Dritter Marktmacher
Was ist ein Third Market Maker?
Ein Third Market Maker ist eine Art Market Maker,. der auf dem Drittmarkt handelt,. einem Segment der Finanzmärkte, in dem börsengehandelte Wertpapiere außerbörslich (OTC) von institutionellen Anlegern gehandelt werden.
Der Begriff kann auch in einem allgemeineren Sinne verwendet werden, um sich auf jeden Dritt-Wertpapierhändler zu beziehen, der bereit und willens ist, an Börsen notierte Aktien zu öffentlich gehandelten Preisen zu handeln.
Einen Third Market Maker verstehen
Wie der Name schon sagt, agieren Third Market Maker im sogenannten Drittmarkt. In diesem Segment der Finanzmärkte handeln Broker-Dealer und institutionelle Anleger große Blockorders von Aktien miteinander und umgehen dabei häufig die Notwendigkeit von Maklerprovisionsgebühren. Der Handel auf diesem Markt ist in der Regel auf Großinvestoren wie Pensionsfonds, Hedgefonds und andere Finanzinstitute beschränkt.
Der dritte Markt unterstützt den Primär- und den Sekundärmarkt. Während sich der Primärmarkt auf die Emission neuer Wertpapiere durch Börsengänge (IPOs) bezieht , werden auf dem Sekundärmarkt etabliertere oder „erfahrene“ Wertpapiere gehandelt. Der Drittmarkt kann als Ergänzung zum Sekundärmarkt angesehen werden, da er OTC-Transaktionen von erfahrenen Wertpapieren durch institutionelle Anleger umfasst.
Als der Drittmarkthandel begann, war dies eine Möglichkeit für Anleger, Anonymität zu erreichen und ihre Käufe vor der Öffentlichkeit zu schützen, die sie beim direkten Handel an den Börsen nicht erlangen konnten. Der Drittmarkthandel ermöglichte es Finanzinstituten auch, feste Provisionen auszuhandeln; niedriger als die festen Provisionsgebühren an Börsen, was die Investition kostenfreundlicher macht und zur Verbesserung der Handelsgewinne beiträgt .
Drittmarkthandel
Der Drittmarkthandel wurde in den 1960er Jahren von Firmen wie Jefferies & Company entwickelt. Heute gibt es jedoch eine Reihe von Maklerfirmen, die sich auf den Drittmarkthandel konzentrieren. In jüngerer Zeit sind auch sogenannte dunkle Liquiditätspools populär geworden, insbesondere bei Hochfrequenzhandelsunternehmen (HTF).
Wie alle Market Maker stellen die Market Maker, die auf dem Drittmarkt tätig sind, dem Markt Liquidität zur Verfügung, indem sie den Kauf und Verkauf von Wertpapieren erleichtern. Dazu erwerben sie auf eigene Rechnung Wertpapierbestände, die sie halten und dann an andere Marktteilnehmer weiterverkaufen.
Market Maker erzielen Gewinne, indem sie niedrig kaufen und hoch verkaufen, und sie sind bereit, Inventar zu kaufen, wenn danach kein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer für dieses Wertpapier sofort verfügbar ist. Aus diesem Grund übernehmen Market Maker einen Teil des Bestandsrisikos des Marktplatzes; Wenn die Nachfrage nach ihrem Inventar abnimmt, bevor es weiterverkauft werden kann, können Market Maker beim Verkauf dieses Inventars einen Verlust realisieren.
Beispiel für einen Third Market Maker
Sean ist ein Marktbetreiber, der auf dem Drittmarkt tätig ist. Als solcher handelt er hauptsächlich mit großen institutionellen Kontrahenten, die OTC-Transaktionen mit Wertpapieren tätigen möchten, die normalerweise auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Da diese großen Erfinder direkt miteinander handeln, können sie oft vermeiden, Provisionsgebühren zu zahlen.
Um von diesen Transaktionen zu profitieren, fungiert Sean als Market Maker, indem er seinen eigenen Bestand an Wertpapieren kauft und sie dann zu einem höheren Preis an institutionelle Gegenparteien weiterverkauft. Bei diesen Transaktionen handelt es sich im Allgemeinen um große Aktienpakete, die die Hände wechseln.
Da Sean diese Aktien im Bestand hält,. ist es möglich, dass er Geld verliert, wenn er nicht innerhalb eines angemessenen Zeitraums einen Käufer findet. Daher ist eine genaue Kenntnis des institutionellen Marktes für Seans langfristigen Erfolg als Third Market Maker von entscheidender Bedeutung.
Höhepunkte
Da Third-Market-Maker in der Regel mit großen Wertpapierpaketen handeln, ist der Handel in erster Linie auf Großinvestoren wie Pensionsfonds und Hedgefonds beschränkt.
Third Market Maker sind Market Maker, die auf dem dritten Markt der Finanzwelt tätig sind.
Market Maker sind bereit, Inventar zu kaufen, wenn für dieses Wertpapier kein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer sofort verfügbar ist, wodurch sie einen Teil des Inventarrisikos des Marktes übernehmen.
Der dritte Markt besteht aus Großinvestoren, die erfahrene Wertpapiere außerbörslich und nicht direkt an einer Börse handeln.
Drittmarktmacher halten ihren eigenen Bestand an Wertpapieren und zielen darauf ab, durch den Weiterverkauf dieses Bestands zu einem höheren Preis zu profitieren. Damit tragen sie zur Gesamtliquidität des Marktplatzes bei.
