Третий маркет-мейкер

Кто такой третий маркет-мейкер?

Третий маркет-мейкер — это тип маркет-мейкера,. который работает на третьем рынке,. который представляет собой сегмент финансовых рынков, на котором биржевые ценные бумаги обмениваются внебиржевыми (OTC) институциональными инвесторами.

Этот термин также может использоваться в более общем смысле для обозначения любого стороннего дилера по ценным бумагам, который готов и желает торговать акциями, котирующимися на биржах , по публично торгуемым ценам.

Понимание третьего маркет-мейкера

Как следует из их названия, третьи маркет-мейкеры работают на так называемом третьем рынке. В этом сегменте финансовых рынков брокеры-дилеры и институциональные инвесторы торгуют крупными пакетами акций друг с другом, часто обходя потребность в комиссионных брокерских услугах. Торговля на этом рынке обычно ограничивается крупными инвесторами, такими как пенсионные фонды, хедж-фонды и другие финансовые учреждения.

Третий рынок поддерживает первичный и вторичный рынки. В то время как первичный рынок связан с выпуском новых ценных бумаг посредством первичных публичных предложений (IPO), вторичный рынок — это место, где торгуются более устоявшиеся или «выдержанные» ценные бумаги . Третий рынок можно рассматривать как вспомогательный по отношению к вторичному рынку, поскольку он включает внебиржевые сделки институциональных инвесторов с опытными ценными бумагами.

Когда началась торговля на третьем рынке, это был способ для инвесторов добиться анонимности, скрыв свои покупки от посторонних глаз, чего они не могли получить, напрямую торгуя на биржах. Торговля на третьем рынке также позволяла финансовым учреждениям договариваться о фиксированных комиссиях; ниже, чем фиксированные комиссионные сборы на биржах, что делает инвестиции более выгодными и помогает увеличить прибыль от торговли .

Торговля на третьем рынке

Пионерами торговли на третьем рынке в 1960-х годах стали такие фирмы, как Jefferies & Company. Однако сегодня существует ряд брокерских фирм, ориентированных на торговлю на третьем рынке. В последнее время также стали популярными так называемые темные пулы ликвидности, особенно среди фирм, занимающихся высокочастотной торговлей (HTF).

Как и все маркет-мейкеры, маркет-мейкеры, работающие на третьем рынке, обеспечивают ликвидность рынка, способствуя покупке и продаже ценных бумаг. Они делают это, покупая ценные бумаги за свой счет, которые они держат, а затем перепродают другим участникам рынка.

Маркет-мейкеры получают прибыль, покупая дешево и продавая дорого, и они готовы приобретать запасы, если после этого не будет дополнительного покупателя или продавца, доступного для этой ценной бумаги. По этой причине маркет-мейкеры берут на себя часть риска запасов на рынке; если спрос на их инвентарь уменьшится до того, как его можно будет перепродать, маркет-мейкеры могут понести убытки при продаже этого инвентаря.

Пример третьего маркет-мейкера

Шон — оператор рынка, работающий на третьем рынке. Таким образом, он имеет дело в основном с крупными институциональными контрагентами, желающими совершать внебиржевые сделки с ценными бумагами, которые обычно торгуются на вторичном рынке. Поскольку эти крупные изобретатели торгуют друг с другом напрямую, они часто могут не платить никаких комиссионных сборов.

Чтобы получить прибыль от этих сделок, Шон действует как маркет-мейкер, покупая собственные ценные бумаги , а затем перепродавая их институциональным контрагентам по более высокой цене. Эти сделки обычно включают крупные пакеты акций, которые переходят из рук в руки.

Поскольку Шон владеет запасами этих акций,. он может потерять деньги, если ему не удастся найти покупателя в разумные сроки. Таким образом, глубокое знание институционального рынка имеет важное значение для долгосрочного успеха Шона в качестве третьего маркет-мейкера.

Особенности

• Поскольку третьи маркет-мейкеры обычно торгуют крупными пакетами ценных бумаг, торговля в основном ограничивается крупными инвесторами, такими как пенсионные фонды и хедж-фонды.

• Третьи маркет-мейкеры – это маркет-мейкеры, работающие на третьем рынке финансового мира.

• Маркет-мейкеры готовы приобретать инвентарь, если нет дополнительного покупателя или продавца, доступного для этой ценной бумаги, тем самым принимая на себя часть рыночного риска, связанного с запасами.

• Третий рынок состоит из крупных инвесторов, которые торгуют проверенными ценными бумагами на внебиржевой основе, а не напрямую на бирже.

• Третьи маркет-мейкеры держат собственные запасы ценных бумаг и стремятся получить прибыль, перепродавая эти запасы по более высокой цене. При этом они способствуют общей ликвидности рынка.