Erhöhung des Rabatts
Was ist Rabattzuwachs?
Die Erhöhung des Diskonts ist die Wertsteigerung eines diskontierten Instruments im Laufe der Zeit und wenn das Fälligkeitsdatum näher rückt. Der Wert des Instruments steigt (wächst) zu dem Zinssatz, der sich aus dem diskontierten Ausgabepreis, dem Wert bei Fälligkeit und der Laufzeit ergibt.
So funktioniert die Anhäufung von Rabatten
Eine Anleihe kann zum Nennwert,. mit einem Aufschlag oder mit einem Abschlag gekauft werden. Unabhängig vom Kaufpreis der Anleihe werden jedoch alle Anleihen zum Nennwert fällig. Der Nennwert ist der Geldbetrag, den ein Anleiheinvestor bei Fälligkeit zurückzahlen wird. Eine Anleihe, die mit einem Aufschlag gekauft wird, hat einen Wert über dem Nennwert. Wenn die Anleihe der Fälligkeit näher kommt, sinkt der Wert der Anleihe, bis sie am Fälligkeitstag den Nennwert erreicht. Die Wertminderung im Laufe der Zeit wird als Amortisation der Prämie bezeichnet.
Eine Anleihe, die mit einem Abschlag ausgegeben wird, hat einen Wert, der unter dem Nennwert liegt. Wenn sich die Anleihe ihrem Rückzahlungsdatum nähert, steigt ihr Wert, bis sie bei Fälligkeit mit dem Nennwert konvergiert. Diese Wertsteigerung im Laufe der Zeit wird als Rabattzuwachs bezeichnet. Beispielsweise wird eine dreijährige Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar zu 975 US-Dollar ausgegeben. Zwischen Emission und Fälligkeit steigt der Wert der Anleihe, bis sie ihren vollen Nennwert von 1.000 $ erreicht, was dem Betrag entspricht, der bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger gezahlt wird.
Besondere Ăśberlegungen
Der Wertzuwachs kann nach einer linearen Methode berücksichtigt werden, wobei der Anstieg gleichmäßig über die Laufzeit verteilt wird. Unter Verwendung dieser Methode der Portfoliorechnung kann gesagt werden, dass die Zunahme des Abschlags eine lineare Akkumulation von Kapitalgewinnen auf einer Abzinsungsanleihe in Erwartung des Erhalts des Nennwerts bei Fälligkeit ist.
Zuwachs kann auch mit einer konstanten Rendite berücksichtigt werden,. wobei der Anstieg der Fälligkeit am nächsten kommt. Die Constant-Yield-Methode ist die vom Internal Revenue Service (IRS) geforderte Methode zur Berechnung der angepassten Kostenbasis vom Kaufbetrag bis zum erwarteten Rückzahlungsbetrag. Bei dieser Methode wird der Gewinn über die Restlaufzeit der Anleihe verteilt, anstatt den Gewinn im Jahr der Rückzahlung der Anleihe zu erfassen.
Berechnung der Akkretion
Verwenden Sie die folgende Formel, um die Menge der Akkretion zu berechnen:
Zuwachsbetrag = Kaufbasis x (YTM / Zuwachsperioden pro Jahr) - Couponzins
Der erste Schritt bei der Constant-Yield-Methode ist die Bestimmung der Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), d. h. der Rendite, die mit einer Anleihe erzielt wird, die bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird. Die Verfallsrendite hängt davon ab, wie häufig die Rendite aufgezinst wird. Der IRS ermöglicht dem Steuerzahler eine gewisse Flexibilität bei der Bestimmung, welcher Abgrenzungszeitraum für die Berechnung des Ertrags verwendet werden soll. Beispielsweise wird eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD und einem Kupon von 2 % für 75 USD mit einer Laufzeit von 10 Jahren ausgegeben. Nehmen wir der Einfachheit halber an, dass er jährlich aufgezinst wird. Die YTM kann daher wie folgt berechnet werden:
100 $ Nennwert = 75 $ x (1 + r)10
100 $/75 $ = (1 + r)10
1,3333 = (1 + r)10
r = 2,92 %
Kuponzinsen auf die Anleihe betragen 2 % x 100 USD Nennwert = 2 USD. Deswegen,
WertsteigerungPeriode1 = ($75 x 2,92%) – Kuponzinsen
Zuwachs Periode1 = 2,19 $ – 2 $
ZuwachsPeriode1 = 0,19 $
Der Kaufpreis von 75 $ stellt die Basis der Anleihe bei Emission dar. In den Folgeperioden wird jedoch der Kaufpreis zuzĂĽglich aufgelaufener Zinsen zugrunde gelegt. Nach dem 2. Jahr kann die Abgrenzung beispielsweise wie folgt berechnet werden:
WertsteigerungPeriode2 = [(75 $ + 0,19 $) x 2,92 %] - 2 $
AkkretionPeriode2 = 0,20 $
Anhand dieses Beispiels kann man sehen, dass eine Diskontanleihe eine positive Abgrenzung aufweist; Mit anderen Worten, die Basis wächst und steigt im Laufe der Zeit von 0,19 $, 0,20 $ und so weiter. Die Perioden 3 bis 10 können auf ähnliche Weise berechnet werden, indem die Rückstellung der vorherigen Periode verwendet wird, um die Basis der aktuellen Periode zu berechnen.
Höhepunkte
Während eine Anleihe zum Nennwert, mit einem Aufschlag oder mit einem Abschlag gekauft werden kann, ist ihr Wert zum Zeitpunkt der Fälligkeit zum Nennwert.
Eine mit Abschlag gekaufte Anleihe wird langsam an Wert gewinnen, bis sie bei Fälligkeit den Nennwert erreicht; Dieser Prozess ist die Anhäufung von Rabatten.
Es ist ein Buchhaltungsprozess, der verwendet wird, um den Wert eines Finanzinstruments anzupassen, das zu einem ermäßigten Satz gekauft wurde.
Die Erhöhung des Abschlags bezieht sich auf die Wertsteigerung eines abgezinsten Wertpapiers, wenn sich sein Fälligkeitsdatum nähert.
