Uppgjörsverð

Hvert er uppgjörsverðið?

Uppgjörsverðið, sem venjulega er notað á verðbréfa- og afleiðumarkaði,. er verðið sem notað er til að ákvarða daglegan hagnað eða tap stöðunnar sem og tengdar framlegðarkröfur fyrir stöðuna.

Uppgjörsverðið getur einnig átt við lokaverðið sem undirliggjandi eign nær með vísan til valréttarsamninga til að ákvarða hvort þeir séu í peningum (ITM) eða out-of-the-money (OTM) þegar þeir renna út og hver endurgreiðsla þeirra ætti að vera. að vera. Að öðrum kosti gæti uppgjörsverð verið notað til að reikna út nettóeignavirði (NAV) verðbréfasjóða eða verðbréfaviðskiptasjóða (ETFs) daglega.

Að skilja uppgjörsverð

Uppgjörsverð er notað sem viðmiðunarverð til að merkja verðmæti opinna afleiðusamninga eða til að meta verðmæti þeirra þegar þeir renna út. Þetta verð fæst á uppgjörsdegi .

Uppgjörsverðið er hægt að reikna út á einn af nokkrum leiðum og er almennt sett með skilgreindum verklagsreglum sem eru örlítið mismunandi eftir kauphöllinni og gerningnum sem verslað er með.

Uppgjörsverð eru venjulega byggð á meðalverði innan ákveðins tímabils. Þessi verð geta verið reiknuð út frá virkni yfir heilan viðskiptadag - með því að nota opnunar- og lokaverð sem hluta af útreikningnum - eða á virkni sem á sér stað á tilteknum tíma innan viðskiptadags.

Opnunarverð endurspeglar verð á tilteknu verðbréfi í upphafi viðskiptadags innan tiltekins kauphallar á meðan lokaverð vísar til verðs á tilteknu verðbréfi í lok sama viðskiptadags. Í þeim tilfellum þar sem viðskipti eru með verðbréf á mörgum mörkuðum getur lokagengi verið frábrugðið opnunarverði næsta dags vegna starfsemi utan vinnutíma á meðan fyrsti markaðurinn er lokaður.

Þó að opnunar- og lokunarverð sé almennt meðhöndlað á sama hátt frá einni kauphöll til annarrar, þá er enginn staðall um hvernig uppgjörsverð verður að ákvarða í mismunandi kauphöllum, sem veldur fráviki á alþjóðlegum mörkuðum.

Uppgjörsverð eru oft byggð á meðalverði samnings yfir tiltekið tímabil, reiknað bæði við opnun og lok hvers viðskiptadags, þó ekki allir markaðir noti sömu formúluna.

Ákvörðun uppgjörsverðs á tilteknum mörkuðum

Venjulega er uppgjörsverðið ákveðið með því að ákvarða vegið meðalverð yfir ákveðið viðskiptatímabil, venjulega skömmu fyrir lokun markaðar.

Í Chicago Mercantile Exchange voru uppgjörsverð tiltekinna hlutabréfaframvirka ákvörðuð af rúmmálsvegnu meðaltali af viðskiptum í gryfju á 30 sekúndum á milli 15:14:30 og 15:15:00 Central Daylight Time (CDT). Frá og með desember 2014 var tíminn færður í 12:59:30 pm og 1:00:00 pm CDT, í sömu röð, með því að halda fyrri 30 sekúndna glugganum en byggja hann á öðru tímabili.

Í Moskvu kauphöllinni (MOEX), sem annað dæmi, er uppgjörsverð fyrir RTS vísitöluna og MICEX vísitöluna byggt á virkni á milli 15:00 og 16:00 síðasta viðskiptadags. Rússneska flöktunarvísitalan notar annað tímabil og einbeitir sér í staðinn að virkni á milli 14:03:15 og 18:00.

Dæmi um uppgjörsverð

Ef þú átt kauprétt með kaupverði $100 og uppgjörsverð undirliggjandi eignar þegar hún rennur út er $120, þá getur eigandi símtalsins keypt hlutabréf fyrir $100, sem gæti síðan verið selt fyrir $20 hagnað síðan það er ITM. Ef uppgjörsverðið væri hins vegar $90, þá myndu valkostirnir renna út einskis virði þar sem þeir eru OTM.

##Hápunktar

• Uppgjörsverð verður ákveðið á uppgjörsdegi tiltekins samnings.

• Enginn staðall er til á milli eignaflokka um hvernig uppgjörsverð skuli reiknað og því er mikill munur milli kauphalla á uppgjörsverði sambærilegra samninga.

• Uppgjörsverð vísar til þess verðs sem eign lokar á eða sem afleiðusamningur mun vísa til í lok hvers viðskiptadags og/eða við lok hans.