セキュリティマーケットライン（SML）

##セキュリティマーケットラインとは何ですか？

証券市場線（SML）は、資本資産価格モデル（CAPM）のグラフ表示として機能するチャート上に描かれた線です。これは、さまざまな市場性のある証券のさまざまなレベルの体系的または市場リスクを、期待値に対してプロットして示します。いつでも市場全体のリターン。

「特性線」とも呼ばれるSMLは、CAPMを視覚化したもので、グラフのx軸はリスク（ベータ値）を表し、グラフのy軸は期待収益を表します。特定の証券の市場リスクプレミアムは、SMLを基準にしてチャートのどこにプロットされるかによって決まります。

##セキュリティマーケットラインを理解する

リスクとリターンの関係を説明するモデル）から派生した投資評価ツールであり、投資家は貨幣の時間価値（TVM）とそれに対応する時間価値の両方を補償する必要があるという仮定に基づいています。リスクプレミアムと呼ばれる、投資に関連するリスクのレベル。

ベータの概念は、CAPMとSMLの中心です。証券のベータは、その体系的なリスクの尺度であり、分散によって排除することはできません。 1のベータ値は、全体的な市場平均と見なされます。 1より大きいベータ値は、市場平均よりも大きいリスクレベルを表し、1より小さいベータ値は、市場平均よりも小さいリスクレベルを表します。

SMLをプロットする式は次のとおりです。

-必要な収益率=リスクのない収益率+ベータ（市場の収益率-リスクのない収益率）

SMLは有価証券を評価および比較するための貴重なツールですが、リスクのない収益率を超える投資の期待収益だけが投資を選択する際に考慮すべきことではないため、単独で使用するべきではありません。

##セキュリティマーケットラインの使用

ポートフォリオに含めることを考えている投資商品を評価するために、マネーマネージャーや投資家によって一般的に使用されます。 SMLは、セキュリティがリスクのレベルと比較して好ましい期待収益を提供するかどうかを判断するのに役立ちます。

証券がSMLチャートにプロットされている場合、それがSMLの上に表示されている場合、チャート上の位置は証券がその固有のリスクに対してより大きなリターンを提供することを示しているため、過小評価されていると見なされます。

逆に、証券がSMLを下回っている場合、期待収益は固有のリスクを克服しないため、価格が過大評価されていると見なされます。

SMLは、期待収益と比較して固有の市場リスクが最も少ない証券を決定するために、ほぼ同じ収益を提供する2つの類似した証券を比較する際に頻繁に使用されます。 SMLを使用して、リスクが等しい証券を比較し、そのリスクのレベルに対して期待収益が最も高い証券を確認することもできます。

##ハイライト

-SMLをプロットするための式は、**必要な収益=リスクのない収益率+ベータ（市場の収益-リスクのない収益率）**です。

-SMLは、投資商品がリスクのレベルと比較して好ましい期待収益を提供するかどうかを判断するのに役立ちます。

-セキュリティマーケットライン（SML）は、資本資産価格モデル（CAPM）のグラフィック表現として機能するチャート上に描かれた線です。