Aukning afsláttar
Hvað er aukning afsláttar?
Uppsöfnun afsláttar er hækkun á virði núvirðs gernings eftir því sem tíminn líður og gjalddagi nálgast. Verðmæti gerningsins mun safnast saman (vaxa) á þeim vöxtum sem gefa til kynna af núvirtu útgáfuverði, gildi á gjalddaga og gjalddaga.
Hvernig uppsöfnun afsláttar virkar
Hægt er að kaupa skuldabréf á pari,. á yfirverði eða með afslætti. Burtséð frá kaupverði skuldabréfsins eru þó öll skuldabréf á gjalddaga á nafnverði. Nafnvirði er sú upphæð sem skuldabréfafjárfestir fær endurgreitt á gjalddaga. Skuldabréf sem er keypt á yfirverði hefur verðmæti yfir pari. Eftir því sem skuldabréfið nálgast gjalddaga lækkar verðmæti skuldabréfsins þar til það er á pari á gjalddaga. Verðmætislækkun með tímanum er kölluð afskrift iðgjalds.
Skuldabréf sem er gefið út með afslætti hefur verðmæti sem er minna en nafnverð. Þegar skuldabréfið nálgast innlausnardaginn mun það hækka í verði þar til það rennur saman við nafnverð á gjalddaga. Þessi verðmætaaukning með tímanum er kölluð uppsöfnun afsláttar. Til dæmis er þriggja ára skuldabréf að nafnvirði $ 1.000 gefið út á $ 975. Milli útgáfu og gjalddaga mun verðmæti skuldabréfsins hækka þar til það nær fullu nafnverði upp á $1.000, sem er upphæðin sem verður greidd til skuldabréfaeiganda á gjalddaga.
Sérstök atriði
Gera má grein fyrir uppsöfnun með beinni aðferð, þar sem aukningin dreifist jafnt yfir tímabilið. Með þessari aðferð við eignasafnsbókhald má segja að afsöfnun afsláttar sé beinlína uppsöfnun söluhagnaðar á afsláttarskuldabréfi í aðdraganda móttöku á nafnverði á gjalddaga.
Einnig er hægt að gera grein fyrir aukningu með því að nota stöðuga ávöxtun,. þar sem hækkunin er næst gjalddaga. Aðferðin með stöðugri ávöxtun er aðferðin sem ríkisskattaþjónustan (IRS) krefst til að reikna út leiðréttan kostnaðargrunn frá kaupfjárhæð til væntanlegrar innlausnarfjárhæðar. Þessi aðferð dreifir hagnaðinum yfir eftirstandandi líftíma skuldabréfsins í stað þess að færa hagnaðinn á því ári sem skuldabréfið er innleyst.
Útreikningur á aukningu
Til að reikna út magn söfnunar, notaðu formúluna:
Uppsöfnun upphæð = Kaupgrundvöllur x (YTM / Uppsöfnunartímabil á ári) - afsláttarmiðavextir
Fyrsta skrefið í aðferðinni með stöðugri ávöxtun er að ákvarða ávöxtunarkröfuna (YTM) sem er ávöxtunin sem verður aflað á skuldabréfi sem haldið er þar til það er á gjalddaga. Ávöxtunarkrafan til gjalddaga fer eftir því hversu oft ávöxtunarkrafan er samsett. IRS veitir skattgreiðanda nokkurn sveigjanleika við að ákveða hvaða uppsöfnunartímabil á að nota til að reikna út ávöxtun. Til dæmis er skuldabréf með $100 nafnverði og 2% afsláttarmiða gefið út fyrir $75 með 10 ára gjalddaga. Gerum ráð fyrir að það sé samsett árlega til einföldunar. YTM er því hægt að reikna út sem:
$100 nafnverð = $75 x (1 + r)10
$100/$75 = (1 + r)10
1,3333 = (1 + r)10
r = 2,92%
Afsláttarvextir af skuldabréfinu eru 2% x $100 nafnverð = $2. Þess vegna,
Uppsöfnuntímabil1 = ($75 x 2,92%) - Vextir afsláttarmiða
Uppsöfnun tímabil1 = $2,19 – $2
Uppsöfnuntímabil1 = $0,19
Kaupverðið $75 táknar grunn skuldabréfsins við útgáfu. Hins vegar, á síðari tímabilum, verður grunnurinn kaupverðið að viðbættum áföllnum vöxtum. Til dæmis, eftir ár 2, er hægt að reikna uppsöfnunina sem:
Uppsöfnuntímabil2 = [($75 + $0,19) x 2,92%] - $2
Uppsöfnuntímabil2 = $0,20
með því að nota þetta dæmi má sjá að afsláttarskuldabréf hefur jákvæða uppsöfnun; með öðrum orðum, grunnurinn safnast saman og hækkar með tímanum úr $0,19, $0,20, og svo framvegis. Tímabil 3 til 10 má reikna út á svipaðan hátt og nota uppsöfnun fyrra tímabils til að reikna út grunn núverandi tímabils.
##Hápunktar
Þó að hægt sé að kaupa skuldabréf á pari, á yfirverði eða á afslætti er verðmæti þess á gjalddaga.
Skuldabréf sem keypt er með afslætti mun hækka hægt og rólega í verði þar til það nær nafnverði á gjalddaga; þetta ferli er uppsöfnun afsláttar.
Þetta er bókhaldsferli sem notað er til að leiðrétta verðmæti fjármálagernings sem hefur verið keyptur á afslætti.
Uppsöfnun afsláttar er tilvísun til hækkunar á virði núvirts verðbréfs þegar gjalddagi þess rennur upp.
