Vega neutraali

Mikä on Vega neutraali?

Vega neutraali on menetelmä optiokaupan riskien hallitsemiseksi luomalla suojaus kohde-etuuden implisiittistä volatiliteettia vastaan.

Vega on yksi kreikkalaisista vaihtoehdoista delta,. gamma,. rho ja theta kanssa. Vega on kreikka, joka vastaa Black-Scholes -hintatekijää volatiliteetille, mutta se edustaa option hinnan herkkyyttä volatiliteetille eikä itse volatiliteettia. Optiokauppias käyttää veganeutraalia strategiaa, kun hän uskoo, että volatiliteetti vaarantaa voiton.

Kuinka Vega Neutral toimii

Vega-neutraali ei ole yhtä suosittu kuin muiden kreikkalaisten neutraalit asemat. Vega kertoo pohjimmiltaan kauppiaille, kuinka 1 %:n muutos option implisiittisessä volatiliteetissa (IV) vaikuttaa hintaan. Vega on siis mitta siitä, kuinka herkkä itse optiopreemio on volatiliteetille. Vega-neutraali asema on tapa optiokauppiaille poistaa tämä herkkyys laskelmistaan. Jos positio on veganeutraali, se ei ansaitse tai menetä rahaa, kun implisiittinen volatiliteetti muuttuu.

Vega-neutraalin portfolion rakentaminen

Yhden sijainnin vega näkyy kaikilla tärkeimmillä kaupankäyntialustoilla. Laskeaksesi optiosalkun vega-arvon, yksinkertaisesti lasket yhteen kaikkien positioiden vegat. Lyhyiden positioiden vega tulee vähentää pitkien positioiden vegalla (kaikki erillä painotettuna). Veganeutraalissa salkussa kaikkien positioiden kokonaisvega on nolla.

Esimerkki Vega Neutralista

Jos esimerkiksi optiokauppiaalla on 100 erää 100 dollarin lakkokutsuja, joista kukin vega on 10 dollaria, kauppias pyrkii lyhentämään saman taustatuotteen eliminoidakseen 1 000 dollarin arvoisen vegan – esimerkiksi 200 erää 110 dollarin lakkokutsuja vegalla. 5 dollaria.

Tämä yksinkertaistaa sitä kuitenkin liikaa, koska siinä ei oteta huomioon erilaisia voimassaoloaikoja tai muita monimutkaisia tekijöitä. Itse asiassa, jos optioilla on erilaiset vanhentumispäivät, todellisen veganeutraaliuden saavuttaminen on vaikeaa, koska implisiittiset volatiliteetit eivät yleensä liiku samalla määrällä optioissa, joilla on eri ehdot.

Implisiittisen volatiliteetin termirakenne osoittaa, että useimmilla optioilla on vaihteleva IV erääntymiskuukaudesta riippuen. Vanhenemisongelman ratkaisemiseksi voidaan käyttää aikapainotettua vegaa sillä varauksella, että se tekee suuren oletuksen, koska IV vaikuttaa pääasiassa vanhenemisajasta.

Vastaavasti, jos elinkeinonharjoittaja pyrkii luomaan veganeutraalin aseman eri kohde-etuotteisiin liittyvillä optioilla, hänen on oltava erittäin luottavainen näiden kahden taustalla olevan tuotteen välisen korrelaation asteeseen. IV.

Vegan neutraalit strategiat yrittävät yleensä hyötyä osto-ask-erosta implisiittisessä volatiliteetissa tai putoamisen ja laskun implisiittisen volatiliteetin välillä. Veganeutraalia käytetään kuitenkin useammin yhdessä muiden kreikkalaisten kanssa, kuten deltaneutraalissa/veganeutraalissa kaupassa tai pitkässä gamma/veganeutraalissa kaupassa.