Vega Nötr

Vega Nötr Nedir?

Vega nötr, dayanak varlığın zımni oynaklığına karşı bir koruma oluşturarak opsiyon ticaretinde riski yönetme yöntemidir.

delta,. gama,. rho ve teta ile birlikte Yunanlıların seçeneklerinden biridir . Vega, oynaklık için Black-Scholes fiyat faktörüne karşılık gelen Yunancadır , ancak bir seçeneğin fiyatının oynaklığın kendisini değil, oynaklığa duyarlılığını temsil eder. Bir opsiyon tüccarı, oynaklığın kârlar için bir risk oluşturduğuna inandığında vega tarafsız bir strateji kullanacaktır.

Vega Neutral Nasıl Çalışır?

Vega tarafsız, diğer Yunanlılar için tarafsız pozisyonlar kadar popüler değil. Vega, esasen tüccarlara bir opsiyonun zımni oynaklığındaki (IV) %1'lik bir değişikliğin fiyatı nasıl etkilediğini söyler. Yani vega, opsiyon priminin kendisinin oynaklığa ne kadar duyarlı olduğunun bir ölçüsüdür. Vega nötr pozisyonu, opsiyon tüccarlarının bu hassasiyeti hesaplamalarından çıkarmalarının bir yoludur. Bir pozisyon vega nötr ise, ima edilen oynaklık değiştiğinde para kazanmaz veya kaybetmez.

Vega Tarafsız Portföy Oluşturma

Tek bir pozisyonun vegası, tüm büyük ticaret platformlarında görüntülenir. Bir opsiyon portföyünün vegasını hesaplamak için, tüm pozisyonların vegasını toplamanız yeterlidir. Kısa pozisyonlardaki vega, uzun pozisyonlardaki vega ile çıkarılmalıdır (tümü lotlarla ağırlıklandırılmıştır). Vega nötr bir portföyde, tüm pozisyonların toplam vegası sıfır olacaktır.

Vega Neutral Örneği

Örneğin, bir opsiyon tüccarının her biri 10$'lık vega'sı olan 100 lot 100$'lık grev çağrısı varsa, yatırımcı 1.000$'lık vega'yı ortadan kaldırmak için aynı temel ürünü açığa çıkarmaya çalışacaktır - diyelim ki bir vega ile 200 lot 110$ grev çağrısı 5 dolar.

Ancak bu, farklı son kullanma tarihlerini veya diğer karmaşıklıkları hesaba katmadığı için onu aşırı basitleştirir. Aslında, seçeneklerin farklı son kullanma tarihleri varsa, gerçek vega tarafsızlığını elde etmek zorlaşır, çünkü zımni oynaklık, farklı vadelere sahip seçeneklerde genellikle aynı miktarda hareket etmez.

Zımni volatilite vade yapısı, çoğu seçeneğin vade ayına bağlı olarak dalgalı bir IV'ye sahip olduğunu göstermektedir. Son kullanma sorunuyla başa çıkmak için, IV'ün esas olarak sona erme süresinden etkilendiği konusunda büyük bir varsayımda bulunduğu uyarısıyla birlikte zaman ağırlıklı bir vega kullanılabilir.

Benzer şekilde, bir tüccar, farklı temel ürünler üzerinde seçeneklerle vega tarafsız bir pozisyon yaratmaya çalışıyorsa, iki temel ürünün IV arasındaki korelasyon derecesinden çok emin olmalıdır.

Vega tarafsız stratejileri genellikle zımni oynaklıktaki teklif sorma yayılmasından veya satış ve çağrılardaki zımni oynaklık arasındaki çarpıklıktan yararlanmaya çalışır. Bununla birlikte, vega nötr, delta nötr/vega nötr ticaret veya uzun bir gama/vega nötr ticarette olduğu gibi, diğer Yunanlılarla birlikte daha sık kullanılır.