نقابة المكتتبين
ما هي نقابة التأمين؟
نقابة الضامن هي مجموعة مؤقتة من البنوك الاستثمارية والوسطاء والمتعاملين الذين يجتمعون لبيع عروض جديدة لأسهم أو سندات الدين للمستثمرين. يتم تشكيل نقابة المكتتبين وقيادتها من قبل المكتتب الرئيسي r لمسألة أمنية.
عندما تكون المشكلة كبيرة جدًا بحيث يتعذر على شركة واحدة التعامل معها ، يتم عادةً تكوين نقابة ضامنين بحيث يمكن استخدام موارد جميع الشركات لتنظيم الإصدار وتوزيع المخاطر. يتم تعويض النقابة عن طريق انتشار الاكتتاب ، وهو الفرق بين السعر المدفوع للمُصدر والسعر المستلم من المستثمرين والوسطاء الآخرين عند طرح الإصدار للجمهور.
ويشار أيضًا إلى نقابة التأمين على أنها مجموعة اكتتاب ونقابة مصرفية ونقابة مصرفية استثمارية.
فهم نقابة التأمين
بموجب التزام الشركة ، يتعين على أعضاء نقابة الضامن شراء الأسهم من الشركة لبيعها للمستثمرين ، على عكس الشركة التي تبيع الأسهم مباشرة إلى المستثمرين.
هذا يزيل قدرًا كبيرًا من المخاطر بالنسبة للشركة المصدرة حيث يتم دفعها مقدمًا مقابل الأسهم من قبل النقابة وبالتالي فهي غير معنية بضرورة بيع مخزون الأسهم للمستثمرين ؛ هذا الخطر يتم تحمله من قبل نقابة المكتتبين. يتم التخفيف من المخاطر التي يتعرض لها نقابة التأمين ، خاصة بالنسبة للمتعهد الرئيسي ، من خلال توزيع المخاطر بين جميع المشاركين في النقابة.
نظرًا لأن نقابة الاكتتاب قد التزمت ببيع الإصدار بالكامل ، إذا لم يكن الطلب عليه قويًا كما هو متوقع ، فقد يتعين على المشاركين النقابيين الاحتفاظ بجزء من الإصدار في مخزونهم الخاص ، مما يعرضهم لخطر انخفاض السعر. في مقابل تولي الدور القيادي ، يحصل الضامن الرئيسي على نسبة أكبر من فروق أسعار الاكتتاب والرسوم الأخرى ، بينما يحصل المشاركون الآخرون في النقابة على جزء أصغر من السبريد والرسوم.
يمكن مقارنة التزام الشركة بأفضل جهود الاكتتاب ، حيث يوافق المكتتب على بذل أقصى جهد شخصي لبيع أكبر قدر ممكن من الأسهم.
عملية نقابة المكتتبين
غالبًا ما يوقع أعضاء نقابة الضامنين اتفاقية تحدد تخصيص الأسهم لكل مشارك ورسوم الإدارة ، بالإضافة إلى الحقوق والالتزامات الأخرى.
يدير المكتتب الرئيسي النقابة ويخصص حصصاً لكل عضو من أعضاء النقابة لا يجوز أن تتساوى بين أعضاء النقابة. يحدد المكتتب الرئيسي أيضًا توقيت العرض ، بالإضافة إلى سعر العرض ، والوفاء بأي متطلبات تتعلق بالمسائل التنظيمية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أو هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
عند تحديد سعر الطرح ، يجب على نقابة المكتتبين الحصول على جميع المعلومات المالية اللازمة وكذلك تحديد آفاق نمو الشركة. عادة ، يتم عقد عملية المزايدة المغلقة بين أعضاء النقابة للوصول إلى سعر الطرح العام الأولي (IPO).
بالنسبة للعروض العامة الأولية الشائعة ، قد يُظهر المستثمرون طلبًا أكبر على الأسهم من الأسهم المتاحة. في هذه الحالة ، يتم الاكتتاب في الاكتتاب العام. لا يمكن تلبية هذا النوع من الطلب إلا بمجرد بدء تداول الأسهم بنشاط في البورصة. قد يؤدي هذا الطلب المكبوت إلى تقلبات كبيرة في الأسعار خلال الأيام القليلة الأولى من التداول.
على هذا النحو ، هناك مخاطر كبيرة مرتبطة بالمستثمرين الأفراد المشاركين في الاكتتابات الأولية ، إما تلقي الأسهم كعميل لبنك استثماري أو عن طريق شراء وبيع الأسهم بمجرد بدء التداول.
يسلط الضوء
تتكون نقابة الضامن من ضامن رئيسي والأعضاء الآخرين المشاركين ، حيث تنتشر مخاطر دور الضامن في جميع أنحاء النقابة.
السبب وراء قيام نقابة التأمين هو تجميع موارد شركات متعددة عندما يكون الإصدار أكبر من أن تتحمله شركة واحدة.
يتلقى المكتتب الرئيسي الجزء الأكبر من الإصدار للصرف بالإضافة إلى مسؤولية التعامل مع الهيئات التنظيمية.
نقابة الضامن هي مجموعة من البنوك الاستثمارية والوسطاء - المتعاملين التي تم تشكيلها مؤقتًا لبيع إصدارات جديدة من حقوق ملكية الشركة أو ديونها للمستثمرين.
يتحدد ربح أو خسارة النقابة من خلال كيفية أداء السهم الجديد في السوق.
