Nisbah Pulangan Tunai Atas Aset
Apakah Nisbah Pulangan Tunai Atas Aset?
Nisbah pulangan tunai atas aset (ROA tunai) digunakan untuk menanda aras prestasi perniagaan dengan perniagaan lain dalam industri yang sama. Ia adalah nisbah kecekapan yang menilai aliran tunai sebenar kepada aset syarikat tanpa terjejas oleh pengiktirafan pendapatan atau pengukuran pendapatan. Nisbah tersebut boleh digunakan secara dalaman oleh penganalisis syarikat atau oleh pelabur berpotensi dan semasa.
Memahami Nisbah Pulangan Tunai Atas Aset
Penganalisis asas percaya sesuatu saham boleh dinilai rendah atau terlebih nilai. Iaitu, penganalisis asas percaya analisis mendalam boleh membantu meningkatkan pulangan portfolio. Penganalisis asas menggunakan pelbagai alat, termasuk nisbah, untuk menilai pulangan portfolio. Nisbah membantu penganalisis membandingkan dan membezakan titik data, seperti pulangan atas aset (ROA) dan ROA tunai. Apabila kedua-dua nisbah ini menyimpang, ia adalah petanda bahawa aliran tunai dan pendapatan bersih tidak sejajar, yang menjadi perhatian.
ROA lwn. ROA Tunai
Pulangan atas aset dikira dengan membahagikan pendapatan bersih dengan purata jumlah aset.
Pendapatan bersih ÷ Jumlah purata aset = Pulangan tunai ke atas aset
Jawapannya memberitahu penganalisis kewangan sejauh mana syarikat mengurus aset. Dalam erti kata lain, ROA memberitahu penganalisis berapa banyak setiap dolar aset menjana pendapatan.
Nisbah ROA tunai yang tinggi bermakna syarikat memperoleh lebih banyak pendapatan bersih daripada $1 aset daripada purata syarikat, yang merupakan tanda kecekapan. Nisbah ROA tunai yang rendah bermakna syarikat menghasilkan kurang pendapatan bersih bagi setiap $1 aset, yang merupakan tanda ketidakcekapan.
Isunya ialah pendapatan bersih tidak selalu sejajar dengan aliran tunai. Sebagai penyelesaian, penganalisis menggunakan ROA tunai, yang membahagikan aliran tunai daripada operasi (CFO) dengan jumlah aset. Aliran tunai daripada operasi direka khusus untuk menyelaraskan perbezaan antara pendapatan bersih dan aliran tunai. Dengan cara ini, ia adalah nombor yang lebih tepat untuk digunakan dalam pengiraan ROA daripada pendapatan bersih.
Contoh Penyelewengan Aliran Tunai dan Pendapatan Bersih
Sebagai contoh, jika Syarikat A mempunyai pendapatan bersih $10 juta dan jumlah aset $50 juta, ROA ialah 20%. Syarikat A juga mempunyai pertumbuhan jualan yang tinggi disebabkan oleh program pembiayaan baharu yang memberikan pembiayaan 100% kepada semua pelanggan. Akibatnya, pendapatan bersih adalah tinggi, tetapi peningkatan pendapatan bersih adalah hasil daripada peningkatan dalam jualan kredit. Jualan kredit ini meningkatkan jualan dan pendapatan bersih, tetapi syarikat itu tidak menerima wang tunai untuk jualan.
Aliran tunai daripada operasi, item baris yang boleh didapati pada penyata aliran tunai menunjukkan syarikat itu mempunyai $5 juta dalam jualan kredit. Aliran tunai daripada operasi memotong jualan kredit $5 juta ini daripada pendapatan bersih. Hasilnya, ROA tunai dikira dengan membahagikan $5 juta dengan $50 juta, iaitu 10%. Sebenarnya, aset menjana jumlah pendapatan tunai "sebenar" yang lebih rendah daripada yang difikirkan pada asalnya.
Sorotan
Nisbah pulangan tunai atas aset (ROA tunai) digunakan untuk menanda aras prestasi perniagaan dengan perniagaan lain dalam industri yang sama.
Nisbah ROA tunai yang tinggi biasanya menunjukkan bahawa syarikat memperoleh lebih banyak pendapatan bersih daripada $1 aset daripada purata syarikat, yang merupakan tanda kecekapan.
ROA tunai menilai aliran tunai sebenar kepada aset tanpa terjejas oleh pendapatan.
Nisbah ini berguna kepada penganalisis syarikat atau bakal dan pelabur semasa.
Nisbah ROA tunai yang rendah biasanya menunjukkan bahawa syarikat menghasilkan kurang pendapatan bersih bagi setiap $1 aset, yang merupakan tanda ketidakcekapan.
