Kolmas markkinatakaaja
Mikä on kolmas markkinatakaaja?
Kolmas markkinatakaaja on eräänlainen markkinatakaaja, joka käy kauppaa kolmansilla markkinoilla , jotka ovat rahoitusmarkkinoiden segmentti, jolla institutionaaliset sijoittajat vaihtavat pörssinoteerattuja arvopapereita OTC - kaupassa.
Termiä voidaan käyttää myös yleisemmässä merkityksessä viittaamaan kolmannen osapuolen arvopaperikauppiaisiin, jotka ovat valmiita ja halukkaita käymään kauppaa pörssissä noteeratuilla osakkeilla julkisesti noteerattuihin hintoihin.
Kolmannen markkinatakaajan ymmärtäminen
Kolmannet markkinatakaajat toimivat nimensä mukaisesti niin sanotuilla kolmansilla markkinoilla. Tällä rahoitusmarkkinoiden segmentillä välittäjät ja institutionaaliset sijoittajat käyvät kauppaa suurilla osaketilauksilla toistensa kanssa ohittaen usein välityspalkkioiden tarpeen. Kaupankäynti näillä markkinoilla rajoittuu tyypillisesti suuriin sijoittajiin, kuten eläkerahastoihin, hedge-rahastoihin ja muihin rahoituslaitoksiin.
Kolmas markkina tukee ensi- ja jälkimarkkinoita. Ensimarkkinat liittyvät uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskuun listautumisannin (IPO:n) kautta, kun taas jälkimarkkinoilla käydään kauppaa vakiintuneemmilla tai "maustetuilla" arvopapereilla. Kolmannet markkinat voidaan nähdä jälkimarkkinoiden apuvälineenä, koska ne sisältävät institutionaalisten sijoittajien tekemiä OTC-kauppoja kokeneiden arvopapereiden kanssa.
Kun kolmansien markkinoiden kaupankäynti alkoi, se oli tapa sijoittajille saavuttaa anonyymiys ja suojata ostonsa julkiselta näkyviltä, jota he eivät voineet saada suoraan kaupankäynnistä pörssissä. Kolmansien markkinoiden kaupankäynnin ansiosta rahoituslaitokset pystyivät myös neuvottelemaan kiinteät palkkiot; alhaisemmat kuin kiinteät palkkiot pörsseissä, mikä tekee sijoittamisesta kustannusystävällisempää ja auttaa parantamaan kaupankäynnin voittoja .
Kolmannen markkinan kauppa
Kolmansien markkinoiden kaupankäynnin aloittivat 1960-luvulla Jefferies & Companyn kaltaiset yritykset. Nykyään on kuitenkin useita välitysyrityksiä, jotka keskittyvät kolmansien markkinoiden kauppaan. Viime aikoina myös niin sanotut pimeät likviditeettipoolit ovat tulleet suosituiksi erityisesti high-frekvenssikaupankäynnin (HTF) yritysten keskuudessa.
Kuten kaikki markkinatakaajat, myös kolmannella markkinoilla toimivat markkinatakaajat tarjoavat markkinoille likviditeettiä helpottamalla arvopapereiden ostoa ja myyntiä. He tekevät tämän ostamalla omaan lukuunsa arvopapereita, jotka he pitävät hallussaan ja myyvät sitten edelleen muille markkinatoimijoille.
Markkinatakaajat tuottavat voittoa ostamalla halvalla ja myymällä korkealla, ja he ovat valmiita ostamaan varastoa, jos tälle arvopaperille ei ole heti myöhemmin saatavilla ylimääräistä ostajaa tai myyjää. Tästä syystä markkinatakaajat ottavat osan markkinoiden varastoriskistä; Jos niiden varastojen kysyntä vähenee ennen kuin se voidaan myydä uudelleen, markkinatakaajat voivat kokea tappion varaston myynnistä.
Esimerkki kolmannesta markkinatakaajasta
Sean on markkinatoimija, joka toimii kolmannella markkinoilla. Sellaisenaan hän asioi pääasiassa suurten institutionaalisten vastapuolten kanssa, jotka haluavat tehdä OTC-kauppoja arvopapereilla, joilla käydään tyypillisesti kauppaa jälkimarkkinoilla. Koska nämä suuret keksijät käyvät kauppaa suoraan keskenään, he voivat usein välttää palkkioiden maksamisen.
Hyötyäkseen näistä transaktioista Sean toimii markkinatakaajana, ostaa oman varastonsa arvopapereista ja myydä ne sitten institutionaalisille vastapuolille korkeampaan hintaan. Nämä liiketoimet sisältävät yleensä suuria osakesarjoja, jotka vaihtavat käsiä.
Koska Seanilla on varastossa näitä osakkeita,. hän voi menettää rahaa, jos hän ei löydä ostajaa kohtuullisessa ajassa. Siksi institutionaalisten markkinoiden tuntemus on välttämätöntä Seanin pitkän aikavälin menestykselle kolmantena markkinatakaajana.
Kohokohdat
Koska kolmannet markkinatakaajat käyvät yleensä kauppaa suurilla arvopaperisarjoilla, kaupankäynti rajoittuu ensisijaisesti suuriin sijoittajiin, kuten eläkerahastoihin ja hedge-rahastoihin.
Kolmannet markkinatakaajat ovat markkinatakaajia, jotka toimivat finanssimaailman kolmannella markkinoilla.
Markkinatakaajat ovat valmiita ostamaan varastoa, jos kyseiselle arvopaperille ei ole heti saatavilla ylimääräistä ostajaa tai myyjää, ja ottavat siten osan markkinapaikan varastoriskistä.
Kolmas markkina koostuu suurista sijoittajista, jotka käyvät kauppaa kokeneilla arvopapereilla OTC-periaatteella eikä suoraan pörssissä.
Kolmannet markkinatakaajat pitävät omaa arvopaperivarastoaan ja pyrkivät hyötymään myymällä varaston edelleen korkeampaan hintaan. Näin tehdessään ne edistävät markkinoiden yleistä likviditeettiä.
