할인의 증가

할인의 증가는 무엇입니까?

할인의 증가는 시간이 경과하고 만기일이 가까워짐에 따라 할인된 상품의 가치가 증가하는 것입니다. 상품의 가치는 할인된 발행 가격, 만기 가치 및 만기 기간에 내재된 이자율로 증가(증가)합니다.

할인의 발생 원리

채권은 액면가,. 프리미엄 또는 할인된 가격으로 구입할 수 있습니다. 그러나 채권의 매입가격에 관계없이 모든 채권은 액면가로 만기가 도래합니다. 액면가는 채권 투자자가 만기에 상환할 금액입니다. 프리미엄 에 매입한 채권은 액면가보다 높은 가치를 가집니다. 채권이 만기에 가까워질수록 채권의 가치는 만기일의 액면가가 될 때까지 하락합니다. 시간이 지남에 따라 가치가 감소하는 것을 프리미엄의 감가상각 이라고 합니다.

할인 발행된 채권 의 가치는 액면가보다 낮습니다. 채권은 상환일이 가까워짐에 따라 만기 시 액면가와 수렴할 때까지 가치가 상승합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 가치의 증가를 할인의 증가라고 합니다. 예를 들어, 액면가가 $1,000인 3년 만기 채권은 $975에 발행됩니다. 발행과 만기 사이에 채권의 가치는 만기 시 채권 보유자에게 지급될 금액인 $1,000의 전체 액면가에 도달할 때까지 증가합니다.

특별 고려 사항

증가는 정액법을 사용하여 회계처리할 수 있습니다. 이 포트폴리오 회계 방법을 사용하면 할인의 증가 는 만기에 액면가 수령을 예상하는 할인 채권에 대한 자본 이득 의 정액 누적이라고 할 수 있습니다.

일정 수익률 을 사용하여 설명할 수 있으며 , 이에 따라 증가는 만기에 가장 가깝습니다. 일정수익률법은 국세청(IRS) 이 구매 금액에서 예상 상환 금액까지 조정 비용 기준 을 계산하기 위해 요구하는 방법입니다. 이 방법은 채권이 상환된 연도에 이익을 인식하는 대신 채권의 남은 기간 동안 이익을 분산합니다.

누적 계산

증가량을 계산하려면 다음 공식을 사용하십시오.

적립 금액 = 구매 기준 x (YTM / 연간 적립 기간) - 쿠폰 이자

고정수익률법의 첫 번째 단계는 만기까지 보유하고 있는 채권에 대해 얻을 수익률인 만기수익률 (YTM)을 결정하는 것입니다. 만기 수익률은 수익률이 복리 되는 빈도에 따라 다릅니다. IRS는 납세자에게 수익률 계산에 사용할 발생 기간을 결정할 때 어느 정도 유연성을 허용합니다. 예를 들어, 액면가가 $100이고 이표율 이 2%인 채권이 만기가 10년인 $75에 발행됩니다. 단순함을 위해 매년 복리된다고 가정해 봅시다. 따라서 YTM은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

• $100 액면가 = $75 x (1 + r)¹⁰

• $100/$75 = (1 + r)¹⁰

• 1.3333 = (1 + r)¹⁰

• r = 2.92%

채권에 대한 쿠폰 이자는 2% x $100 액면가 = $2입니다. 그러므로,

• 적립_기간1 = ($75 x 2.92%) – 쿠폰 이자

• 누적 _기간1 = $2.19 – $2

• 적립_기간1 = $0.19

$75의 구매 가격은 발행 당시의 채권 기준을 나타냅니다. 그러나 이후 기간에는 베이시스가 구매 가격에 미지급 이자를 더한 금액이 됩니다. 예를 들어, 2년 후 발생액은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

• 적립_기간2 = [($75 + $0.19) x 2.92%] - $2

• 적립_기간2 = $0.20

이 예를 사용하면 할인 채권 에 양의 발생액이 있음을 알 수 있습니다. 즉, 베이시스는 시간이 지남에 따라 $0.19, $0.20 등으로 증가합니다. 기간 3에서 10까지는 이전 기간의 발생액을 사용하여 현재 기간의 기준을 계산하는 유사한 방식으로 계산할 수 있습니다.

##하이라이트

• 채권은 액면가, 할증액 또는 할인된 가격으로 구입할 수 있지만 그 가치는 만기 시점의 액면가입니다.

• 할인된 가격으로 구입한 채권은 만기 시 액면가에 도달할 때까지 천천히 가치가 상승합니다. 이 과정은 할인의 증가입니다.

• 할인된 가격으로 구매한 금융상품의 가치를 조정하기 위해 사용되는 회계처리입니다.

• 할인의 증가는 할인된 유가 증권의 만기일이 가까워짐에 따라 증가하는 가치를 나타냅니다.