12B-1-Gebühr
Was ist eine 12B-1-Gebühr?
Eine 12b-1-Gebühr ist eine jährliche Marketing- oder Vertriebsgebühr für einen Investmentfonds. Die 12b-1-Gebühr gilt als Betriebsausgabe und ist als solche in der Kostenquote eines Fonds enthalten. Sie beträgt im Allgemeinen zwischen 0,25 % und 0,75 % (das zulässige Maximum) des Nettovermögens eines Fonds. Die Gebühr hat ihren Namen von einem Abschnitt des Investment Company Act von 1940.
12B-1-Gebühren verstehen
In den frühen Tagen des Investmentfondsgeschäfts wurde angenommen, dass die 12b-1-Gebühr den Anlegern hilft. Es wurde angenommen, dass durch die Vermarktung eines Investmentfonds dessen Vermögen steigen würde und das Management die Kosten aufgrund von Skaleneffekten senken könnte. Dies muss noch bewiesen werden. Da das Investmentfondsvermögen die 10-Billionen-Dollar-Marke überschreitet und stetig wächst, stellen Kritiker dieser Gebühr ernsthaft die Rechtfertigung für ihre Verwendung in Frage. Heute wird die 12b-1-Gebühr hauptsächlich verwendet, um Vermittler für den Verkauf von Fondsanteilen zu belohnen. Als an Verkäufer gezahlte Provision wird derzeit davon ausgegangen, dass sie nichts zur Wertentwicklung eines Fonds beiträgt.
Im Jahr 2015 begann die Securities and Exchange Commission (SEC) mit der Untersuchung der Verwendung von 12b-1-Gebühren, um festzustellen, ob die Regeln für die Erhebung dieser Gebühren eingehalten werden und das Vorhandensein solcher Gebühren ordnungsgemäß offengelegt wird.
12b-1 Gebühr aufgeschlüsselt
Die 12b-1-Gebühr kann in zwei verschiedene Gebühren unterteilt werden: die Vertriebs- und Marketinggebühr und die Servicegebühr. Die von einem Fonds erhobenen 12b-1-Gesamtgebühren sind auf 1 % jährlich begrenzt. Der Vertriebs- und Marketinganteil der Gebühr ist auf 0,75 % jährlich begrenzt, während der Anteil der Servicegebühr bis zu 0,25 % betragen kann.
Verwendung von 12b-1 in vom Makler verkauften Anteilen
Klassen B und C von über Makler verkauften Fonds haben in der Regel 12b-1-Gebühren, sie können jedoch auch auf Investmentfondsanteile ohne Belastung und über Makler verkaufte Anteile der Klasse A erhoben werden.
Anteile der Klasse A,. für die normalerweise ein Ausgabeaufschlag,. aber kein Ausgabeaufschlag erhoben wird, können mit einem reduzierten 12b-1-Aufwand, aber normalerweise nicht mit der maximalen Gebühr von 1 % verbunden sein. Anteile der Klasse B, die in der Regel kein Front-End aufweisen, aber eine Back-End-Gebühr erheben, die im Laufe der Zeit abnimmt, sind häufig mit einer Gebühr von 12b-1 verbunden. Anteile der Klasse C haben in der Regel die größte Wahrscheinlichkeit, die maximale Gebühr von 1 % 12b-1 zu tragen. Das Vorhandensein einer 12b-1-Gebühr treibt die Gesamtkostenquote eines Fonds häufig auf über 2 %.
Der Calamos Growth Fund ist ein Beispiel für einen Fonds, der eine geringere 12b-1-Gebühr von 0,25 % auf seine Anteile der Klasse A erhebt und die maximale 12b-1-Gebühr von 1 % auf seine Anteile der Klasse C erhebt.
Wofür 12b-1-Gebühren verwendet werden
Die Vertriebsgebühr deckt Marketing- und Zahlungsmakler ab,. die Anteile verkaufen. Sie machen auch Werbung für den Fonds und versenden Fondsliteratur und Prospekte an Kunden. Servicegebühren für Anteilinhaber, eine andere Form, zahlen speziell für den Fonds, um Mitarbeiter einzustellen, die Anlegeranfragen beantworten und Informationen verteilen, wenn dies erforderlich ist, obwohl diese Gebühren ohne die Annahme eines 12b-1-Plans erforderlich sein können. Eine weitere Kategorie von Gebühren, die in Rechnung gestellt werden können, ist als „sonstige Ausgaben“ bekannt. Andere Ausgaben können Kosten im Zusammenhang mit Rechts-, Buchhaltungs- und Verwaltungsdienstleistungen umfassen. Sie können auch Transferagenten- und Depotbankgebühren zahlen.
