Käteisen omaisuuden tuottosuhde

Mikä on omaisuuden kassatuottosuhde?

Omaisuuden kassatuottoa (cash ROA) käytetään yrityksen suorituskyvyn vertailuun saman toimialan muiden liiketoimintojen kanssa. Se on tehokkuussuhde,. joka laskee todelliset kassavirrat yrityksen varoihin ilman, että tulojen kirjaaminen tai tulonmittaus vaikuttaa siihen. Suhdesuhdetta voivat käyttää sisäisesti yhtiön analyytikot tai potentiaaliset ja nykyiset sijoittajat.

Omaisuuden kassatuottosuhteen ymmärtäminen

Perusanalyytikot uskovat, että osake voi olla ali- tai yliarvostettu. Toisin sanoen perusanalyytikot uskovat, että syvällinen analyysi voi auttaa lisäämään salkun tuottoa. Fundamentaaliset analyytikot käyttävät erilaisia työkaluja, mukaan lukien suhdeluvut, arvioidakseen salkun tuottoa. Suhteet auttavat analyytikot vertailemaan ja vertailemaan datapisteitä, kuten varojen tuottoa (ROA) ja käteisen ROA:ta. Kun nämä kaksi suhdelukua poikkeavat toisistaan, se on merkki siitä, että kassavirta ja nettotulos eivät ole linjassa, mikä on huolenaihe.

ROA vs. käteisen ROA

Omaisuuden tuotto lasketaan jakamalla nettotulos keskimääräisellä loppusummalla.

Nettotulos ÷ Keskimääräinen kokonaisvarallisuus = varojen kassatuotto

Vastaus kertoo talousanalyytikoille, kuinka hyvin yritys hoitaa omaisuuttaan. Toisin sanoen ROA kertoo analyytikoille, kuinka paljon kukin omaisuuden dollari tuottaa tuloja.

Korkea käteisen ROA-suhde tarkoittaa, että yritys ansaitsee enemmän nettotuloa 1 dollarin omaisuudesta kuin keskimääräinen yritys, mikä on merkki tehokkuudesta. Matala käteisvarojen tuottoprosentti tarkoittaa, että yritys saa vähemmän nettotuloa yhtä omaisuutta kohden, mikä on merkki tehottomuudesta.

Ongelmana on, että nettotulot eivät aina ole linjassa kassavirran kanssa. Ratkaisuna analyytikot käyttävät kassa-ROA: ta, joka jakaa liiketoiminnan rahavirrat (CFO) taseen loppusummalla. Liiketoiminnan kassavirta on erityisesti suunniteltu sovittamaan yhteen nettotuottojen ja kassavirran välinen ero. Tällä tavalla se on nettotuloa tarkempi luku käytettäväksi ROA:n laskennassa.

Esimerkki kassavirran ja nettotulon epäyhtenäisyydestä

Esimerkiksi, jos yrityksen A nettotulot ovat 10 miljoonaa dollaria ja taseen loppusumma 50 miljoonaa dollaria, ROA on 20 %. Yritys A:lla on myös vahva myynnin kasvu uuden rahoitusohjelman ansiosta, joka antaa kaikille asiakkaille 100 % rahoituksen. Tästä johtuen nettotuotot ovat korkeat, mutta nettotuottojen kasvu johtuu luottomyynnin kasvusta. Nämä luottomyynnit lisäsivät myyntiä ja nettotulosta, mutta yhtiö ei ole saanut käteistä myynnistä.

Liiketoiminnan kassavirrat, rahavirtalaskelman rivikohta osoittaa, että yrityksellä on 5 miljoonaa dollaria luottomyyntiä. Liiketoiminnan kassavirrat vähentävät tämän 5 miljoonan dollarin luottomyynnistä nettotuloista. Tämän seurauksena käteisen ROA lasketaan jakamalla 5 miljoonaa dollaria 50 miljoonalla dollarilla, mikä on 10 prosenttia. Todellisuudessa varat tuottivat pienemmän määrän "oikeita" käteistuloja kuin alun perin luultiin.

Kohokohdat

• Omaisuuden kassatuottoa (cash ROA) käytetään yrityksen suorituskyvyn vertailuun saman toimialan muiden liiketoimintojen kanssa.

• Korkea käteisen pääoman tuottoprosentti osoittaa tyypillisesti, että yritys ansaitsee enemmän nettotuloa 1 dollarin omaisuudesta kuin keskivertoyritys, mikä on merkki tehokkuudesta.

• Kassa-ROA laskee omaisuuserien todelliset kassavirrat ilman, että tulot vaikuta siihen.

• Suhde on hyödyllinen yritysanalyytikoille tai potentiaalisille ja nykyisille sijoittajille.

• Matala käteisvarojen tuottoprosentti osoittaa tyypillisesti, että yrityksen nettotulos on pienempi yhtä dollaria kohden, mikä on merkki tehottomuudesta.