Betalingsagent
Hvad er en betalingsagent?
En betalingsagent - også kendt som en "udbetalende agent" - er en, der accepterer betalinger fra udstederen af et værdipapir og derefter distribuerer midlerne til indehaverne af værdipapiret.
Betalingsagent forklaret
Betalingsagenter er normalt en trustafdeling i en bank eller et trustselskab, der er udpeget til at foretage udbytte-,. kupon- og hovedbetalinger til en værdipapirindehaver på vegne af udstederen. Når betalende agenter bruges til aktier - modtager agenten udbytte, som de derefter udbetaler til aktionærerne. For obligationer modtager betalingsagenter kuponbetalinger, som de derefter giver til obligationsejerne. I en obligationsudstedelse vil obligationens aftale normalt navngive en betalende agent, der er ansvarlig for at betale renter og afdrag. En betalingsagent fungerer som mellemmand i disse transaktioner og modtager et gebyr for deres tjenester.
I obligationsudstedelser, hvor der er mere end én jurisdiktion, vil der være mere end én betalingsagent, hvoraf den ene vil udføre en koordinerende rolle. Hvis det ikke er en trustee-aftale,. vil den koordinerende agent-rolle blive udført af den skattemæssige agent. Hvis det er en trustee-aftale, vil agenten blive kaldt "den primære betalende agent".
Betalingsagenters andre tjenester
Specialvirksomheder som investeringsbanker, der fungerer som betalingsagenter, kan levere relaterede tjenester, der er bredere end en ligetil udbetaling af midler, herunder men ikke begrænset til:
Automatisering af betalingsprocessen for udbytte- og/eller rentebetalinger for at maksimere aktionærernes bekvemmelighed
Strukturering og behandling af al nødvendig dokumentation
Ydelse af yderligere investeringsforvaltningstjenester
Tilbyder adgang til et komplet team af fagfolk og anvendelig teknologi
Betalingsbureauer, der er investeringsbanker, kan også hjælpe med at forbinde deres kunder med aktionærerne i et målselskab i tilfælde af en kontant udlodning af provenu til et opkøb eller gearet opkøb (LBO).
Adjunkt-agentroller
På gældskapitalmarkederne hjælper en bred vifte af administrative roller, ud over den betalende agents, med at gennemføre de transaktioner, der er involveret i at bringe nye udstedelser på markedet.
Agentbank. Denne rolle er påkrævet, når der er en variabel rente. Agentbanken indebærer blot at beregne kuponbetalingerne i forhold til hver renteperiode baseret på formlen (e) angivet i værdipapirernes vilkår og betingelser.
Beregningsagent. Denne rolle er påkrævet, når der er mere komplicerede kuponbetalinger end variabel rente. Hvis der for eksempel er behov for indeks- eller derivatbaserede beregninger, udfører en beregningsagent i agentbanken denne opgave.
Registrator. Registrator fører fortegnelser over indehavere af navnenoterede værdipapirer. Ofte udføres denne rolle af den samme part, som udfører depot- eller betalingsagentrollerne. Andre parter, kaldet overførselsagenter, kan hjælpe med denne proces i andre jurisdiktioner.
Forvalter. Hvis udstedelsen er sikret, kan de aktiver,. der anvendes som underliggende sikkerhed, omfatte gældsinstrumenter. Dette er et særligt hyppigt scenarie i ompakninger og andre strukturerede finansieringstransaktioner. I dette tilfælde opbevarer en depotbank aktiverne på en konto på vegne af udstederen.
Noteringsagent. Hvis gældsinstrumenterne skal noteres på en fondsbørs, kan børsen specificere, at der skal være en noteringsagent. Noteringsagenten fungerer som bindeled mellem udstederen og børsen. De vil forberede alt materiale, der skal sendes til børsen, inklusive prospektet.
Juridiske rådgivere. Hvis udstedelsen involverer et lånesyndikat,. vil udstederen og forsikringsgiveren – og hvor det er relevant, administratoren – hver udpege deres egne juridiske rådgivere. Hvis spørgsmålet involverer en oversøisk jurisdiktion, udpeges oversøiske advokater normalt til at rådgive om lokale love, salgsrestriktioner og regler.
En betalingsagentaftale
Der er adskillige formater for betalingsagentaftaler. Banker har generelt deres egne standardaftaler, ligesom Securities and Exchange Commission (SEC) har. En betalingsagentaftale angiver datoen for aftalen og de involverede parter, sammen med de fysiske adresser, hvis det er relevant, hvor hovedbeløbet opbevares. Disse aftaler citerer generelt detaljer om tilbuddet - såsom "XYZ kommunale regering tilbyder $200.000.000 i variabelt forrentede noter med forfald den 10. august 2019." Aftalen kunne angive, at betaling af hovedstol og renter på sedlerne garanteres af en kautionist eller en kurator. Betalingsagent-aftalen beskriver også det nøjagtige tidspunkt og metode (hvornår og hvordan) den betalende agent vil levere renter på sedlerne eller andre udstedte værdipapirer.
Højdepunkter
Den betalende agents rolle er blandet sammen med andre slags agenter i den komplekse proces med at bringe en ny sag på markedet.
Selvom betalingsagenter arbejder med alle værdipapirer, inklusive aktier, bruges de i vid udstrækning sammen med gældsinstrumenter,. såsom obligationer.
En betalingsagent accepterer betalinger fra udstederen af et værdipapir og distribuerer derefter disse midler til indehaverne af værdipapiret.
