Wskaźnik zwrotu gotówki z aktywów
Jaki jest wskaźnik zwrotu gotówki z aktywów?
Wskaźnik zwrotu gotówki z aktywów (gotówka ROA) służy do porównania wyników firmy z innymi firmami z tej samej branży. Jest to wskaźnik efektywności, który ocenia rzeczywiste przepływy pieniężne w stosunku do aktywów firmy bez wpływu ujmowania dochodu lub pomiaru dochodu. Wskaźnik może być wykorzystywany wewnętrznie przez analityków spółki lub przez potencjalnych i obecnych inwestorów.
Zrozumienie wskaźnika zwrotu gotówki z aktywów
Analitycy fundamentalni uważają, że akcje mogą być niedowartościowane lub przewartościowane. Oznacza to, że analitycy fundamentalni uważają, że dogłębna analiza może pomóc w zwiększeniu zwrotu z portfela. Analitycy fundamentalni używają różnych narzędzi, w tym wskaźników, do oceny rentowności portfela. Wskaźniki pomagają analitykom porównywać i zestawiać punkty danych, takie jak zwrot z aktywów (ROA) i gotówkowy ROA. Kiedy te dwa wskaźniki się rozchodzą, jest to znak, że przepływy pieniężne i dochód netto nie są zbieżne, co jest powodem do niepokoju.
ROA a ROA gotówkowy
Zwrot z aktywów oblicza się dzieląc dochód netto przez średnią sumę aktywów.
Dochód netto ÷ Suma średnich aktywów = Zwrot gotówki z aktywów
Odpowiedź mówi analitykom finansowym, jak dobrze firma zarządza aktywami. Innymi słowy, ROA mówi analitykom, ile zarabia każdy dolar aktywów.
Wysoki wskaźnik gotówkowego ROA oznacza, że firma osiąga większy dochód netto z 1 dolara aktywów niż przeciętna firma, co jest oznaką efektywności. Niski wskaźnik gotówkowego ROA oznacza, że firma osiąga mniejszy dochód netto na 1 dolara aktywów, co jest oznaką nieefektywności.
Problem polega na tym, że dochód netto nie zawsze jest zgodny z przepływami pieniężnymi. Jako rozwiązanie analitycy wykorzystują cash ROA, który dzieli przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) przez sumę aktywów. Przepływy pieniężne z działalności są specjalnie zaprojektowane, aby pogodzić różnicę między dochodem netto a przepływami pieniężnymi. W ten sposób jest to bardziej dokładna liczba do obliczenia ROA niż dochód netto.
Przykład niedopasowania przepływów pieniężnych i dochodu netto
Na przykład, jeśli firma A ma dochód netto w wysokości 10 mln USD i aktywa ogółem w wysokości 50 mln USD, ROA wynosi 20%. Spółka A odnotowuje również wysoki wzrost sprzedaży dzięki nowemu programowi finansowania, który daje wszystkim klientom 100% finansowania. W efekcie dochód netto jest wysoki, ale wzrost dochodu netto jest wynikiem wzrostu sprzedaży kredytów. Ta sprzedaż kredytowa zwiększyła sprzedaż i dochód netto, ale firma nie otrzymała gotówki na sprzedaż.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, pozycja, którą można znaleźć w rachunku przepływów pieniężnych, pokazuje, że firma ma 5 milionów dolarów sprzedaży kredytowej. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odliczają te 5 milionów dolarów sprzedaży kredytowej od dochodu netto. W rezultacie ROA gotówkowy jest obliczany poprzez podzielenie 5 milionów USD przez 50 milionów USD, co stanowi 10%. W rzeczywistości aktywa generowały niższą kwotę „prawdziwych” zarobków pieniężnych, niż pierwotnie sądzono.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wskaźnik zwrotu gotówki z aktywów (gotówka ROA) służy do porównania wyników firmy z innymi firmami z tej samej branży.
Wysoki wskaźnik gotówkowego ROA zazwyczaj wskazuje, że firma uzyskuje większy dochód netto z 1 dolara aktywów niż przeciętna firma, co jest oznaką efektywności.
Cash ROA określa rzeczywiste przepływy pieniężne do aktywów bez wpływu na dochód.
Wskaźnik jest przydatny dla analityków firm lub potencjalnych i obecnych inwestorów.
Niski wskaźnik ROA gotówkowego zazwyczaj wskazuje, że firma osiąga mniejszy dochód netto na 1 dolara aktywów, co jest oznaką nieefektywności.
