Relación de rendimiento de efectivo sobre activos
¿Qué es el índice de rendimiento en efectivo de los activos?
El índice de rendimiento en efectivo de los activos (ROA en efectivo) se utiliza para comparar el rendimiento de una empresa con otras empresas de la misma industria. Es un índice de eficiencia que califica los flujos de efectivo reales de los activos de la empresa sin verse afectado por el reconocimiento de ingresos o las mediciones de ingresos. El ratio puede ser utilizado internamente por los analistas de la empresa o por inversores potenciales y actuales.
Comprender la relación de rendimiento de efectivo sobre activos
Los analistas fundamentales creen que una acción puede estar infravalorada o sobrevalorada. Es decir, los analistas fundamentales creen que un análisis en profundidad puede ayudar a aumentar los rendimientos de la cartera. Los analistas fundamentales utilizan una variedad de herramientas, incluidas las proporciones, para evaluar los rendimientos de la cartera. Los índices ayudan a los analistas a comparar y contrastar puntos de datos, como el rendimiento de los activos (ROA) y el ROA en efectivo. Cuando estos dos índices divergen, es una señal de que el flujo de efectivo y la utilidad neta no están alineados, lo cual es un motivo de preocupación.
ROA frente a ROA en efectivo
El rendimiento de los activos se calcula dividiendo los ingresos netos por los activos totales promedio.
Ingreso neto ÷ Activos promedio totales = Rendimiento en efectivo de los activos
La respuesta les dice a los analistas financieros qué tan bien una empresa está administrando los activos. En otras palabras, el ROA les dice a los analistas cuánto está generando cada dólar de activos en ganancias.
Un alto índice de ROA en efectivo significa que la empresa obtiene más ingresos netos de $ 1 de activos que la empresa promedio, lo que es un signo de eficiencia. Un índice de ROA de efectivo bajo significa que una empresa obtiene menos ingresos netos por $ 1 de activos, lo que es un signo de ineficiencia.
El problema es que la utilidad neta no siempre está alineada con el flujo de caja. Como solución, los analistas utilizan el ROA en efectivo, que divide los flujos de efectivo de las operaciones (CFO) por los activos totales. El flujo de efectivo de las operaciones está específicamente diseñado para conciliar la diferencia entre la utilidad neta y el flujo de efectivo. De esta manera, es un número más preciso para usar en el cálculo del ROA que el ingreso neto.
Ejemplo de desalineación del flujo de efectivo y la utilidad neta
Por ejemplo, si la Empresa A tiene un ingreso neto de $10 millones y un total de activos de $50 millones, el ROA es del 20%. La empresa A también tiene un alto crecimiento de las ventas debido a un nuevo programa de financiación que otorga a todos los clientes una financiación del 100 %. Como resultado, la utilidad neta es alta, pero el aumento en la utilidad neta es el resultado de un aumento en las ventas a crédito. Estas ventas a crédito incrementaron las ventas y la utilidad neta, pero la compañía no ha recibido efectivo por las ventas.
Flujos de efectivo de las operaciones, una partida que se puede encontrar en el estado de flujo de efectivo muestra que la empresa tiene $5 millones en ventas a crédito. Los flujos de efectivo de las operaciones deducen estos $5 millones en ventas a crédito de la utilidad neta. Como resultado, el ROA en efectivo se calcula dividiendo $5 millones entre $50 millones, que es el 10%. En realidad, los activos generaron una cantidad menor de ganancias en efectivo "reales" de lo que se pensó originalmente.
Reflejos
El índice de rendimiento en efectivo de los activos (ROA en efectivo) se utiliza para comparar el rendimiento de una empresa con otras empresas de la misma industria.
Un alto índice de ROA en efectivo generalmente indica que una empresa obtiene más ingresos netos de $ 1 de activos que la empresa promedio, lo que es un signo de eficiencia.
Cash ROA clasifica los flujos de efectivo reales a los activos sin verse afectado por los ingresos.
El ratio es útil para analistas de empresas o inversores potenciales y actuales.
Un índice de ROA de efectivo bajo generalmente indica que una empresa obtiene menos ingresos netos por $ 1 de activos, lo que es un signo de ineficiencia.
