Último día de negociación
¿Cuál es el último dÃa de negociación?
El último dÃa de negociación es el último dÃa en que un contrato de futuros,. u otros derivados con fecha de vencimiento, pueden negociarse o cerrarse antes de que deba ocurrir la entrega del activo subyacente o la liquidación en efectivo . Al final del último dÃa de negociación, el titular del contrato debe estar preparado para aceptar la entrega de la materia prima o liquidar en efectivo si la posición no se cierra. El mismo concepto se aplica a los contratos de opciones.
El último dÃa de negociación es la última oportunidad para cerrar la posición; de lo contrario, se entregará el subyacente, si corresponde. Si la opción no tiene valor, entonces no es necesario cerrarla, simplemente expirará.
Comprender el último dÃa de negociación
El último dÃa de negociación es el dÃa anterior al vencimiento de un derivado. En la fecha de vencimiento, el derivado ya no es negociable y comienza el proceso de liquidación. Suponga que la fecha de vencimiento de un contrato de opciones es el viernes 22 de marzo. La última negociación es el jueves 21 de marzo.
El último dÃa de negociación es el último dÃa en que se puede negociar o cerrar un contrato de futuros. Cualquier contrato pendiente al final del último dÃa de negociación debe liquidarse mediante la entrega del activo fÃsico subyacente, el intercambio de instrumentos financieros o acordando una liquidación monetaria. Los acuerdos especÃficos que cubren estos posibles resultados están contenidos en las especificaciones del contrato de futuros y varÃan entre valores.
En general, la mayorÃa de los contratos de futuros dan como resultado un intercambio de instrumentos financieros o una liquidación en efectivo en lugar de una entrega de la materia prima fÃsica, ya que la mayorÃa de los participantes del mercado se están cubriendo o especulando.
El último dÃa de negociación de una opción es el dÃa anterior a la fecha de vencimiento. Los tenedores de opciones en la fecha de vencimiento estarán obligados a entregar o recibir el subyacente, si corresponde. Las opciones que no tienen valor caducarán y no es necesario cerrarlas.
Si un comprador de opciones tiene una posición que está en el dinero (ITM), recibirá acciones y se le pedirá que ponga el capital y/o el margen para comprar/acortar esas acciones. El vendedor de la opción deberá proporcionar esas acciones.
Para algunos contratos de derivados, se permite la negociación en la fecha de vencimiento hasta una determinada hora del dÃa. En este caso, el último dÃa de negociación es el dÃa de vencimiento.
Información del último dÃa de negociación
Los comerciantes pueden encontrar las fechas de vencimiento en su contrato de derivados o consultando varios sitios web de intercambio para obtener detalles estándar de liquidación comercial. Los intercambios tendrán una página web que enumera todos sus contratos de futuros y opciones y sus fechas y horas de liquidación.
Algunos intercambios populares de futuros y opciones en América del Norte incluyen:
Intercambio de opciones de CBOE (CBOE)
Es importante que los inversores tengan en cuenta el último dÃa de negociación, ya que les permite cerrar el contrato antes del vencimiento. Los contratos de futuros también tienen varios dÃas de notificación que brindan al inversionista detalles sobre la próxima liquidación. Los dÃas de notificación pueden variar según el contrato; el primer dÃa de notificación suele ser de tres a cinco dÃas antes del último dÃa de negociación.
Si la posición del contrato de un inversor no se cierra antes del último dÃa de negociación, se espera que proceda con la entrega. Posteriormente, recibirán avisos de entrega y estarán obligados a organizar la entrega final de los activos subyacentes.
Ejemplo del último dÃa de negociación en un contrato de futuros
Suponga que un comerciante de futuros especulativos compra un contrato de futuros de oro con fecha de vencimiento del 27 de agosto de 2021, que tiene como último dÃa de negociación el 26 de agosto de 2021. Si el comerciante no vende el contrato al final del dÃa el 26 de agosto, el contrato debe liquidarse mediante la entrega del activo subyacente. La mayorÃa de los contratos también incluyen una opción de liquidación en efectivo que libera a las dos partes del intercambio fÃsico o la entrega de los activos subyacentes.
Por otro lado, supongamos que una empresa productora de alimentos compra contratos de futuros de jugo de naranja con una fecha de vencimiento del 13 de julio de 2021. Puede optar por recibir la entrega fÃsica del jugo de naranja ya que puede empacarlo y venderlo a clientes o tiendas. Después del vencimiento, la empresa productora recibirÃa un aviso de entrega y se le solicitarÃa que hiciera los arreglos necesarios para recibir el jugo de naranja. Si no quisieran recibir la entrega fÃsica, tendrÃan que cerrar la posición el último dÃa de negociación, que en este caso es el 12 de julio de 2021.
Reflejos
Las fechas de vencimiento se proporcionan en las especificaciones del contrato para un contrato derivado dado. Las especificaciones del contrato se encuentran en el sitio web de la bolsa.
Los contratos de futuros no cerrados el último dÃa de negociación estarán sujetos a entrega y/o liquidación en efectivo.
El último dÃa de negociación es el último dÃa en que se negocia un contrato de derivados. Por lo general, el último dÃa de negociación es el dÃa anterior a su fecha de vencimiento real.
Los contratos de opciones no cerrados el último dÃa de negociación estarán obligados a proporcionar o recibir la entrega del activo subyacente. No es necesario cerrar los contratos sin valor.
