Cash-Return-on-Assets-Ratio

Was ist die Cash Return on Assets Ratio?

Die Cash - Return-on-Assets -Ratio (Cash-ROA) wird verwendet, um die Leistung eines Unternehmens mit anderen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Es handelt sich um eine Effizienzkennzahl,. die die tatsächlichen Cashflows zu den Vermögenswerten des Unternehmens bewertet, ohne von der Einkommensrealisierung oder Einkommensmessung beeinflusst zu werden. Das Verhältnis kann intern von den Analysten des Unternehmens oder von potenziellen und aktuellen Investoren verwendet werden.

Verständnis der Cash Return On Assets Ratio

Fundamentalanalysten glauben, dass eine Aktie unterbewertet oder überbewertet sein kann. Das heißt, Fundamentalanalysten glauben, dass eine eingehende Analyse dazu beitragen kann, die Portfoliorenditen zu steigern. Fundamentalanalysten verwenden eine Vielzahl von Instrumenten, einschließlich Kennzahlen, um die Portfoliorenditen zu bewerten. Kennzahlen helfen Analysten beim Vergleichen und Gegenüberstellen von Datenpunkten, wie z. B. Kapitalrendite (ROA) und Cash-ROA. Wenn diese beiden Verhältnisse auseinanderlaufen, ist dies ein Zeichen dafür, dass Cashflow und Nettogewinn nicht übereinstimmen, was Anlass zur Sorge gibt.

ROA vs. Cash-ROA

Die Gesamtkapitalrendite wird berechnet, indem das Nettoeinkommen durch das durchschnittliche Gesamtvermögen dividiert wird.

Nettoeinkommen ÷ Durchschnittliches Gesamtvermögen = Cash Return on Assets

Die Antwort zeigt Finanzanalysten, wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte verwaltet. Mit anderen Worten, der ROA sagt Analysten, wie viel jeder Dollar an Vermögenswerten an Erträgen generiert.

Ein hohes Cash-ROA-Verhältnis bedeutet, dass das Unternehmen mit Vermögenswerten in Höhe von 1 USD mehr Nettoeinkommen erzielt als das durchschnittliche Unternehmen, was ein Zeichen für Effizienz ist. Ein niedriges Cash-ROA-Verhältnis bedeutet, dass ein Unternehmen weniger Nettoeinkommen pro 1 US-Dollar an Vermögenswerten erzielt, was ein Zeichen von Ineffizienz ist.

Das Problem ist, dass der Nettogewinn nicht immer mit dem Cashflow übereinstimmt. Als Lösung verwenden Analysten den Cash-ROA, der den Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFO) durch die Bilanzsumme dividiert. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit ist speziell darauf ausgelegt, die Differenz zwischen Nettogewinn und Cashflow auszugleichen. Auf diese Weise ist es eine genauere Zahl, die bei der Berechnung des ROA verwendet werden kann als das Nettoeinkommen.

Beispiel für eine Fehlausrichtung von Cashflow und Nettoeinkommen

Wenn Unternehmen A beispielsweise einen Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar und eine Bilanzsumme von 50 Millionen US-Dollar hat, beträgt der ROA 20 %. Unternehmen A hat auch ein hohes Umsatzwachstum aufgrund eines neuen Finanzierungsprogramms, das allen Kunden eine 100-prozentige Finanzierung gewährt. Infolgedessen ist der Nettoertrag hoch, aber der Anstieg des Nettoertrags ist das Ergebnis einer Zunahme der Kreditverkäufe. Diese Kreditverkäufe erhöhten den Umsatz und das Nettoeinkommen, aber das Unternehmen hat kein Geld für die Verkäufe erhalten.

Cash Flows from Operations, ein Posten, der in der Kapitalflussrechnung zu finden ist, zeigt, dass das Unternehmen Kreditverkäufe in Höhe von 5 Millionen US-Dollar getätigt hat. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit zieht diese Kreditverkäufe in Höhe von 5 Mio. USD vom Nettoeinkommen ab. Infolgedessen wird der Cash-ROA berechnet, indem 5 Millionen US-Dollar durch 50 Millionen US-Dollar dividiert werden, was 10 % entspricht. In Wirklichkeit generierten Vermögenswerte einen geringeren Betrag an „echten“ Geldeinnahmen als ursprünglich angenommen.

Höhepunkte

• Die Cash-Return-on-Assets-Ratio (Cash-ROA) wird verwendet, um die Leistung eines Unternehmens mit anderen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.

• Ein hohes Cash-ROA-Verhältnis weist in der Regel darauf hin, dass ein Unternehmen mit Vermögenswerten in Höhe von 1 USD mehr Nettoeinkommen erzielt als das durchschnittliche Unternehmen, was ein Zeichen für Effizienz ist.

• Cash ROA bewertet tatsächliche Cashflows zu Vermögenswerten, ohne vom Einkommen beeinflusst zu werden.

• Das Verhältnis ist nützlich für Unternehmensanalysten oder potenzielle und aktuelle Investoren.

• Ein niedriges Cash-ROA-Verhältnis weist normalerweise darauf hin, dass ein Unternehmen weniger Nettoeinkommen pro 1 US-Dollar an Vermögenswerten erzielt, was ein Zeichen von Ineffizienz ist.