보안 시장 라인(SML)

시큐리티 마켓 라인이란?

자본 자산 가격 책정 모델(CAPM) 의 그래픽 표현 역할을 하는 차트에 그려진 선으로 , 다양한 유가 증권 의 다양한 수준의 체계적 또는 시장 위험을 보여 줍니다. 주어진 시간에 전체 시장의 반환 .

"특성 선"이라고도 하는 SML은 CAPM을 시각화한 것으로 차트의 x축은 위험( 베타 기준)을 나타내고 차트의 y축은 예상 수익을 나타냅니다. 주어진 유가 증권 의 시장 위험 프리미엄 은 SML을 기준으로 차트에서 표시되는 위치에 따라 결정됩니다.

보안 시장 라인 이해

위험-수익 관계 를 설명하는 모델인 CAPM에서 파생된 투자 평가 도구 이며 투자자가 화폐의 시간 가치(TVM) 와 그에 상응하는 보상을 모두 받아야 한다는 가정을 기반으로 합니다. 위험 프리미엄 이라고 하는 모든 투자와 관련된 위험 수준 .

베타 개념은 CAPM과 SML의 핵심입니다. 증권의 베타는 분산화로 제거할 수 없는 체계적인 위험 의 척도입니다 . 베타 값이 1이면 전체 시장 평균으로 간주됩니다. 1보다 큰 베타 값은 시장 평균보다 큰 위험 수준을 나타내고 1보다 작은 베타 값은 시장 평균보다 낮은 위험 수준을 나타냅니다.

SML을 그리는 공식은 다음과 같습니다.

• 요구수익률 = 무위험수익률 + 베타(시장수익률 - 무위험수익률)

SML은 유가 증권을 평가하고 비교하는 데 유용한 도구가 될 수 있지만, 무위험 수익률보다 투자의 기대 수익이 투자를 선택할 때 고려해야 할 유일한 것이 아니기 때문에 단독으로 사용해서는 안 됩니다.

시큐리티 마켓 라인 이용하기

증권 시장 라인은 일반적으로 자금 관리자와 투자자가 포트폴리오 에 포함시키려는 투자 상품을 평가하는 데 사용합니다. SML은 해당 보안이 위험 수준에 비해 유리한 기대 수익을 제공하는지 여부를 결정하는 데 유용합니다.

유가 증권이 SML 차트에 표시될 때 SML 위에 표시 되면 차트의 위치가 유가 증권이 고유 위험 에 대해 더 큰 수익을 제공한다는 것을 나타내기 때문에 저평가된 것으로 간주됩니다.

반대로 유가증권이 SML 아래에 있는 경우 기대수익률이 내재된 위험을 극복하지 못하기 때문에 가격이 과대평가된 것으로 간주됩니다.

SML은 거의 동일한 수익을 제공하는 두 개의 유사한 증권을 비교하는 데 자주 사용되어 예상 수익과 관련하여 내재된 시장 위험이 가장 적은 증권을 결정합니다. SML은 동일한 위험의 증권을 비교하여 어느 것이 해당 위험 수준에 대해 가장 높은 기대 수익을 제공하는지 확인하는 데 사용할 수도 있습니다.

하이라이트

• SML을 그리는 공식은 **요구수익률 = 무위험수익률 + 베타(시장수익률 - 무위험수익률)**입니다.

• SML은 투자 상품이 위험 수준에 비해 유리한 기대 수익을 제공하는지 여부를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 증권 시장 선(SML)은 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)의 그래픽 표현 역할을 하는 차트에 그려진 선입니다.