خط سوق الأمان (SML)

ما هو خط سوق الأوراق المالية؟

خط سوق الأوراق المالية (SML) هو خط مرسوم على الرسم البياني الذي يعمل كتمثيل رسومي لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) - والذي يُظهر مستويات مختلفة من المخاطر المنهجية أو السوقية لمختلف الأوراق المالية القابلة للتسويق ، والمخطط مقابل المتوقع عودة السوق بالكامل في أي وقت.

يُعرف أيضًا باسم "الخط المميز" ، يمثل SML تصورًا لـ CAPM ، حيث يمثل المحور السيني في المخطط المخاطر (من حيث الإصدار التجريبي ) ، ويمثل المحور الصادي في المخطط العائد المتوقع. يتم تحديد علاوة مخاطر السوق لورقة مالية معينة من خلال المكان الذي يتم رسمه فيه على الرسم البياني بالنسبة لـ SML.

فهم خط سوق الأوراق المالية

خط سوق الأوراق المالية هو أداة تقييم الاستثمار المشتقة من CAPM - وهو نموذج يصف علاقة المخاطرة والعائد للأوراق المالية - ويستند إلى افتراض أن المستثمرين بحاجة إلى التعويض عن كل من القيمة الزمنية للنقود (TVM) وما يقابلها مستوى المخاطر المرتبط بأي استثمار ، ويشار إليه بعلاوة المخاطرة.

يعتبر مفهوم بيتا أساسيًا في CAPM و SML. بيتا للأمن هو مقياس لمخاطره المنهجية ، والتي لا يمكن القضاء عليها عن طريق التنويع. تعتبر القيمة التجريبية للواحد بمثابة متوسط السوق الإجمالي. تمثل قيمة بيتا الأكبر من واحد مستوى مخاطرة أكبر من متوسط السوق ، وتمثل قيمة بيتا الأقل من واحد مستوى مخاطرة أقل من متوسط السوق.

صيغة رسم SML هي:

• ** العائد المطلوب ** = معدل العائد الخالي من المخاطر + الإصدار التجريبي (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر)

على الرغم من أن SML يمكن أن تكون أداة قيمة لتقييم الأوراق المالية ومقارنتها ، إلا أنه لا ينبغي استخدامها بمعزل عن غيرها ، لأن العائد المتوقع للاستثمار على معدل العائد الخالي من المخاطر ليس هو الشيء الوحيد الذي يجب مراعاته عند اختيار الاستثمارات.

استخدام خط سوق الأوراق المالية

يتم استخدام خط سوق الأمان بشكل شائع من قبل مديري الأموال والمستثمرين لتقييم منتج استثماري يفكرون في تضمينه في محفظة. يعتبر SML مفيدًا في تحديد ما إذا كان الأمان يوفر عائدًا متوقعًا إيجابيًا مقارنة بمستوى المخاطرة.

عندما يتم رسم ورقة مالية على مخطط SML ، إذا ظهرت فوق SML ، فإنها تعتبر مقومة بأقل من قيمتها لأن الموضع على الرسم البياني يشير إلى أن الأمان يوفر عائدًا أكبر مقابل المخاطر الكامنة فيه.

على العكس من ذلك ، إذا كانت المؤامرات الأمنية أسفل SML ، فسيتم اعتبارها مبالغًا فيها في السعر لأن العائد المتوقع لا يتغلب على المخاطر الكامنة.

يتم استخدام SML بشكل متكرر في مقارنة سندات مالية متشابهة تقدم نفس العائد تقريبًا ، من أجل تحديد أي منهما يتضمن أقل قدر من مخاطر السوق الكامنة بالنسبة للعائد المتوقع. يمكن أيضًا استخدام SML لمقارنة الأوراق المالية ذات المخاطر المتساوية لمعرفة أيها يقدم أعلى عائد متوقع مقابل هذا المستوى من المخاطر.

يسلط الضوء

• صيغة رسم مخطط SML هي ** العائد المطلوب = معدل العائد الخالي من المخاطر + الإصدار التجريبي (عائد السوق - معدل العائد الخالي من المخاطر) **.

• يمكن أن يساعد SML في تحديد ما إذا كان المنتج الاستثماري سيقدم عائدًا متوقعًا إيجابيًا مقارنة بمستوى المخاطرة.

• خط سوق الأوراق المالية (SML) عبارة عن خط مرسوم على مخطط يعمل كتمثيل رسومي لنموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).