Коэффициент рентабельности активов

Каков коэффициент рентабельности активов?

Коэффициент рентабельности активов (денежный ROA) используется для сравнения эффективности бизнеса с другими предприятиями в той же отрасли. Это коэффициент эффективности,. который сопоставляет фактические денежные потоки с активами компании, не зависящий от признания дохода или измерения дохода. Коэффициент может использоваться внутри компании аналитиками или потенциальными и текущими инвесторами.

Понимание коэффициента денежной отдачи от активов

Фундаментальные аналитики считают, что акции могут быть недооценены или переоценены. То есть фундаментальные аналитики считают, что углубленный анализ может помочь увеличить доходность портфеля. Фундаментальные аналитики используют различные инструменты, в том числе коэффициенты, для оценки доходности портфеля. Коэффициенты помогают аналитикам сравнивать и сопоставлять точки данных, такие как рентабельность активов (ROA) и ROA денежных средств. Когда эти два коэффициента расходятся, это признак того, что денежный поток и чистая прибыль не совпадают, что вызывает беспокойство.

ROA против денежного ROA

Рентабельность активов рассчитывается путем деления чистой прибыли на среднюю общую сумму активов.

Чистая прибыль ÷ Общие средние активы = Денежный доход от активов

Ответ говорит финансовым аналитикам, насколько хорошо компания управляет активами. Другими словами, ROA сообщает аналитикам, сколько прибыли приносит каждый доллар активов.

Высокий коэффициент денежной рентабельности инвестиций означает, что компания получает больше чистой прибыли с 1 доллара активов, чем средняя компания, что является признаком эффективности. Низкий коэффициент денежной рентабельности инвестиций означает, что компания получает меньше чистой прибыли на 1 доллар активов, что является признаком неэффективности.

Проблема в том, что чистая прибыль не всегда связана с денежным потоком. В качестве решения аналитики используют денежный поток ROA, который делит денежные потоки от операций (CFO) на общие активы. Денежный поток от операций специально предназначен для согласования разницы между чистой прибылью и денежным потоком. Таким образом, это более точное значение для расчета ROA, чем чистая прибыль.

Пример несоответствия денежных потоков и чистой прибыли

Например, если компания А имеет чистую прибыль в размере 10 миллионов долларов США и общие активы в размере 50 миллионов долларов США, ROA составляет 20%. Компания А также имеет высокие темпы роста продаж благодаря новой программе финансирования, которая обеспечивает 100% финансирование для всех клиентов. В результате чистая прибыль высока, но увеличение чистой прибыли является результатом увеличения продаж в кредит. Эти продажи в кредит увеличили продажи и чистую прибыль, но компания не получила денежных средств за продажи.

Денежные потоки от операций, строка, которую можно найти в отчете о движении денежных средств, показывает, что компания имеет продажи в кредит на 5 миллионов долларов. Денежные потоки от операций вычитают эти 5 миллионов долларов продаж в кредит из чистой прибыли. В результате денежный ROA рассчитывается путем деления 5 миллионов долларов на 50 миллионов долларов, что составляет 10%. На самом деле активы генерировали меньшую сумму «реальных» денежных доходов, чем предполагалось изначально.

Особенности

• Коэффициент возврата денежных средств на активы (денежный ROA) используется для сравнения эффективности бизнеса с другими предприятиями в той же отрасли.

• Высокий коэффициент денежной рентабельности инвестиций обычно указывает на то, что компания получает больше чистой прибыли на 1 доллар активов, чем средняя компания, что является признаком эффективности.

• Cash ROA соотносит фактические денежные потоки с активами без влияния дохода.

• Соотношение полезно для аналитиков компании или потенциальных и текущих инвесторов.

• Низкий коэффициент денежной рентабельности инвестиций обычно указывает на то, что компания получает меньше чистой прибыли на 1 доллар активов, что является признаком неэффективности.