Agent płatniczy
Co to jest agent płatniczy?
Agent płatności – znany również jako „agent wypłaty” – to osoba, która przyjmuje płatności od wystawcy papieru wartościowego, a następnie przekazuje środki posiadaczom papieru wartościowego.
Objaśnienie agenta płatniczego
Agenci płatności to zazwyczaj korporacyjny departament powierniczy banku lub firmy powierniczej, którzy są wyznaczeni do dokonywania płatności dywidend,. kuponów i kwoty głównej na rzecz posiadacza papierów wartościowych w imieniu emitenta. Kiedy agenci płatnicy są wykorzystywani do akcji — agent otrzymuje dywidendy, które następnie wypłacają akcjonariuszom. W przypadku obligacji płatnicy otrzymują płatności kuponowe, które następnie przekazują posiadaczom obligacji. W przypadku emisji obligacji umowa obligacji zwykle wyznacza agenta płatniczego odpowiedzialnego za spłatę odsetek i kwoty głównej. Agent płatniczy pośredniczy w tych transakcjach i otrzymuje opłatę za swoje usługi.
W przypadku emisji obligacji, w których istnieje więcej niż jedna jurysdykcja, będzie więcej niż jeden agent płatniczy, z których jeden będzie pełnił rolę koordynującą. Jeśli nie jest to umowa powiernicza,. rolę agenta koordynującego będzie pełnić agent podatkowy. Jeśli jest to umowa powiernicza, agent będzie nazywany „głównym agentem płatniczym”.
Inne usługi agentów płatniczych
Specjalistyczne firmy, takie jak banki inwestycyjne, które działają jako agenci płatniczy, mogą świadczyć powiązane usługi, które są szersze niż zwykła wypłata środków, w tym między innymi:
Automatyzacja procesu płatności dywidend i /lub odsetek w celu maksymalizacji wygody akcjonariuszy
Strukturyzacja i przetwarzanie całej wymaganej dokumentacji
Świadczenie dodatkowych usług zarządzania inwestycjami
Oferowanie dostępu do pełnego zespołu profesjonalistów i odpowiedniej technologii
Agencje płatnicze, które są bankami inwestycyjnymi, mogą również pomóc w powiązaniu swoich klientów z udziałowcami spółki docelowej w przypadku dystrybucji środków pieniężnych na przejęcie lub wykup lewarowany (LBO ).
Role agenta pomocniczego
Na dłużnych rynkach kapitałowych szeroki zakres ról administracyjnych, oprócz funkcji agenta płatniczego, pomaga w finalizacji transakcji związanych z wprowadzaniem nowych emisji na rynek.
Bank agenta. Ta rola jest wymagana w przypadku zmiennej stopy procentowej. Bank pośredniczący po prostu oblicza płatności kuponowe w odniesieniu do każdego okresu odsetkowego w oparciu o wzór (e) określony w warunkach papierów wartościowych.
Agent obliczeniowy. Ta rola jest wymagana w przypadku bardziej skomplikowanych płatności kuponowych niż zmienne stopy procentowe. Na przykład, jeśli potrzebne są obliczenia indeksowane lub oparte na instrumentach pochodnych,. to zadanie wykonuje agent kalkulacyjny w banku pośredniczącym.
Rejestrator. Rejestrator prowadzi ewidencję posiadaczy imiennych papierów wartościowych. Często rolę tę pełni ta sama strona, która pełni rolę powiernika lub agenta płatności. Inne strony, zwane agentami transferowymi, mogą pomagać w tym procesie w innych jurysdykcjach.
Opiekun. Jeżeli emisja jest zabezpieczona, aktywa użyte jako zabezpieczenie bazowe mogą obejmować instrumenty dłużne. Jest to szczególnie częsty scenariusz w przypadku przepakowywania i innych strukturyzowanych transakcji finansowych. W takim przypadku powiernik przechowuje aktywa na rachunku w imieniu emitenta.
Agent aukcji. Jeżeli instrumenty dłużne będą notowane na giełdzie, giełda może określić, że musi istnieć agent giełdowy. Agent notowań działa jako łącznik między emitentem a giełdą. Przygotują wszystkie materiały do przesłania na giełdę, w tym prospekt emisyjny.
Doradcy prawni. Jeśli emisja dotyczy konsorcjum pożyczkowego,. emitent i ubezpieczyciel – oraz, w stosownych przypadkach, powiernik – wyznaczą własnych doradców prawnych. Jeśli problem dotyczy jurysdykcji zagranicznej, prawnicy zagraniczni są zwykle wyznaczani do udzielania porad w zakresie lokalnych przepisów, ograniczeń sprzedaży i przepisów.
Umowa z agentem płatniczym
Istnieje wiele formatów umów z płatnikami. Banki na ogół mają własne standardowe umowy, podobnie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Umowa z agentem płatniczym określa datę umowy i zaangażowane strony, a także, w stosownych przypadkach, adresy fizyczne, pod którymi będzie przechowywana kwota główna. Umowy te zazwyczaj przytaczają szczegóły oferty, takie jak „Samorząd miejski XYZ oferuje 200.000.000 dolarów w obligacjach o zmiennym oprocentowaniu,. które mają obowiązywać 10 sierpnia 2019 r.” Umowa mogła przewidywać, że spłata kapitału i odsetek od obligacji będzie gwarantowana przez poręczyciela lub powiernika. Umowa z agentem płatniczym opisuje również dokładny termin i metodę (kiedy i jak) agent płatniczy dostarczy odsetki od banknotów lub innych wyemitowanych papierów wartościowych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rola agenta rozliczeniowego łączy się z innymi rodzajami agentów w złożonym procesie wprowadzania nowej emisji na rynek.
Chociaż agenci płatniczy pracują ze wszystkimi papierami wartościowymi, w tym akcjami, są one szeroko stosowane w przypadku instrumentów dłużnych,. takich jak obligacje.
Agent płatniczy przyjmuje płatności od wystawcy papieru wartościowego, a następnie przekazuje te środki posiadaczom papieru wartościowego.
