Buchhaltungsbasierter Anreiz

Was ist ein buchhalterischer Anreiz?

Ein rechnungslegungsbasierter Anreiz soll Führungskräfte des Unternehmens auf der Grundlage von Leistungskennzahlen wie dem Gewinn je Aktie und der Eigenkapitalrendite vergüten. Andere Leistungskennzahlen, die Unternehmen üblicherweise verwenden, um die Leistung von Führungskräften zu messen, umfassen Cashflow, Gesamtkapitalrendite, Betriebsergebnis, Nettoeinkommen und Gesamtaktionärsrendite.

Diese weit verbreiteten Incentive-Pläne basieren auf der Vorstellung, dass das Hauptziel der Unternehmensführung darin besteht, den Shareholder Value auf das höchstmögliche Niveau zu steigern.

Buchhaltungsbasierte Anreize verstehen

Rechnungslegungsbasierte Anreize belohnen in der Regel leistungsstarke Führungskräfte mit Bargeld und Unternehmensaktien oder Mitarbeiteraktienoptionen. In Unternehmen jeder Größe machen Leistungsprämien üblicherweise einen erheblichen Teil der Vergütung einer Führungskraft aus. Unternehmen bestimmen jährliche Leistungsprämien für einfache Mitarbeiter anhand von Formeln, die auf den folgenden drei Komponenten basieren:

1. Individuelles Gehaltsniveau

2. Unternehmensweite Leistung

3. Leistung einer bestimmten Geschäftseinheit

Das exponentielle Wachstum der CEO-Vergütung

Rechnungslegungsbasierte Anreize sind seit mehreren Jahrzehnten ein Forschungsthema, da Unternehmen ihre Definitionen darüber, was kommerziellen Erfolg ausmacht, und wie er am besten erreicht werden kann, weiterentwickelt haben. Die Angleichung der Ziele von Mitarbeitern und Führungskräften an die der Aktionäre auf der Grundlage von Rechnungslegungskennzahlen wird als unkomplizierter Prozess zur Bestimmung der leistungsorientierten Vergütung angesehen.

Kritiker haben argumentiert, dass Führungskräfte durch die zunehmende Vergütung durch Aktienanreize des Unternehmens ermutigt wurden, sich auf kurzfristige Auswirkungen auf den Aktienkurs zu konzentrieren, anstatt auf langfristige Planung und allgemeine Unternehmensstabilität. Laut dem Economic Policy Institute stieg die CEO-Vergütung von 1978 bis 2014 um das 90-fache des typischen Arbeitnehmergehalts.

Vor- und Nachteile der anreizbasierten Vergütung

Es gibt viele Fälle für diese Praxis, einschließlich der folgenden Vorteile:

• Die Prämien sind für das auszahlende Unternehmen steuerlich absetzbar

• Diese Ereignisse verwässern das Eigenkapital nicht

• Diese Programme bringen die Aktionärsinteressen mit den Anreizen eines Managers in Einklang

Andererseits nennen die Gegner der anreizbasierten Vergütung viele Nachteile dieser Praxis, einschließlich der Tatsache, dass Bonusberechnungen sehr komplex sein können, da Vergütungspläne oft auf einer Vielzahl von Leistungsmessungen beruhen. Darüber hinaus gibt es viele verschiedene Arten von Prämien, wie z. B. aktienbasierte Anreize, langfristige Anreize und kurzfristige Boni.

Gegner weisen ebenfalls darauf hin, dass die verwendeten Finanzkennzahlen nicht unbedingt Veränderungen des Unternehmenswerts widerspiegeln. Beispielsweise kann ein Unternehmen ein erhebliches Wachstum des Gewinns pro Aktie aufweisen, während es gleichzeitig den Wert des Unternehmens für die Aktionäre durch reale relative Verluste (Dividenden minus Kapitalverluste) oder durch negative reale Renditen (Renditen minus Inflation) schmälert.

Schließlich kann die Bindung an die Gehaltsschecks der Führungskräfte an die Leistung des Unternehmens risikoreiche Entscheidungen fördern. Wenn sie scheitern, erhält die Führungskraft möglicherweise keinen Bonus, aber ihr Grundgehalt bleibt verschont. In der Zwischenzeit kann der Aktienkurs des Unternehmens steil fallen und damit den Aktionären schaden.

[Wichtig: Bonusanreize motivieren nicht unbedingt alle Mitarbeiter, ihr Spiel zu intensivieren – insbesondere diejenigen, die glauben, dass sie bereits ausgelastet sind.]

Höhepunkte

• Unternehmen können eine Vielzahl verschiedener Metriken verwenden, auf denen Boni basieren, darunter individuelle Gehaltsniveaus, unternehmensweite Leistungszahlen und Leistungszahlen für eine bestimmte Geschäftseinheit.

• Ein rechnungslegungsbasierter Anreiz soll Führungskräfte des Unternehmens auf der Grundlage von Leistungskennzahlen entlohnen.

• Gegner dieser Programme glauben, dass sie potenzielle Interessenkonflikte darstellen könnten, indem sie die Leistung des Unternehmens an den Gehaltsscheck einer Führungskraft koppeln, was zu hochriskanten Entscheidungen führen könnte.