السعر المعروض بين بنوك هونج كونج (HIBOR)

ما هو السعر المعروض بين البنوك في هونج كونج (HIBOR)؟

، والمعروف باختصاره HIBOR ، هو سعر الفائدة القياسي ، المحدد بدولار هونج كونج ، للإقراض بين البنوك في سوق هونج كونج. HIBOR هو معدل مرجعي للمقرضين والمقترضين الذين يشاركون بشكل مباشر أو غير مباشر في الاقتصاد الآسيوي. اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، كانت الخطط جاهزة للانتقال من HIBOR إلى متوسط مؤشر هونغ كونغ بين عشية وضحاها (HONIA).

فهم السعر المعروض بين البنوك في هونج كونج (HIBOR)

تستخدم الصناعة المصرفية سوقًا بين البنوك لتحويل الأموال والعملة وإدارة السيولة. إذا اقترب بنك هونج كونج من النقطة التي تقترب عندها عمليات السحب من استنفاد الاحتياطيات النقدية قصيرة الأجل ، فسوف يذهب هذا البنك إلى سوق ما بين البنوك في هونج كونج ويقترض الأموال بسعر الفائدة المعروض بين البنوك في هونج كونج (HIBOR). تختلف شروط القروض بين عشية وضحاها إلى سنة واحدة. إصدار المملكة المتحدة ، سعر الفائدة المعروض بين بنوك لندن (ليبور) ، مشابه لـ HIBOR.

يتم إصدار السعر كل يوم في الساعة 11:00 صباحًا بالتوقيت المحلي. وهي مشتقة من عروض الأسعار التي ساهمت بها 20 بنكًا والتي حددتها جمعية بنوك هونج كونج (HKAB). يعمل بنك هونج كونج بشكل مشابه للبنك المركزي لهونج كونج. يتم تجاهل أعلى ثلاث قيم وأقل ثلاث قيم مساهمة تاركًا المساهمات الـ 14 المتبقية في الحساب.

تتمثل الوظيفة الأساسية لـ HIBOR في العمل كمعدل مرجعي مرجعي في الأسواق الآسيوية لأدوات الدين. تساعد هذه الوظيفة الحكومة وج أو تأسيس السندات والرهون العقارية والمشتقات ، مثل مقايضات العملات وأسعار الفائدة ، من بين العديد من المنتجات المالية الأخرى. على سبيل المثال ، من المرجح أن يتم عرض مقايضة أسعار الفائدة بين طرفين مقابلين يتمتعان بتصنيف ائتماني جيد ، وكلاهما لهما سندات صادرة بدولارات هونج كونج ، في HIBOR بالإضافة إلى نسبة مئوية معينة.

في مثال آخر ، الأوراق النقدية المقومة بدولار هونج كونج بسعر عائم (FRN) ، أو العائمة ، والتي تدفع قسائم بناءً على HIBOR بالإضافة إلى هامش 35 نقطة أساس (0.35٪) سنويًا. في هذه الحالة ، فإن معدل HIBOR المستخدم هو HIBOR لمدة عام واحد بالإضافة إلى 35 نقطة أساس. كل عام ، يتم إعادة تعيين سعر الكوبون لمطابقة سعر HIBOR الحالي بالدولار هونج كونج لمدة عام ، بالإضافة إلى السبريد المحدد مسبقًا.

على سبيل المثال ، إذا كان HIBOR لمدة عام واحد هو 4٪ في بداية العام ، فسيعيد السند 4.35٪ من قيمته الاسمية في نهاية العام. عادة ما يزيد السبريد أو ينقص حسب الجدارة الائتمانية للمؤسسة المصدرة للدين.

نقد هايبور

منذ أزمة العملة الآسيوية في عام 1997 ، نمت المخاوف بشأن التقلبات وحتى السيولة إلى درجة أصبحت فيها قيمة HIBOR كمعيار موضع تساؤل. حتى LIBOR ، الذي يعد معيارًا عالميًا ، يتعرض لانتقادات شديدة ، خاصة منذ فضيحة تثبيت LIBOR لعام 2012. اعتبارًا من ديسمبر 2020 ، كانت هناك خطط للتخلص التدريجي من نظام LIBOR بحلول عام 2023 واستبداله بمعايير أخرى ، مثل متوسط مؤشر الجنيه الاسترليني بين عشية وضحاها (SONIA). تعتمد SONIA على العطاءات والعروض الفعلية من البنوك المساهمة وليس المستويات المشار إليها. هذا الأخير يخضع للتلاعب إذا كان البنك المساهم يريد إخفاء أو تعزيز مركز رأس المال الخاص به.

في الواقع ، في عام 2013 ، كان لسوق HIBOR فضيحة عندما وسعت المدينة تحقيقاتها في التلاعب المحتمل في سعر الفائدة الرئيسي هذا. تم الحكم في النهاية على أن آلية تثبيت HIBOR سليمة ، ولكن مع ظهور مشكلات مماثلة في أسواق ما بين البنوك الأخرى ، فإن الاتجاه نحو إيجاد بدائل يمضي قدمًا.

مراكز الدفع البديلة على LIBOR لأنه المعيار المعترف به عالميًا. قدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) ، وهو معدل مرجعي جديد تم إنشاؤه بالتعاون مع مكتب البحوث المالية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.