صانع السوق الثالث
ما هو صانع السوق الثالث؟
صانع السوق الثالث هو نوع من صانع السوق الذي يتعامل في السوق الثالث t ، وهو جزء من الأسواق المالية يتم فيه تبادل الأوراق المالية المتداولة في البورصة خارج البورصة (OTC) من قبل المستثمرين المؤسسيين.
يمكن أيضًا استخدام المصطلح بمعنى أكثر عمومية للإشارة إلى أي تاجر أوراق مالية تابع لجهة خارجية يكون جاهزًا وراغبًا في تداول الأسهم المدرجة في البورصات بأسعار المتداولة علنًا.
فهم صانع السوق الثالث
كما يوحي اسمهم ، يعمل صناع السوق الثالث في ما يسمى بالسوق الثالث. في هذا الجزء من الأسواق المالية ، يتداول الوسطاء - المتداولون والمستثمرون المؤسسيون بأوامر كبيرة من الأسهم مع بعضهم البعض ، وغالبًا ما يتخطون الحاجة إلى رسوم عمولة الوساطة. يقتصر التداول في هذا السوق عادةً على كبار المستثمرين ، مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط والمؤسسات المالية الأخرى.
السوق الثالث يدعم الأسواق الأولية والثانوية. في حين أن السوق الأولية تتعلق بإصدار الأوراق المالية الجديدة من خلال العروض العامة الأولية (IPOs) ، فإن السوق الثانوية هي المكان الذي يتم فيه تداول الأوراق المالية الأكثر رسوخًا أو "المتمرس" . يمكن النظر إلى السوق الثالث على أنه مكمل للسوق الثانوية ، من حيث أنه يتضمن معاملات OTC للأوراق المالية المخضرمة من قبل المستثمرين المؤسسيين.
عندما بدأ التداول في السوق الثالث ، كانت وسيلة للمستثمرين لتحقيق إخفاء الهوية ، وحماية مشترياتهم من العرض العام ، والتي لم يتمكنوا من الحصول عليها من التداول المباشر في البورصات. سمح تداول السوق الثالث أيضًا للمؤسسات المالية بالتفاوض على العمولات الثابتة ؛ أقل من رسوم العمولة الثابتة في البورصات ، مما يجعل الاستثمار أكثر ملاءمة للتكلفة ، مما يساعد على تحسين أرباح التداول .
تداول السوق الثالث
كانت تجارة السوق الثالثة رائدة في الستينيات من قبل شركات مثل Jefferies & Company ، ولكن اليوم هناك عدد من شركات الوساطة التي تركز على تداول السوق الثالث. في الآونة الأخيرة ، أصبح ما يسمى بالتجمعات المظلمة من السيولة شائعًا أيضًا ، لا سيما بين شركات التداول عالية التردد (HTF).
كما هو الحال مع جميع صانعي السوق ، فإن صانعي السوق الذين يعملون في السوق الثالثة يوفرون السيولة للسوق من خلال تسهيل شراء وبيع الأوراق المالية. يفعلون ذلك عن طريق شراء مخزون من الأوراق المالية لحسابهم الخاص ، والذي يحتفظون به ثم يعيدون بيعه لمشاركين آخرين في السوق.
يحقق صانعو السوق ربحًا عن طريق الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع ، وهم على استعداد لشراء المخزون إذا لم يكن هناك مشتري أو بائع إضافي متاحين على الفور لتلك الورقة المالية بعد ذلك. لهذا السبب ، يفترض صناع السوق بعض مخاطر المخزون في السوق ؛ إذا انخفض الطلب على مخزونهم قبل إعادة بيعه ، فقد يدرك صانعو السوق خسارة عند بيع هذا المخزون.
مثال على صانع السوق الثالث
شون هو مشغل سوق يعمل في السوق الثالث. على هذا النحو ، فهو يتعامل بشكل أساسي مع نظراء مؤسسيين كبار يرغبون في إجراء معاملات خارج البورصة في الأوراق المالية التي يتم تداولها عادةً في السوق الثانوية. نظرًا لأن هؤلاء المخترعين الكبار يتاجرون مباشرة مع بعضهم البعض ، يمكنهم في كثير من الأحيان تجنب دفع أي رسوم عمولة.
للاستفادة من هذه المعاملات ، يعمل شون كصانع سوق ، حيث يشتري مخزونه من الأوراق المالية ثم يعيد بيعها إلى نظراء مؤسسيين بسعر أعلى. تتضمن هذه المعاملات عمومًا كتلًا كبيرة من الأسهم التي يتم تبادلها.
نظرًا لأن Sean لديه مخزون في هذه الأسهم ، فمن الممكن أن يخسر المال إذا فشل في العثور على مشترٍ خلال إطار زمني معقول. لذلك ، فإن امتلاك معرفة عميقة بالسوق المؤسسي يعد أمرًا ضروريًا لنجاح Sean على المدى الطويل كصانع ثالث للسوق.
يسلط الضوء
نظرًا لأن صناع السوق الثالثة يتداولون عادةً في كتل كبيرة من الأوراق المالية ، فإن التداول يقتصر في المقام الأول على كبار المستثمرين ، مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط.
صناع السوق الثالث هم صناع السوق العاملون في السوق الثالث للعالم المالي.
صناع السوق على استعداد لشراء المخزون إذا لم يكن هناك مشتري أو بائع إضافي متاح على الفور لتلك الورقة المالية ، وبالتالي تحمل بعض مخاطر المخزون في السوق.
يتكون السوق الثالث من كبار المستثمرين الذين يتداولون في الأوراق المالية المخضرمة على أساس OTC بدلاً من التداول المباشر مع البورصة.
يحتفظ صانعو السوق الثالث بمخزونهم الخاص من الأوراق المالية ، ويهدفون إلى الربح من خلال إعادة بيع هذا المخزون بسعر أعلى. وبذلك ، فإنهم يساهمون في السيولة الإجمالية للسوق.
