العائد المتوقع
ما هو العائد المتوقع؟
العائد المتوقع هو الربح أو الخسارة التي يتوقعها المستثمر على استثمار عرف معدلات عائد تاريخية (RoR). يتم حسابه بضرب النتائج المحتملة في فرص حدوثها ثم تجميع هذه النتائج.
فهم العائد المتوقع
تعد حسابات العائد المتوقعة جزءًا أساسيًا من كل من العمليات التجارية والنظرية المالية ، بما في ذلك النماذج المعروفة لنظرية المحفظة الحديثة (MPT) أو نموذج تسعير خيارات Black-Scholes . على سبيل المثال ، إذا كان للاستثمار فرصة بنسبة 50٪ لكسب 20٪ وفرصة بنسبة 50٪ لخسارة 10٪ ، فإن العائد المتوقع سيكون 5٪ = (50٪ × 20٪ + 50٪ × -10٪ = 5٪).
العائد المتوقع هو أداة تستخدم لتحديد ما إذا كان الاستثمار له متوسط ناتج صافي إيجابي أو سلبي. يتم حساب المبلغ على أنه القيمة المتوقعة (EV) للاستثمار بالنظر إلى عوائده المحتملة في سيناريوهات مختلفة ، كما هو موضح بالصيغة التالية:
العائد المتوقع = (العودة ~ i ~ x الاحتمال ~ i ~)
حيث يشير "i" إلى كل عائد معروف والاحتمالية الخاصة به في السلسلة
عادة ما يعتمد العائد المتوقع على البيانات التاريخية وبالتالي فهو غير مضمون في المستقبل ؛ ومع ذلك ، فإنه غالبًا ما يضع توقعات معقولة. لذلك ، يمكن اعتبار رقم العائد المتوقع بمثابة متوسط مرجح طويل الأجل للعوائد التاريخية.
في الصيغة أعلاه ، على سبيل المثال ، قد لا يتحقق العائد المتوقع بنسبة 5 ٪ في المستقبل ، حيث يخضع الاستثمار بطبيعته لمخاطر جذعية منهجية وغير منتظمة . المخاطر المنهجية هي الخطر على قطاع السوق أو السوق بأكمله ، بينما تنطبق المخاطر غير المنتظمة على شركة أو صناعة معينة.
عند النظر في الاستثمارات أو المحافظ الفردية ، فإن المعادلة الأكثر رسمية للعائد المتوقع للاستثمار المالي هي:
<! - 923D9E9714E1024DB01C83170BD86ADF ->
أين:
r ~ a ~ = العائد المتوقع ؛
r ~ f ~ ^^ = معدل العائد الخالي من المخاطر ؛
بيتا للاستثمار ؛ و
- r ~ m ~ = عائد السوق المتوقع
في جوهرها ، تنص هذه الصيغة على أن العائد المتوقع الذي يزيد عن معدل العائد الخالي من المخاطر يعتمد على الإصدار التجريبي من الاستثمار ، أو التقلب النسبي مقارنة بالسوق الأوسع.
العائد المتوقع والانحراف المعياري هما مقياسان إحصائيان يمكن استخدامهما لتحليل المحفظة. العائد المتوقع للمحفظة هو المبلغ المتوقع للعائدات التي قد تحققها المحفظة ، مما يجعلها متوسط (متوسط) توزيع العائد المحتمل للمحفظة. من ناحية أخرى ، يقيس الانحراف المعياري للمحفظة المبلغ الذي تنحرف فيه العوائد عن متوسطها ، مما يجعلها وكيلًا لمخاطر المحفظة.
العائد المتوقع ليس مطلقًا ، فهو توقع وليس عائدًا محققًا.
حدود العائد المتوقع
يمكن أن يكون اتخاذ قرارات الاستثمار بناءً على حسابات العائد المتوقع فقط أمرًا ساذجًا وخطيرًا. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب على المرء دائمًا مراجعة خصائص مخاطر فرص الاستثمار لتحديد ما إذا كانت الاستثمارات تتماشى مع أهداف محفظتها.
على سبيل المثال ، افترض وجود استثمارين افتراضيين. نتائج أدائهم السنوية للسنوات الخمس الماضية هي:
** الاستثمار أ: ** 12٪ ، 2٪ ، 25٪ ، -9٪ ، و 10٪
** الاستثمار ب **: 7٪ ، 6٪ ، 9٪ ، 12٪ ، 6٪
توقع كل من هذين الاستثمارين عوائد تبلغ 8٪ بالضبط. ومع ذلك ، عند تحليل مخاطر كل منها ، على النحو المحدد في الانحراف المعياري ، يكون الاستثمار A أكثر خطورة بخمس مرات من الاستثمار B. أي أن الاستثمار A له انحراف معياري قدره 11.26٪ والاستثمار B له انحراف معياري بنسبة 2.28٪. الانحراف المعياري هو مقياس إحصائي شائع يستخدمه المحللون لقياس التقلبات أو المخاطر التاريخية للاستثمار.
بالإضافة إلى العوائد المتوقعة ، يجب على المستثمرين أيضًا النظر في احتمالية تحقيق هذا العائد. بعد كل شيء ، يمكن للمرء أن يجد حالات تقدم فيها بعض ألعاب اليانصيب عائدًا إيجابيًا متوقعًا ، على الرغم من الفرص المنخفضة جدًا لتحقيق هذا العائد.
TTT
مثال العائد المتوقع
العائد المتوقع لا ينطبق فقط على ورقة مالية أو أصل واحد. يمكن أيضًا توسيعها لتحليل محفظة تحتوي على العديد من الاستثمارات. إذا كان العائد المتوقع لكل استثمار معروفًا ، فإن العائد الإجمالي المتوقع للمحفظة هو متوسط مرجح للعائدات المتوقعة لمكوناتها.
على سبيل المثال ، لنفترض أن لدينا مستثمرًا مهتمًا بقطاع التكنولوجيا. تحتوي محفظتهم على الأسهم التالية:
Alphabet Inc، (GOOG): استثمار 500،000 دولار أمريكي وعائد متوقع بنسبة 15٪
شركة Apple Inc. (AAPL): استثمار 200 ألف دولار وعائد متوقع بنسبة 6٪
Amazon.com Inc (AMZN): استثمار 300 ألف دولار وعائد متوقع 9٪
بقيمة إجمالية للمحفظة تبلغ مليون دولار ، تبلغ أوزان Alphabet و Apple و Amazon في المحفظة 50٪ و 20٪ و 30٪ على التوالي.
وبالتالي ، فإن العائد المتوقع لإجمالي المحفظة هو:
- (50٪ × 15٪) + (20٪ × 6٪) + (30٪ × 9٪) = 11.4٪
يسلط الضوء
العائد المتوقع هو مقدار الربح أو الخسارة الذي يمكن للمستثمر أن يتوقع حصوله على استثمار.
يتم حساب العائد المتوقع بضرب النتائج المحتملة في احتمالات حدوثها ثم تجميع هذه النتائج.
العائد المتوقع لمحفظة تحتوي على استثمارات متعددة هو المتوسط المرجح للعائد المتوقع لكل استثمار.
لا يمكن ضمان العوائد المتوقعة.
التعليمات
كيف يختلف العائد المتوقع عن الانحراف المعياري؟
العائد المتوقع والانحراف المعياري هما مقياسان إحصائيان يمكن استخدامهما لتحليل المحفظة. العائد المتوقع للمحفظة هو المبلغ المتوقع للعائدات التي قد تحققها المحفظة ، مما يجعلها متوسط (متوسط) توزيع العائد المحتمل للمحفظة. من ناحية أخرى ، يقيس الانحراف المعياري للمحفظة المبلغ الذي تنحرف فيه العوائد عن متوسطها ، مما يجعلها وكيلًا لمخاطر المحفظة.
كيف يتم استخدام العائد المتوقع في التمويل؟
تعد حسابات العائد المتوقعة جزءًا أساسيًا من كل من العمليات التجارية والنظرية المالية ، بما في ذلك النماذج المعروفة لنظرية المحفظة الحديثة (MPT) أو نموذج تسعير خيارات Black-Scholes. إنها أداة تستخدم لتحديد ما إذا كان الاستثمار له متوسط ناتج صافي إيجابي أو سلبي. يعتمد الحساب عادةً على البيانات التاريخية وبالتالي لا يمكن ضمانه للنتائج المستقبلية ، ومع ذلك ، يمكن أن يضع توقعات معقولة.
ما هي العوائد التاريخية؟
العوائد التاريخية هي الأداء السابق للأوراق المالية أو المؤشرات ، مثل S&P 500. يراجع المحللون بيانات العائد التاريخية عند محاولة التنبؤ بالعائدات المستقبلية أو لتقدير كيفية تفاعل ورقة مالية مع وضع اقتصادي معين ، مثل انخفاض إنفاق المستهلك . يمكن أن تكون العوائد التاريخية مفيدة أيضًا عند تقدير الأماكن التي قد تقع فيها نقاط البيانات المستقبلية من حيث الانحرافات المعيارية.
