فيجا محايد

ما هو فيجا محايد؟

فيغا محايد هي طريقة لإدارة المخاطر في تداول الخيارات من خلال إنشاء تحوط ضد التقلب الضمني للأصل الأساسي.

يعتبر Vega أحد الخيارات اليونانية جنبًا إلى جنب مع دلتا وجاما وروهو وثيتا . فيجا هي اليونانية التي تتوافق مع عامل سعر بلاك شول للتقلب ، لكنها تمثل حساسية سعر الخيار للتقلب وليس التقلب نفسه. سيستخدم متداول الخيارات استراتيجية محايدة للغاية عندما يعتقد أن التقلبات تمثل خطرًا على الأرباح.

كيف يعمل Vega Neutral

لا تحظى Vega المحايدة بشعبية مثل المواقف المحايدة لليونانيين الآخرين. يخبر Vega التجار بشكل أساسي كيف يؤثر تغيير بنسبة 1 ٪ في التقلب الضمني (IV) للخيار على السعر. لذا فإن vega هي مقياس لمدى حساسية علاوة الخيار نفسها للتقلبات. الوضع المحايد هو وسيلة لمتداولي الخيارات لإزالة تلك الحساسية من حساباتهم. إذا كان المركز محايدًا للغاية ، فإنه لا يربح أو يخسر المال عندما يتغير التقلب الضمني.

بناء محفظة فيجا محايدة

يتم عرض قيمة مركز واحد على جميع منصات التداول الرئيسية. لحساب vega لمحفظة الخيارات ، يمكنك ببساطة تلخيص vegas لجميع المواقف. يجب طرح vega على المراكز القصيرة بواسطة vega على المراكز الطويلة (جميعها مرجحة باللوت). في المحفظة المحايدة ، سيكون إجمالي vega لجميع الصفقات صفرًا.

مثال فيجا محايد

على سبيل المثال ، إذا كان لدى متداول الخيارات 100 عقد من مكالمات الإضراب بقيمة 100 دولار والتي لها قيمة vega قدرها 10 دولارات لكل منها ، فسوف يتطلع المتداول إلى بيع نفس المنتج الأساسي للتخلص من قيمة Vega بقيمة 1000 دولار - لنفترض 200 عقد من 110 دولارات إضرابًا مع vega of 5 دولارات.

ومع ذلك ، فإن هذا يبالغ في تبسيطه ، لأنه لا يأخذ في الاعتبار انتهاء الصلاحية المختلفة أو أي تعقيدات أخرى. في الواقع ، إذا كانت للخيارات تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة ، يصبح من الصعب تحقيق حيادية حقيقية لأن التقلب الضمني لن يتحرك عمومًا بنفس المقدار في الخيارات بشروط مختلفة.

يُظهر هيكل مصطلح التقلب الضمني أن معظم الخيارات لها قيمة IV متقلبة اعتمادًا على شهر انتهاء الصلاحية. للتعامل مع مشكلة انتهاء الصلاحية ، يمكن استخدام vega مرجحة بالوقت مع التحذير من أنها تقوم بافتراض كبير من حيث أن IV يتأثر بشكل أساسي بوقت انتهاء الصلاحية.

وبالمثل ، إذا كان المتداول يسعى إلى إنشاء مركز محايد حيوي مع خيارات على منتجات أساسية مختلفة ، فيجب أن يكون واثقًا جدًا من درجة الارتباط بين المنتجين الأساسيين IV.

تحاول استراتيجيات Vega المحايدة عادةً الاستفادة من انتشار العرض والطلب في التقلب الضمني أو الانحراف بين التقلب الضمني في عمليات البيع والشراء. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم استخدام vegautral في تركيبة مع اليونانيين الآخرين ، كما هو الحال في تجارة دلتا المحايدة / vega المحايدة أو تجارة جاما / فيجا محايدة طويلة.