvityksen alaisia.
Viimeinen kaupankäyntipäivä on viimeinen päivä, jolloin johdannaissopimuksella käydään kauppaa. Tyypillisesti viimeinen kaupankäyntipäivä on päivä ennen sen todellista päättymispäivää.
Optiosopimuksia, joita ei ole suljettu viimeisenä kaupankäyntipäivänä, vaaditaan kohde-etuuden toimittamiseksi tai vastaanottamiseksi. Arvottomia sopimuksia ei tarvitse sulkea.
