سعر التسوية
ما هو سعر التسوية؟
سعر التسوية ، المستخدم عادة في صناديق الاستثمار المشترك وأسواق المشتقات ، هو السعر المستخدم لتحديد الربح أو الخسارة اليومية للمركز بالإضافة إلى متطلبات الهامش ذات الصلة للمركز.
قد يشير سعر التسوية أيضًا إلى السعر النهائي الذي يحققه الأصل الأساسي بالرجوع إلى عقود الخيارات لتحديد ما إذا كانت في المال (ITM) أو خارج النقود (OTM) عند انتهاء الصلاحية وما يجب دفعه. أن تكون. بدلاً من ذلك ، يمكن استخدام أسعار التسوية لحساب صافي قيمة الأصول (NAV) للصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) على أساس يومي.
فهم أسعار التسوية
يتم استخدام سعر التسوية كسعر مرجعي لتحديد قيمة عقود المشتقات المفتوحة ، أو لتقييم قيمتها عند انتهاء الصلاحية. يتم الحصول على هذا السعر على التسوية د أكلت.
يمكن حساب سعر التسوية بإحدى الطرق المتعددة ويتم تحديده عمومًا من خلال إجراءات محددة تختلف قليلاً اعتمادًا على التبادل والأداة المتداولة.
تعتمد أسعار التسوية عادةً على متوسطات الأسعار خلال فترة زمنية محددة. يمكن حساب هذه الأسعار بناءً على النشاط عبر يوم تداول كامل - باستخدام أسعار الفتح والإغلاق كجزء من الحساب - أو على أساس النشاط الذي يحدث خلال فترة زمنية محددة خلال يوم التداول.
يعكس سعر الافتتاح سعر ورقة مالية معينة في بداية يوم التداول في بورصة معينة بينما يشير سعر الإغلاق إلى سعر ورقة مالية معينة في نهاية نفس يوم التداول. في الحالات التي يتم فيها تداول الأوراق المالية في أسواق متعددة ، قد يختلف سعر الإغلاق عن سعر افتتاح اليوم التالي بسبب النشاط خارج ساعات العمل الذي يحدث أثناء إغلاق السوق الأول.
في حين يتم التعامل مع أسعار الفتح والإغلاق بشكل عام بنفس الطريقة من بورصة إلى أخرى ، لا يوجد معيار حول كيفية تحديد أسعار التسوية في بورصات مختلفة ، مما يتسبب في حدوث تباينات عبر الأسواق العالمية.
غالبًا ما تستند أسعار التسوية إلى متوسط سعر العقد خلال فترة محددة ، ويتم حسابها عند فتح وإغلاق كل يوم تداول ، على الرغم من عدم استخدام جميع الأسواق لنفس الصيغة.
تحديد أسعار التسوية في أسواق معينة
عادةً ما يتم تحديد سعر التسوية عن طريق تحديد متوسط السعر المرجح على مدى فترة تداول معينة ، عادةً قبل فترة وجيزة من إغلاق السوق.
في بورصة شيكاغو التجارية ، تم تحديد أسعار التسوية لعقود مستقبلية معينة للأسهم من خلال متوسط الحجم المرجح لنشاط تداول الحفرة في 30 ثانية بين 3:14:30 مساءً و 3:15:00 مساءً بالتوقيت الصيفي المركزي (CDT). بدءًا من ديسمبر 2014 ، تم تغيير الوقت إلى 12:59:30 مساءً و 1:00:00 مساءً بتوقيت وسط المحيط الهادئ ، على التوالي ، مع الحفاظ على النافذة السابقة البالغة 30 ثانية ولكن استنادًا إلى فترة زمنية مختلفة.
في بورصة موسكو (MOEX) ، كمثال آخر ، تعتمد أسعار التسوية لمؤشر RTS ومؤشر MICEX على النشاط بين الساعة 3:00 مساءً و 4:00 مساءً من يوم التداول الأخير. يستخدم مؤشر التقلب الروسي فترة زمنية مختلفة ، بدلاً من التركيز على النشاط بين 2:03:15 مساءً و 6:00:00 مساءً
مثال على سعر التسوية
إذا كنت تمتلك خيار شراء بسعر إضراب 100 دولار وكان سعر التسوية للأصل الأساسي عند انتهاء صلاحيته 120 دولارًا ، فسيكون مالك المكالمة قادرًا على شراء أسهم مقابل 100 دولار ، والتي يمكن بيعها بعد ذلك بربح 20 دولارًا منذ ذلك الحين إنه ITM. ومع ذلك ، إذا كان سعر التسوية 90 دولارًا ، فستنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة لأنها OTM.
يسلط الضوء
سيتم تحديد سعر التسوية في تاريخ تسوية عقد معين.
لا يوجد معيار عبر فئات الأصول حول كيفية حساب أسعار التسوية ، وبالتالي هناك تباين كبير عبر البورصات لأسعار التسوية لعقود مماثلة.
يشير سعر التسوية إلى السعر الذي يتم عنده إغلاق الأصل أو الذي يشير إليه عقد المشتقات في نهاية كل يوم تداول و / أو عند انتهاء صلاحيته.
