Cash Return On Assets Ratio
Hva er kontantavkastningsforholdet?
Kontantavkastningen på eiendeler (cash ROA)-forholdet brukes til å måle en bedrifts ytelse med andre virksomheter i samme bransje. Det er et effektivitetsforhold som vurderer faktiske kontantstrømmer til selskapets eiendeler uten å bli påvirket av inntektsføring eller inntektsmålinger. Forholdet kan brukes internt av selskapets analytikere eller av potensielle og nåværende investorer.
Forstå kontantavkastningsforholdet
Fundamentale analytikere mener at en aksje kan være undervurdert eller overvurdert. Det vil si at fundamentale analytikere tror dybdeanalyse kan bidra til å øke porteføljeavkastningen. Fundamentale analytikere bruker en rekke verktøy, inkludert forholdstall, for å vurdere porteføljeavkastning. Nøkkeltall hjelper analytikere med å sammenligne og kontrastere datapunkter, for eksempel avkastning på aktiva (ROA) og kontant-ROA. Når disse to forholdstallene divergerer, er det et tegn på at kontantstrøm og nettoinntekt ikke er på linje, noe som er et problem.
ROA vs. Cash ROA
Avkastning på eiendeler beregnes ved å dele nettoinntekt på gjennomsnittlig forvaltningskapital.
Nettoinntekt ÷ Total gjennomsnittlig formue = Kontantavkastning på eiendeler
Svaret forteller finansanalytikere hvor godt et selskap forvalter eiendeler. Med andre ord, ROA forteller analytikere hvor mye hver dollar av eiendeler genererer i inntjening.
Et høyt ROA-forhold betyr at selskapet tjener mer nettoinntekt fra $1 av eiendeler enn gjennomsnittsselskapet, noe som er et tegn på effektivitet. Et lavt kontant ROA-forhold betyr at et selskap tjener mindre nettoinntekt per $1 av eiendeler, noe som er et tegn på ineffektivitet.
Problemet er at nettoinntekt ikke alltid er på linje med kontantstrømmen. Som en løsning bruker analytikere kontant ROA, som deler kontantstrømmer fra driften (CFO) etter totale eiendeler. Kontantstrøm fra drift er spesielt utformet for å avstemme forskjellen mellom nettoinntekt og kontantstrøm. På denne måten er det et mer nøyaktig tall å bruke i beregningen av ROA enn nettoinntekt.
Eksempel på kontantstrøm og nettoinntektsfeil
For eksempel, hvis selskap A har en nettoinntekt på $10 millioner og totale eiendeler på $50 millioner, er ROA 20%. Selskap A har også høy salgsvekst på grunn av et nytt finansieringsprogram som gir alle kunder 100 % finansiering. Som et resultat er nettoinntekten høy, men økningen i nettoinntekten er et resultat av økt kredittsalg. Disse kredittsalgene økte salget og nettoinntekten, men selskapet har ikke mottatt kontanter for salg.
Kontantstrømmer fra driften, en linje som finnes på kontantstrømoppstillingen viser at selskapet har $5 millioner i kredittsalg. Kontantstrømmer fra driften trekker disse 5 millioner dollar i kredittsalg fra nettoinntekten. Som et resultat beregnes kontant ROA ved å dele $5 millioner med $50 millioner, som er 10%. I virkeligheten genererte eiendeler et lavere beløp "ekte" kontantinntekter enn opprinnelig antatt.
Høydepunkter
Cash return on assets (cash ROA) ratio brukes til å benchmarke en virksomhets ytelse med andre virksomheter i samme bransje.
Et høyt kontant ROA-forhold indikerer vanligvis at et selskap tjener mer nettoinntekt fra $1 av eiendeler enn gjennomsnittsselskapet, noe som er et tegn på effektivitet.
Cash ROA vurderer faktiske kontantstrømmer til eiendeler uten å bli påvirket av inntekt.
Forholdet er nyttig for selskapsanalytikere eller potensielle og nåværende investorer.
Et lavt kontant ROA-forhold indikerer vanligvis at et selskap tjener mindre nettoinntekt per $1 av eiendeler, noe som er et tegn på ineffektivitet.
