Betalningsagent
Vad är en betalningsombud?
En betalningsombud – även känd som "utbetalningsombud" – är en som accepterar betalningar från emittenten av ett värdepapper och sedan distribuerar medlen till värdepappersinnehavarna.
Betalningsagent förklaras
Betalningsombud är vanligtvis en företagsförtroendeavdelning i en bank eller ett trustföretag som är utsedda att göra utdelningar,. kuponger och kapitalbetalningar till en värdepappersinnehavare på emittentens vägnar. När betalande ombud används för aktier - ombudet får utdelning, som de sedan betalar ut till aktieägarna. För obligationer får betalningsombud kupongbetalningar som de sedan ger till obligationsinnehavarna. I en obligationsemission kommer obligationens avtal vanligtvis att namnge en betalningsombud som ska ansvara för att göra ränte- och kapitalbetalningar. Ett betalningsombud agerar som mellanhand i dessa transaktioner och får en avgift för sina tjänster.
I obligationsemissioner där det finns mer än en jurisdiktion kommer det att finnas mer än en betalningsombud, varav en kommer att ha en samordnande roll. Om det inte är en förvaltaraffär kommer den samordnande ombudsrollen att utföras av skatteagenten. Om det är en förvaltaraffär kommer ombudet att kallas "huvudbetalande ombud".
Betalningsombudens övriga tjänster
Specialföretag som investeringsbanker, som fungerar som betalningsombud, kan tillhandahålla relaterade tjänster som är bredare än en enkel utbetalning av medel, inklusive men inte begränsat till:
Automatisera betalningsprocessen för utdelningar och/eller räntebetalningar för att maximera aktieägarnas bekvämlighet
Strukturera och bearbeta all nödvändig dokumentation
Tillhandahålla ytterligare investeringsförvaltningstjänster
Erbjuder tillgång till ett komplett team av proffs och tillämplig teknik
Betalningsbyråer som är investeringsbanker kan också hjälpa till att länka sina kunder med aktieägarna i ett målbolag i händelse av en kontant utdelning av intäkter för ett förvärv eller hävstångsköp (LBO).
Adjungerade agentroller
På skuldkapitalmarknaderna hjälper ett brett utbud av administrativa roller, förutom betalningsombudens, till att slutföra transaktionerna som är involverade i att få ut nya emissioner på marknaden.
Agentbank. Denna roll krävs när det finns en rörlig ränta. Agentbanken innebär helt enkelt att beräkna kupongbetalningarna i förhållande till varje ränteperiod baserat på formeln (e) som anges i villkoren för värdepapperen.
Kalkylagent. Denna roll krävs när det finns mer komplicerade kupongbetalningar än rörliga räntor. Om t.ex. index- eller derivatbaserade beräkningar behövs, utför en beräkningsagent på agentbanken denna uppgift.
Registrator. Registratorn för register över innehavare av registrerade värdepapper. Ofta utförs denna roll av samma part som utför rollen som förvaringsinstitut eller betalningsombud. Andra parter, kallade överföringsagenter, kan hjälpa till med denna process i andra jurisdiktioner.
** Vårdnadshavare**. Om emissionen är säkerställd kan de tillgångar som används som underliggande värdepapper innefatta skuldinstrument. Detta är ett särskilt vanligt scenario vid ompaketering och andra strukturerade finansiella transaktioner. I detta fall förvarar en förvaringsinstitut tillgångarna på ett konto för emittentens räkning.
Noteringsagent. Om skuldebreven kommer att noteras på en börs kan börsen ange att det ska finnas en noteringsagent. Noteringsagenten fungerar som en länk mellan emittenten och börsen. De kommer att förbereda allt material som ska skickas till börsen, inklusive prospektet.
Juridiska rådgivare. Om emissionen involverar ett lånesyndikat kommer emittenten och försäkringsgivaren – och i förekommande fall förvaltaren – att utse sina egna juridiska rådgivare. Om frågan rör en utländsk jurisdiktion, utses vanligtvis utländska advokater för att ge råd om lokala lagar, försäljningsbegränsningar och förordningar.
Ett betalningsombudsavtal
Det finns många format för betalningsombudsavtal. Banker har i allmänhet sina egna standardavtal, liksom Securities and Exchange Commission (SEC). Ett avtal om betalningsombud anger datum för avtalet och de inblandade parterna, tillsammans med de fysiska adresser, i förekommande fall, där kapitalbeloppet kommer att förvaras. Dessa avtal citerar i allmänhet detaljer om erbjudandet – till exempel "XYZ kommunala myndigheter erbjuder 200 000 000 USD i obligationer med rörlig ränta med förfallodatum den 10 augusti 2019." Avtalet skulle kunna ange att betalning av kapital och ränta på skuldebreven skulle garanteras av en borgensman eller en förvaltare. Avtalet om betalningsombud beskriver också den exakta tidpunkten och metoden (när och hur) betalningsombudet kommer att leverera ränta på sedlarna eller andra emitterade värdepapper.
Höjdpunkter
Betalningsagentens roll blandas med andra typer av agenter i den komplexa processen att få ut en ny fråga på marknaden.
Även om betalningsombud arbetar med alla värdepapper, inklusive aktier, används de ofta med skuldinstrument,. som obligationer.
Ett betalningsombud accepterar betalningar från emittenten av ett värdepapper och delar sedan ut dessa medel till värdepappersinnehavarna.
