Investor's wiki

Коэффициент рентабельности активов

Коэффициент рентабельности активов

Каков коэффициСнт Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²?

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ROA) ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для сравнСния эффСктивности бизнСса с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ прСдприятиями Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ отрасли. Π­Ρ‚ΠΎ коэффициСнт эффСктивности,. ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ сопоставляСт фактичСскиС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ с Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π΅ зависящий ΠΎΡ‚ признания Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ измСрСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ инвСсторами.

ПониманиС коэффициСнта Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡ΠΈ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²

Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ³Π»ΡƒΠ±Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля. Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС коэффициСнты, для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ доходности портфСля. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΡΠΎΠΏΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (ROA) ΠΈ ROA Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Когда эти Π΄Π²Π° коэффициСнта расходятся, это ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΈ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ бСспокойство.

ROA ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ROA

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ сумму Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Γ· ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ срСдниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ = Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²

ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚ Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ финансовым Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ, насколько Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ компания управляСт Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ROA сообщаСт Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ приносит ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Высокий коэффициСнт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ инвСстиций ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ большС чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ с 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Π΅ΠΌ срСдняя компания, Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ эффСктивности. Низкий коэффициСнт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ инвСстиций ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ мСньшС чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ нСэффСктивности.

ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π΅ всСгда связана с Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ. Π’ качСствС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ROA, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ (CFO) Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹. Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ для согласования Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, это Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ для расчСта ROA, Ρ‡Π΅ΠΌ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ нСсоотвСтствия Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ

НапримСр, Ссли компания А ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 50 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, ROA составляСт 20%. Компания А Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ высокиС Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΡ‹ роста ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ благодаря Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ΅ финансирования, которая обСспСчиваСт 100% финансированиС для всСх ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ высока, Π½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ увСличСния ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚. Π­Ρ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΈ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, Π½ΠΎ компания Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ.

Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, строка, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ Π½Π° 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π”Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ эти 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ ΠΈΠ· чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ROA рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° 50 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ составляСт 10%. На самом Π΄Π΅Π»Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ сумму Β«Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ…Β» Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ (Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ROA) ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для сравнСния эффСктивности бизнСса с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ прСдприятиями Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ отрасли.

  • Высокий коэффициСнт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ инвСстиций ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ большС чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Π΅ΠΌ срСдняя компания, Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ эффСктивности.

  • Cash ROA соотносит фактичСскиС Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ с Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Π±Π΅Π· влияния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

  • Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… инвСсторов.

  • Низкий коэффициСнт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ инвСстиций ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ мСньшС чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌ нСэффСктивности.