Terzo Market Maker
Che cos'è un terzo market maker?
Un terzo market maker è un tipo di market maker che si occupa del terzo mercato,. che è un segmento dei mercati finanziari in cui i titoli negoziati in borsa vengono scambiati over-the-counter (OTC) da investitori istituzionali.
Il termine può essere utilizzato anche in senso più generale per riferirsi a qualsiasi commerciante di valori mobiliari di terze parti che sia pronto e disposto a negoziare azioni quotate in borsa a prezzi quotati in borsa.
Capire un terzo market maker
Come suggerisce il nome, i produttori di mercato terzo operano nel cosiddetto mercato terzo. In questo segmento dei mercati finanziari, i broker-dealer e gli investitori istituzionali scambiano grandi ordini di azioni in blocco tra loro, spesso aggirando la necessità di commissioni di intermediazione. Il trading in questo mercato è in genere limitato ai grandi investitori, come fondi pensione, hedge fund e altre istituzioni finanziarie.
Il terzo mercato sostiene i mercati primario e secondario. Mentre il mercato primario riguarda l'emissione di nuovi titoli tramite offerte pubbliche iniziali (IPO), il mercato secondario è il luogo in cui vengono negoziati titoli più consolidati o "stagionati" . Il terzo mercato può essere visto come un accessorio rispetto al mercato secondario, in quanto prevede operazioni OTC di titoli stagionati da parte di investitori istituzionali.
Quando è iniziato il trading sul terzo mercato, è stato un modo per gli investitori di raggiungere l'anonimato, proteggendo i propri acquisti dalla vista del pubblico, cosa che non potevano ottenere negoziando direttamente sulle borse. Il trading sul terzo mercato ha anche consentito alle istituzioni finanziarie di negoziare commissioni fisse; inferiore alle commissioni fisse sugli scambi, rendendo gli investimenti più convenienti, contribuendo a migliorare i profitti di trading .
Trading sul terzo mercato
Il trading sul terzo mercato è stato sperimentato negli anni '60 da aziende come Jefferies & Company.Oggi , tuttavia, ci sono un certo numero di società di brokeraggio focalizzate sul trading sul terzo mercato. Più recentemente, sono diventati popolari anche i cosiddetti dark pool di liquidità , in particolare tra le società di trading ad alta frequenza (HTF).
Come per tutti i market maker, i market maker che operano nel terzo mercato forniscono liquidità al mercato facilitando l'acquisto e la vendita di titoli. Lo fanno acquistando un inventario di titoli per proprio conto, che detengono e poi rivendono ad altri partecipanti al mercato.
I market maker generano profitti acquistando a un prezzo basso e vendendo a un prezzo elevato e sono disposti ad acquistare inventario se non c'è un acquirente o venditore aggiuntivo immediatamente disponibile per quel titolo in seguito. Per questo motivo, i market maker si assumono parte del rischio di inventario del mercato; se la domanda per il loro inventario diminuisce prima che possa essere rivenduto, i market maker possono realizzare una perdita sulla vendita di quell'inventario.
Esempio di Terzo Market Maker
Sean è un operatore di mercato che opera nel terzo mercato. In quanto tale, si occupa principalmente di grandi controparti istituzionali che desiderano effettuare operazioni OTC su titoli tipicamente scambiati sul mercato secondario. Poiché questi grandi inventori commerciano direttamente tra loro, possono spesso evitare di pagare commissioni.
Per trarre profitto da queste transazioni, Sean agisce come market maker, acquistando il proprio inventario di titoli e poi rivendendolo a controparti istituzionali a un prezzo più elevato. Queste transazioni generalmente coinvolgono grandi blocchi di azioni che si scambiano le mani.
Poiché Sean detiene l'inventario di queste azioni,. è possibile che perda denaro se non riesce a trovare un acquirente entro un lasso di tempo ragionevole. Pertanto, avere una profonda conoscenza del mercato istituzionale è essenziale per il successo a lungo termine di Sean come terzo market maker.
Mette in risalto
Poiché i produttori di mercato terzi di solito negoziano grandi blocchi di titoli, il trading è limitato principalmente ai grandi investitori, come i fondi pensione e gli hedge fund.
I Third Market Maker sono market maker che operano nel terzo mercato del mondo finanziario.
I market maker sono disposti ad acquistare inventario se non c'è un acquirente o venditore aggiuntivo immediatamente disponibile per quel titolo, assumendosi così parte del rischio di inventario del mercato.
Il terzo mercato è costituito da grandi investitori che negoziano titoli stagionati su base OTC anziché direttamente con una borsa valori.
I produttori di mercato terzi detengono il proprio inventario di titoli e mirano a trarre profitto rivendendo tale inventario a un prezzo più elevato. In tal modo, contribuiscono alla liquidità complessiva del mercato.
