Índice de Retorno de Caixa sobre Ativos
Qual é o índice de retorno de caixa sobre ativos?
O índice de retorno em dinheiro sobre ativos (ROA em dinheiro) é usado para comparar o desempenho de uma empresa com outras empresas do mesmo setor. É um índice de eficiência que classifica os fluxos de caixa reais para os ativos da empresa sem ser afetado pelo reconhecimento ou mensuração do resultado. O índice pode ser utilizado internamente pelos analistas da empresa ou por potenciais e atuais investidores.
Entendendo o Índice de Retorno de Caixa sobre Ativos
Os analistas fundamentais acreditam que uma ação pode estar subvalorizada ou supervalorizada. Ou seja, os analistas fundamentais acreditam que uma análise aprofundada pode ajudar a aumentar os retornos do portfólio. Os analistas fundamentais usam uma variedade de ferramentas, incluindo índices, para avaliar os retornos do portfólio. Os índices ajudam os analistas a comparar e contrastar pontos de dados, como retorno sobre ativos (ROA) e ROA de caixa. Quando esses dois índices divergem, é sinal de que o fluxo de caixa e o lucro líquido não estão alinhados, o que é preocupante.
ROA x ROA em dinheiro
O retorno sobre os ativos é calculado dividindo o lucro líquido pelo ativo total médio.
Lucro líquido ÷ Ativos médios totais = Retorno em dinheiro dos ativos
A resposta diz aos analistas financeiros quão bem uma empresa está gerenciando ativos. Em outras palavras, o ROA informa aos analistas quanto cada dólar de ativos está gerando em ganhos.
Um alto índice de ROA de caixa significa que a empresa obtém mais lucro líquido de US$ 1 em ativos do que a empresa média, o que é um sinal de eficiência. Um baixo índice de ROA de caixa significa que uma empresa obtém menos lucro líquido por US$ 1 de ativos, o que é um sinal de ineficiência.
A questão é que o lucro líquido nem sempre está alinhado com o fluxo de caixa. Como solução, os analistas utilizam o ROA de caixa, que divide os fluxos de caixa das operações (CFO) pelo total de ativos. O fluxo de caixa das operações é projetado especificamente para conciliar a diferença entre o lucro líquido e o fluxo de caixa. Dessa forma, é um número mais preciso para usar no cálculo do ROA do que o lucro líquido.
Exemplo de Desalinhamento de Fluxo de Caixa e Lucro Líquido
Por exemplo, se a Empresa A tiver um lucro líquido de US$ 10 milhões e ativos totais de US$ 50 milhões, o ROA será de 20%. A empresa A também apresenta um alto crescimento de vendas devido a um novo programa de financiamento que concede 100% de financiamento a todos os clientes. Com isso, o lucro líquido é alto, mas o aumento do lucro líquido é resultado do aumento das vendas a prazo. Essas vendas a prazo aumentaram as vendas e o lucro líquido, mas a empresa não recebeu dinheiro pelas vendas.
Os fluxos de caixa das operações, um item de linha que pode ser encontrado na demonstração do fluxo de caixa, mostra que a empresa tem US$ 5 milhões em vendas a crédito. Os fluxos de caixa das operações deduzem esses US$ 5 milhões em vendas a crédito do lucro líquido. Como resultado, o ROA de caixa é calculado dividindo US$ 5 milhões por US$ 50 milhões, que é 10%. Na realidade, os ativos geraram uma quantidade menor de ganhos em dinheiro "reais" do que se pensava originalmente.
Destaques
O índice de retorno de caixa sobre ativos (ROA de caixa) é usado para comparar o desempenho de uma empresa com outras empresas do mesmo setor.
Um alto índice de ROA de caixa normalmente indica que uma empresa obtém mais lucro líquido de US$ 1 em ativos do que a empresa média, o que é um sinal de eficiência.
Cash ROA classifica os fluxos de caixa reais para os ativos sem ser afetado pela receita.
O índice é útil para analistas da empresa ou investidores potenciais e atuais.
Um baixo índice de ROA de caixa normalmente indica que uma empresa obtém menos lucro líquido por US$ 1 de ativos, o que é um sinal de ineficiência.
