Платежный агент

Что такое платежный агент?

Платежный агент, также известный как «агент по выплате», — это тот, кто принимает платежи от эмитента ценной бумаги, а затем распределяет средства между держателями ценной бумаги.

Объяснение платежного агента

Платежные агенты обычно представляют собой корпоративный трастовый отдел банка или трастовую компанию,. которые назначены для выплаты дивидендов,. купонов и основной суммы держателю ценных бумаг от имени эмитента. Когда платежные агенты используются для акций - агент получает дивиденды, которые они затем выплачивают акционерам. Платежные агенты по облигациям получают купонные платежи, которые затем выплачивают держателям облигаций. При выпуске облигаций в соглашении об облигации обычно указывается платежный агент, который несет ответственность за выплату процентов и основной суммы долга. Платежный агент выступает посредником в этих сделках и получает вознаграждение за свои услуги.

В выпусках облигаций, где имеется более одной юрисдикции, будет более одного платежного агента, один из которых будет выполнять координирующую роль. Если это не доверительная сделка,. то роль координирующего агента будет выполнять фискальный агент. Если это доверительная сделка, агент будет называться «основным платежным агентом».

Прочие услуги платежных агентов

Специализированные фирмы, такие как инвестиционные банки, которые выступают в качестве платежных агентов, могут предоставлять сопутствующие услуги, которые выходят за рамки простой выплаты средств, включая, помимо прочего:

• Автоматизация процесса выплаты дивидендов и /или процентов для максимального удобства акционеров .

• Структурирование и обработка всей необходимой документации

• Предоставление дополнительных услуг по управлению инвестициями

• Предлагая доступ к полной команде профессионалов и применимым технологиям

Платежные агентства, являющиеся инвестиционными банками, также могут помочь связать своих клиентов с акционерами целевой компании в случае распределения денежных средств для приобретения или выкупа с привлечением заемных средств (LBO ).

Роли вспомогательного агента

На рынках долгового капитала широкий спектр административных ролей, помимо роли платежного агента, помогает совершать операции, связанные с выводом на рынок новых выпусков.

• Агент Банка. Эта роль необходима при наличии плавающей процентной ставки. Банк-агент просто включает расчет купонных выплат относительно каждого процентного периода на основе формулы (е), изложенной в условиях ценных бумаг.

• Расчетный агент. Эта роль необходима при более сложных купонных выплатах, чем плавающие процентные ставки. Например, если необходимы расчеты на основе индексов или деривативов,. эту задачу выполняет расчетный агент в банке-агенте.

• Регистратор. Регистратор ведет учет владельцев именных ценных бумаг. Часто эту роль выполняет та же сторона, которая выполняет роли хранителя или платежного агента. Другие стороны, называемые трансфертными агентами, могут помогать в этом процессе в других юрисдикциях.

• Хранитель. Если выпуск обеспечен, активы , используемые в качестве базового обеспечения, могут включать долговые инструменты. Это особенно частый сценарий при переупаковке и других операциях структурированного финансирования . В этом случае хранитель хранит активы на счете от имени эмитента.

• Агент по листингу. Если долговые инструменты будут котироваться на фондовой бирже, биржа может указать, что должен быть агент по листингу. Агент по листингу выступает в качестве связующего звена между эмитентом и фондовой биржей. Они подготовят все материалы для подачи на биржу, включая проспект.

• Юрисконсульты. Если выпуск касается кредитного синдиката,. то эмитент и андеррайтер — и, при необходимости, доверительный управляющий — назначат своих собственных юридических консультантов. Если вопрос касается зарубежной юрисдикции, обычно назначаются зарубежные юристы для консультирования по местным законам, ограничениям на продажу и правилам.

Соглашение с платежным агентом

Существует множество форматов соглашений с платежным агентом. Банки обычно имеют свои собственные стандартные соглашения, как и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). В соглашении с платежным агентом указывается дата соглашения и вовлеченные стороны, а также физические адреса, если применимо, где будет храниться основная сумма. В этих соглашениях обычно указываются подробности предложения, например: «Муниципальное правительство XYZ предлагает облигации с плавающей процентной ставкой на сумму 200 000 000 долларов со сроком погашения 10 августа 2019 года». В соглашении может быть указано, что выплата основного долга и процентов по векселям гарантируется гарантом или доверительным управляющим. В соглашении с платежным агентом также описываются точные сроки и метод (когда и как) платежный агент будет выплачивать проценты по векселям или другим выпущенным ценным бумагам.

Особенности

• Роль платежного агента смешивается с другими видами агентов в сложном процессе вывода нового выпуска на рынок.

• Хотя платежные агенты работают со всеми ценными бумагами, включая акции, они широко используются с долговыми инструментами,. такими как облигации.

• Платежный агент принимает платежи от эмитента ценной бумаги, а затем распределяет эти средства между держателями ценной бумаги.