Tredje Market Maker
Vad Àr en tredje marknadsgarant?
En tredje marknadsgarant Àr en typ av marknadsgarant som handlar pÄ den tredje marknaden , som Àr ett segment av de finansiella marknaderna dÀr börshandlade vÀrdepapper byts ut över disk (OTC) av institutionella investerare.
Termen kan ocksÄ anvÀndas i en mer allmÀn mening för att hÀnvisa till tredje parts vÀrdepappershandlare som Àr redo och villig att handla aktier noterade pÄ börser till börsnoterade priser.
FörstÄ en tredje marknadsmakare
Som deras namn antyder verkar tredje marknadsgaranter pÄ den sÄ kallade tredje marknaden. I detta segment av finansmarknaderna handlar mÀklare-handlare och institutionella investerare med stora blockorder av aktier med varandra, ofta kringgÄ behovet av courtageavgifter. Handeln pÄ denna marknad Àr vanligtvis begrÀnsad till stora investerare, sÄsom pensionsfonder, hedgefonder och andra finansiella institutioner.
Den tredje marknaden stöder primÀr- och sekundÀrmarknaden. Medan den primÀra marknaden hÀnför sig till emission av nya vÀrdepapper genom börsintroduktioner (IPOs), Àr den sekundÀra marknaden dÀr mer etablerade eller "erfarna" vÀrdepapper handlas. Den tredje marknaden kan ses som ett komplement till andrahandsmarknaden, eftersom den involverar OTC-transaktioner av erfarna vÀrdepapper av institutionella investerare.
NÀr handel pÄ tredje marknad började var det ett sÀtt för investerare att uppnÄ anonymitet, vilket skyddade sina köp frÄn allmÀnhetens syn, som de inte kunde fÄ frÄn direkt handel pÄ börserna. Tredjemarknadshandel gjorde det ocksÄ möjligt för finansinstitutioner att förhandla om fasta provisioner; lÀgre Àn de fasta provisionsavgifterna pÄ börser, vilket gör investeringar mer kostnadsvÀnliga och hjÀlper till att förbÀttra handelsvinsten .
Tredjemarknadshandel
Tredjemarknadshandel var pionjÀr pÄ 1960-talet av företag som Jefferies & Company. Idag finns det dock ett antal mÀklarfirmor inriktade pÄ tredjemarknadshandel. PÄ senare tid har sÄ kallade mörka pooler av likviditet ocksÄ blivit populÀra, sÀrskilt bland högfrekvenshandelsföretag (HTF).
Som med alla marknadsgaranter tillhandahÄller de marknadsgaranter som verkar pÄ den tredje marknaden likviditet till marknadsplatsen genom att underlÀtta köp och försÀljning av vÀrdepapper. De gör det genom att köpa en inventering av vÀrdepapper för egen rÀkning, som de innehar och sedan sÀljer vidare till andra marknadsaktörer.
Marknadsgaranter genererar vinst genom att köpa lÄgt och sÀlja högt, och de Àr villiga att köpa inventarier om det inte finns en ytterligare köpare eller sÀljare omedelbart tillgÀnglig för den sÀkerheten efterÄt. Av denna anledning tar marknadsgaranterna en del av lagerrisken pÄ marknadsplatsen; om efterfrÄgan pÄ deras varulager minskar innan det kan sÀljas vidare kan marknadsgaranter realisera en förlust vid försÀljningen av det lagret.
Exempel pÄ en tredje marknadsgarant
Sean Àr en marknadsaktör som verkar pÄ den tredje marknaden. Som sÄdan arbetar han frÀmst med stora institutionella motparter som vill göra OTC-transaktioner i vÀrdepapper som vanligtvis handlas pÄ andrahandsmarknaden. Eftersom dessa stora uppfinnare handlar direkt med varandra kan de ofta undvika att betala nÄgra provisionsavgifter.
För att dra nytta av dessa transaktioner agerar Sean som en marknadsgarant, köper sitt eget lager av vÀrdepapper och sÀljer dem sedan vidare till institutionella motparter till ett högre pris. Dessa transaktioner involverar i allmÀnhet stora aktieblock som byter hÀnder.
Eftersom Sean har lager i dessa aktier Àr det möjligt för honom att förlora pengar om han inte lyckas hitta en köpare inom en rimlig tidsram. DÀrför Àr det viktigt att ha en stor kunskap om den institutionella marknaden för Seans lÄngsiktiga framgÄng som en tredje market maker.
Höjdpunkter
â Eftersom tredjepartsmarknadsgaranter vanligtvis handlar med stora vĂ€rdepappersblock Ă€r handeln i första hand begrĂ€nsad till stora investerare, som pensionsfonder och hedgefonder.
Tredje marknadsgaranter Àr marknadsgaranter som verkar pÄ finansvÀrldens tredje marknad.
Marknadsgaranter Àr villiga att köpa inventarier om det inte finns ytterligare en köpare eller sÀljare omedelbart tillgÀnglig för det vÀrdepapperet, och tar dÀrmed pÄ sig en del av lagerrisken pÄ marknadsplatsen.
â Den tredje marknaden bestĂ„r av stora investerare som handlar erfarna vĂ€rdepapper pĂ„ OTC-basis till skillnad frĂ„n direkt med en börs.
- Tredje market makers har sitt eget lager av vÀrdepapper, och de strÀvar efter att tjÀna pengar genom att sÀlja det lagret till ett högre pris. Genom att göra det bidrar de till den övergripande likviditeten pÄ marknaden.
