وكيل الدفع
ما هو وكيل الدفع؟
وكيل الدفع - المعروف أيضًا باسم "وكيل الصرف" - هو الشخص الذي يقبل المدفوعات من مُصدر الورقة المالية ثم يوزع الأموال على حاملي الورقة المالية.
شرح وكيل الدفع
عادة ما يكون وكلاء الدفع قسمًا لأمانة الشركات في أحد البنوك أو الشركات الاستئمانية التي تم تعيينها لتقديم أرباح الأسهم والقسيمة والمدفوعات الرئيسية لصاحب الضمان نيابة عن المُصدر. عندما يتم استخدام وكلاء الدفع للأسهم - يتلقى الوكيل أرباح الأسهم ، والتي يتم توزيعها بعد ذلك على المساهمين. بالنسبة للسندات ، يتلقى وكلاء الدفع مدفوعات القسيمة ، والتي يعطونها بعد ذلك لحملة السندات. في إصدار السندات ، عادةً ما يقوم عقد السند بتعيين وكيل دفع ليكون مسؤولاً عن سداد الفائدة والمدفوعات الرئيسية. يعمل وكيل الدفع كوسيط في هذه المعاملات ، ويتلقى رسومًا مقابل خدماته.
في قضايا السندات حيث يوجد أكثر من ولاية قضائية واحدة ، سيكون هناك أكثر من وكيل دفع واحد ، سيقوم أحدهم بدور تنسيقي. إذا لم تكن صفقة الوصي ، فسيتم تنفيذ دور الوكيل المنسق بواسطة وكيل fis. إذا كانت صفقة الوصي ، فسيتم استدعاء الوكيل "وكيل الدفع الرئيسي".
دفع خدمات الوكلاء الأخرى
يمكن للشركات المتخصصة مثل البنوك الاستثمارية ، التي تعمل كوكلاء دفع ، تقديم خدمات ذات صلة أوسع من الصرف المباشر للأموال ، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر:
أتمتة عملية الدفع لأرباح الأسهم و / أو مدفوعات الفائدة لتعظيم راحة المساهمين
هيكلة ومعالجة جميع الوثائق المطلوبة
تقديم خدمات إضافية لإدارة الاستثمار
توفير الوصول إلى فريق كامل من المهنيين والتكنولوجيا القابلة للتطبيق
يمكن لوكالات الدفع التي تعتبر بنوكًا استثمارية أيضًا أن تساعد في ربط عملائها بمساهمي الشركة المستهدفة في حالة التوزيع النقدي للعائدات من أجل الاستحواذ أو الشراء بالرافعة المالية (LBO ).
أدوار الوكيل المساعد
أسواق رأس المال للديون ، تساعد مجموعة واسعة من الأدوار الإدارية ، بالإضافة إلى وكيل الدفع ، على إكمال المعاملات المتعلقة بطرح قضايا جديدة في السوق.
** وكيل البنك **. هذا الدور مطلوب عندما يكون هناك معدل فائدة عائم. ينطوي البنك الوكيل ببساطة على حساب مدفوعات القسيمة المتعلقة بكل فترة فائدة بناءً على الصيغة (هـ) المنصوص عليها في شروط وأحكام الأوراق المالية.
** وكيل الحساب **. هذا الدور مطلوب عندما يكون هناك مدفوعات قسيمة أكثر تعقيدًا من أسعار الفائدة العائمة. على سبيل المثال ، إذا كانت هناك حاجة إلى عمليات حسابية مرتبطة بالمؤشر أو تستند إلى المشتقات ، يقوم وكيل الحساب في البنك الوكيل بتنفيذ هذه المهمة.
** المسجل **. المسجل يحتفظ بسجلات لأصحاب الأوراق المالية المسجلة. في كثير من الأحيان ، يتم تنفيذ هذا الدور من قبل نفس الطرف الذي يؤدي دور أمين الحفظ أو الوكيل المسدد. قد تساعد الأطراف الأخرى ، المسماة ** وكلاء النقل ، ** في هذه العملية في ولايات قضائية أخرى.
وصي. إذا كان الإصدار مضمونًا ، فقد تشتمل الأصول المستخدمة كضمان أساسي على أدوات الدين. هذا هو السيناريو المتكرر بشكل خاص في عمليات إعادة التغليف ومعاملات التمويل المهيكلة الأخرى. في هذه الحالة ، يحتفظ أمين الحفظ بالأصول في حساب نيابة عن المُصدر.
** وكيل القيد **. إذا كانت أدوات الدين مدرجة في البورصة ، فقد تحدد البورصة أنه يجب أن يكون هناك وكيل قيد. يعمل وكيل القيد كحلقة وصل بين المُصدر والبورصة. سيقومون بإعداد جميع المواد لتقديمها إلى البورصة ، بما في ذلك نشرة الإصدار.
** المستشارون القانونيون **. إذا كان الأمر يتعلق بنقابة قروض ، فسيقوم كل من المصدر والمتعهد - وعند الاقتضاء الوصي - بتعيين مستشاريه القانونيين. إذا كانت القضية تتعلق باختصاص قضائي خارجي ، فعادة ما يتم تعيين المحامين الأجانب لتقديم المشورة بشأن القوانين المحلية وقيود البيع واللوائح.
اتفاقية وكيل الدفع
هناك العديد من التنسيقات لاتفاقيات وكلاء الدفع. لدى البنوك عمومًا اتفاقيات قياسية خاصة بها ، كما تفعل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تنص اتفاقية وكيل الدفع على تاريخ الاتفاقية والأطراف المعنية ، جنبًا إلى جنب مع العناوين المادية ، إن أمكن ، حيث سيتم الاحتفاظ بالمبلغ الأساسي. تستشهد هذه الاتفاقيات عمومًا بتفاصيل العرض - مثل ، "تقدم حكومة بلدية XYZ 200000000 دولار أمريكي في شكل سندات ذات معدل عائم ، مستحقة في 10 أغسطس 2019." يمكن أن تنص الاتفاقية على أن دفع أصل الدين والفائدة على السندات سيضمنه الضامن أو الوصي. تصف اتفاقية وكيل الدفع أيضًا التوقيت الدقيق والطريقة (متى وكيف) سيقوم وكيل الدفع بتسليم الفائدة على الملاحظات أو الأوراق المالية الأخرى المصدرة.
يسلط الضوء
يختلط دور وكيل الدفع مع أنواع أخرى من الوكلاء في العملية المعقدة لطرح قضية جديدة في السوق.
على الرغم من أن وكلاء الدفع يعملون مع جميع الأوراق المالية ، بما في ذلك الأسهم ، إلا أنهم يستخدمون على نطاق واسع مع أدوات الدين ، مثل السندات.
يقبل وكيل الدفع المدفوعات من مُصدر الورقة المالية ثم يوزع هذه الأموال على حاملي الورقة المالية.
