Vega Neutral

Apakah Vega Neutral?

Vega neutral ialah kaedah mengurus risiko dalam perdagangan opsyen dengan mewujudkan lindung nilai terhadap turun naik tersirat aset asas.

Vega adalah salah satu pilihan Greek bersama delta,. gamma,. rho dan theta. Vega ialah bahasa Yunani yang sepadan dengan faktor harga Black-Scholes untuk turun naik, tetapi ia mewakili sensitiviti harga pilihan terhadap turun naik dan bukan turun naik itu sendiri. Seorang peniaga pilihan akan menggunakan strategi vega neutral apabila dia percaya bahawa turun naik memberikan risiko kepada keuntungan.

Bagaimana Vega Neutral Berfungsi

Vega neutral tidak begitu popular seperti kedudukan neutral untuk orang Yunani yang lain. Vega pada dasarnya memberitahu pedagang bagaimana perubahan 1% dalam turun naik tersirat (IV) sesuatu pilihan mempengaruhi harga. Jadi vega ialah ukuran betapa sensitif premium pilihan itu sendiri terhadap turun naik. Kedudukan neutral vega ialah satu cara untuk pedagang pilihan membuang sensitiviti itu daripada pengiraan mereka. Jika kedudukan vega neutral, ia tidak membuat atau kehilangan wang apabila turun naik yang tersirat berubah.

Membina Portfolio Vega Neutral

Vega kedudukan tunggal dipaparkan pada semua platform dagangan utama. Untuk mengira vega portfolio pilihan, anda hanya meringkaskan vegas semua kedudukan. Vega pada kedudukan pendek hendaklah ditolak dengan vega pada kedudukan panjang (semua ditimbang dengan lot). Dalam portfolio neutral vega, jumlah vega semua kedudukan akan menjadi sifar.

Contoh Vega Neutral

Contohnya, jika peniaga pilihan mempunyai 100 lot $100 panggilan mogok yang mempunyai vega $10 setiap satu, peniaga akan mencari untuk memendekkan produk asas yang sama untuk menghapuskan bernilai $1,000 vega—katakan 200 lot $110 panggilan mogok dengan vega $5.

Ini terlalu memudahkannya, bagaimanapun, kerana ia tidak mengambil kira tamat tempoh yang berbeza atau sebarang kerumitan lain. Malah, jika pilihan mempunyai tarikh luput yang berbeza, ia menjadi sukar untuk mencapai neutraliti vega sebenar kerana turun naik tersirat secara amnya tidak akan bergerak dengan jumlah yang sama dalam pilihan dengan syarat yang berbeza.

Struktur istilah turun naik tersirat menunjukkan bahawa kebanyakan pilihan mempunyai IV yang turun naik bergantung pada bulan tamat tempoh. Untuk menangani isu tamat tempoh, vega berwajaran masa boleh digunakan dengan kaveat bahawa ia membuat andaian besar kerana IV dipengaruhi terutamanya oleh masa tamat tempoh.

Begitu juga, jika peniaga ingin mencipta kedudukan neutral vega dengan pilihan pada produk asas yang berbeza, mereka perlu sangat yakin dengan tahap korelasi antara kedua-dua produk asas IV.

Strategi neutral Vega biasanya cuba mendapatkan keuntungan daripada tebaran bid-ask dalam turun naik tersirat atau condong antara turun naik tersirat dalam jual dan panggilan. Walau bagaimanapun, vega neutral lebih kerap digunakan dalam kombinasi dengan orang Yunani lain, seperti dalam perdagangan neutral delta/vega neutral atau perdagangan neutral gamma/vega panjang.