Tredje Market Maker
Hvad er en tredje markedsskaber?
En tredje market maker er en type market maker,. der handler i det tredje marked,. som er et segment af de finansielle markeder, hvor børshandlede værdipapirer udveksles over-the-counter (OTC) af institutionelle investorer.
Udtrykket kan også bruges i en mere generel forstand til at henvise til enhver tredjeparts værdipapirhandler, der er klar og villig til at handle aktier noteret på børser til offentligt handlede priser.
Forståelse af en tredje markedsskaber
Som deres navn antyder, opererer tredjemarkedsproducenter på det såkaldte tredje marked. I dette segment af de finansielle markeder handler mægler-forhandlere og institutionelle investorer store blokordrer af aktier med hinanden, ofte uden om behovet for mæglerprovisionsgebyrer. Handel på dette marked er typisk begrænset til store investorer, såsom pensionsfonde, hedgefonde og andre finansielle institutioner.
Det tredje marked understøtter det primære og sekundære marked. Mens det primære marked vedrører udstedelse af nye værdipapirer gennem børsintroduktioner (IPO'er), er det sekundære marked, hvor mere etablerede eller "erfarne" værdipapirer handles. Det tredje marked kan ses som et supplement til det sekundære marked, idet det involverer OTC-transaktioner af erfarne værdipapirer foretaget af institutionelle investorer.
Da handel på tredje marked begyndte, var det en måde for investorer at opnå anonymitet på, hvilket beskyttede deres køb mod offentligheden, som de ikke kunne opnå ved direkte handel på børserne. Tredjemarkedshandel gav også finansielle institutioner mulighed for at forhandle faste provisioner; lavere end de faste provisionsgebyrer på børser, hvilket gør investering mere omkostningsvenlig og hjælper med at forbedre handelsoverskuddet .
Tredjemarkedshandel
Tredjemarkedshandel blev pioneret i 1960'erne af firmaer som Jefferies & Company. I dag er der dog en række mæglerfirmaer med fokus på tredjemarkedshandel. For nylig er såkaldte mørke puljer af likviditet også blevet populære, især blandt højfrekvente handelsvirksomheder (HTF).
Som med alle market makers, giver market makers, der opererer på det tredje marked, likviditet til markedspladsen ved at lette køb og salg af værdipapirer. Det gør de ved at købe en beholdning af værdipapirer for egen regning, som de holder og derefter videresælger til andre markedsdeltagere.
Market makers genererer profit ved at købe lavt og sælge højt, og de er villige til at købe varebeholdning, hvis der ikke er en ekstra køber eller sælger umiddelbart tilgængelig for den sikkerhed bagefter. Af denne grund påtager market makers sig noget af lagerrisikoen på markedspladsen; hvis efterspørgslen efter deres varebeholdning aftager, før den kan videresælges, kan market makers realisere et tab ved salget af denne beholdning.
Eksempel på en tredje markedsskaber
Sean er en markedsoperatør, der opererer på det tredje marked. Som sådan beskæftiger han sig hovedsageligt med store institutionelle modparter, som ønsker at foretage OTC-transaktioner i værdipapirer, der typisk handler på det sekundære marked. Fordi disse store opfindere handler direkte med hinanden, kan de ofte undgå at betale kommissionsgebyrer.
For at drage fordel af disse transaktioner agerer Sean som market maker, køber sin egen beholdning af værdipapirer og sælger dem derefter videre til institutionelle modparter til en højere pris. Disse transaktioner involverer generelt store aktieblokke, der udveksler hænder.
Fordi Sean har beholdning i disse aktier,. er det muligt for ham at tabe penge, hvis det ikke lykkes ham at finde en køber inden for en rimelig tidsramme. Derfor er det vigtigt at have et godt kendskab til den institutionelle markedsplads for Seans langsigtede succes som en tredje market maker.
Højdepunkter
Fordi tredjepartsmarkedsstillere normalt handler med store værdipapirblokke, er handelen primært begrænset til store investorer, såsom pensionsfonde og hedgefonde.
Tredje market makers er market makers, der opererer på det tredje marked i den finansielle verden.
Market makers er villige til at købe varebeholdning, hvis der ikke er en ekstra køber eller sælger umiddelbart tilgængelig for den værdi, og derved påtage sig en del af lagerrisikoen på markedspladsen.
Det tredje marked består af store investorer, der handler erfarne værdipapirer på OTC-basis i modsætning til direkte med en børs.
Tredje market makers har deres egen beholdning af værdipapirer, og de sigter efter at tjene ved at videresælge den beholdning til en højere pris. Derved bidrager de til den samlede likviditet på markedspladsen.
