Dollar-Cost-Averaging (DCA)
Was ist Dollar-Cost-Averaging?
Dollar-Cost-Averaging ist eine Anlagestrategie, bei der ein bestimmter Geldbetrag in regelmäßigen Abständen über einen längeren Zeitraum in einen bestimmten Vermögenswert investiert wird – unabhängig von Preisänderungen dieses Vermögenswerts – um die Auswirkungen der Preisvolatilität auf die Durchschnittskosten des Anlegers zu reduzieren.
Anstatt beispielsweise 1.000 US-Dollar auf einmal in Tesla zu investieren, könnte jemand, der den Dollar-Cost-Average verwendet, 20 Wochen lang jede Woche 50 US-Dollar zur gleichen Zeit in Tesla investieren. Indem er sich dafür entscheidet, kleine, gleiche Beträge des Pauschalbetrags zu investieren, den er im Laufe der Zeit in Tesla-Aktien investiert hat, kann dieser Investor seine Investition vor kurzfristiger Volatilität des Kurses der Tesla-Aktie schützen.
Wie funktioniert Dollar-Cost-Averaging als Anlagestrategie?
Beim Dollar-Cost-Averaging wird unabhängig vom aktuellen Kurs eines Wertpapiers in jedem Intervall der gleiche Betrag ausgegeben. Das heißt, wenn der Kurs eines Wertpapiers niedriger ist, werden insgesamt mehr Aktien gekauft, und wenn der Kurs eines Wertpapiers höher ist, werden insgesamt weniger Aktien gekauft. Dies beseitigt das Rätselraten bei regelmäßigen Investitionen, indem garantiert wird, dass ein Investor mehr von etwas kauft, wenn es billig ist, und weniger davon, wenn es teuer ist.
Wie schützt Dollar-Cost-Averaging vor Volatilität?
Diese Strategie ermöglicht es Anlegern, das mit der kurzfristigen Volatilität eines Wertpapiers verbundene Risiko zu minimieren. Indem sie regelmäßig den gleichen Dollarbetrag kaufen, können Anleger ihre Chancen verringern, versehentlich für einen Vermögenswert „zu viel zu bezahlen“, indem sie ihren Pauschalbetrag in einem unpassenden Moment auf einmal hineinstecken.
Aus diesem Grund ist Dollar-Cost-Averaging eine gute Strategie für passive Anleger, die eine gute Vorstellung davon haben, wo ihr Geld eingesetzt werden soll, aber nicht unbedingt die Zeit oder die Ressourcen haben, den Markt ständig zu studieren und häufig und opportunistisch zu traden Basis. Es ist auch eine gute Strategie für Anleger, die wissen, wie man den Wert von Unternehmen erkennt, aber nicht unbedingt glauben, dass der Aktienmarkt kurzfristig vorhersehbar ist.
Welche Arten von Investoren verwenden Dollar-Cost-Averaging?
Viele verschiedene Arten von Anlegern nutzen die Dollar-Cost-Average-Methode, um die Auswirkungen der Volatilität auf ihre Portfolios abzumildern. Davon abgesehen ist die Strategie wahrscheinlich am besten für langfristige Value-Investoren und passive Anleger geeignet, die es vorziehen, das Risiko zu minimieren und gleichzeitig moderate, aber relativ beständige Renditen anstreben.
Die meisten Leute, die vom Arbeitgeber bereitgestellte 401(k)-Konten verwenden, um für den Ruhestand zu sparen, investieren mit Dollar-Cost-Average, ohne es überhaupt zu wissen. Unabhängig davon, ob Sie Ihre eigenen Investitionen wählen oder eine der von Ihrem Arbeitgeber angebotenen Standardoptionen wählen, solange derselbe Prozentsatz Ihres Gehaltsschecks in jeder Zahlungsperiode demselben Wertpapierkorb zugewiesen wird, sparen Sie nur durch einen Beitrag zu Ihren Dollarkosten 401 (k).
Dollar-Cost-Averaging vs. Pauschalinvestitionen (AKA Timing the Market oder „Buying the Dip“)
Warum sollte sich ein Investor dafür entscheiden, den Dollar-Cost-Average zu verwenden? Ist es nicht besser günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen? Wenn ein Wertpapier im Preis steigen würde, während ein Anleger es mit Dollar-Cost-Average kaufte, würde er dann nicht weniger Geld verdienen, als wenn er am Anfang einfach seine gesamte Pauschalsumme investiert hätte?
Theoretisch könnte ein Anleger mehr Geld verdienen, indem er niedrig kauft und hoch verkauft, als wenn er einen Vermögenswert regelmäßig kauft, wenn er im Preis steigt. Davon abgesehen kann niemand mit Sicherheit wissen, wann ein Wertpapier im Preis steigen oder fallen wird – insbesondere kurzfristig.
Andererseits kann man relativ sicher davon ausgehen, dass die Aktienkurse der meisten großen, gesunden, börsennotierten Unternehmen im Allgemeinen langfristig (sagen wir 3+ Jahre) steigen werden. Aus diesem Grund ist DCA eine gute Strategie für eher passive Anleger, die an langfristigen Kapitalgewinnen interessiert sind.
Keine Strategie ist von Natur aus besser als die andere, aber jede eignet sich besser für einen anderen Anlegertyp. Erfahrene Daytrader und andere risikofreundliche, marktbeobachtende Anleger, die täglich Wertpapiere kaufen und verkaufen, um von kurzfristigen Preisänderungen zu profitieren, bevorzugen möglicherweise trotz der damit verbundenen Risiken eine Kapitalanlage.
Risikoscheue Anleger, die für langfristige Renditen kaufen und halten wollen, können dagegen mit Dollar-Cost-Average die Auswirkungen kurzfristiger Volatilität auf ihre Portfolios minimieren und gleichzeitig konsequent in Unternehmen investieren, die sich wahrscheinlich gut entwickeln im Laufe der Zeit. Am wichtigsten ist vielleicht, dass sie dies tun können, ohne den Markt ständig zu beobachten.
Dollar-Cost-Averaging-Beispiel: AAPL
Nehmen wir an, ein Investor hatte 1.000 US-Dollar, die er im Oktober 2020 in Apple (AAPL) investieren wollte. Wenn er den Dollar-Kosten-Durchschnitt verwenden würde, um seine Investition über 10 Monate zu verteilen, würde er AAPL jeweils 100 US-Dollar kaufen. Siehe Tabelle unten.
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Historische AAPL-Preisinformationen von Yahoo Finance
Nach durchschnittlichen Dollarkosten würde ein Investor, der über 10 Monate 1.000 US-Dollar für AAPL ausgegeben hat, indem er 100 US-Dollar in der Mitte jedes Monats investiert hat, beginnend am 15.10.20 und endend am 15.7.21, am Ende 7,80 Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von haben 128,20 pro Aktie. Das bedeutet, dass dieser Investor am 15.07.21 rund 164 $ verdient hätte.
Wenn derselbe Investor am 15.10.20 die gesamten 1.000 $ für AAPL ausgeben würde, hätte er 8,42 Aktien von AAPL zu einem durchschnittlichen Preis von 118,72 pro Aktie. Dies bedeutet, dass der betreffende Investor mehr Anteile an AAPL und niedrigere Durchschnittskosten hätte, wenn er die 1.000 $ zu Beginn als Pauschalbetrag investiert hätte. Das bedeutet, dass dieser Investor am 15.07.21 rund 256 $ verdient hätte.
Wenn sie die 1.000 US-Dollar am 15.02.21 ausgeben würden, hätten sie jedoch 7,3 Aktien zu einem durchschnittlichen Preis von 135,49 pro Aktie. Dies bedeutet, dass der Anleger weniger Anteile und höhere Durchschnittskosten hätte, wenn er die 1.000 USD als Pauschalbetrag im Februar 2021 investiert hätte. Dies bedeutet, dass dieser Anleger am 15.07.21 rund 11 USD verloren hätte.
Dieses Beispiel verdeutlicht die Art der Dollar-Kosten-Mittelwertbildung gut. Es ist nicht immer der beste Weg, um die Renditen zu maximieren, aber es beseitigt das Rätselraten beim Market Timing. Rückblickend ist 20/20, also ist es einfach, sich dieses Beispiel anzusehen und zu sagen, dass der hypothetische Investor seine Pauschalsumme im Oktober 2020 in AAPL hätte anlegen sollen, aber aufgrund der kurzfristigen Preisvolatilität von AAPL hätte dieser Investor keine Gewissheit gehabt um zu wissen, wie sich die AAPL-Aktie in den nächsten 10 Monaten entwickeln würde. Wenn dieser Investor eine echte Person war, hatte er im Oktober 2020 möglicherweise keine 1.000 US-Dollar herumliegen.
Welche Risiken und Nachteile sind mit Dollar-Cost-Averaging verbunden?
Während der Dollar-Cost-Average eine gute Möglichkeit ist, das Risiko zu mindern, ist es möglicherweise nicht die beste Anlagestrategie, wenn es um die Maximierung der Rendite geht. Der Markt tendiert dazu, langfristig im Laufe der Zeit an Wert zu gewinnen, und gesunde Unternehmen tendieren dazu, mit ihm an Wert zu gewinnen. In einem gesunden Markt können Anleger, die den Dollar-Kostendurchschnitt verwenden, Renditen verpassen, indem sie ihre durchschnittlichen Kosten pro Aktie mit jeder zusätzlichen Investition erhöhen, anstatt so früh wie möglich einen Pauschalbetrag zu investieren.
Einige Anlageplattformen erheben eine Gebühr für jeden Handel. Während ein Pauschalinvestor diese Handelsgebühr nur einmal zahlen müsste, müsste ein Investor, der den Dollar-Cost-Averaging verwendet, diese Gebühr bei jeder zusätzlichen Investition zahlen. Heutzutage bieten viele beliebte Handelsplattformen gebührenfreie Trades an, daher ist dies kein so großes Problem.
Geld, das in Bargeld oder Zahlungsmitteläquivalenten (Girokonten usw.) gehalten wird, bringt normalerweise keine Zinsen ein. Tatsächlich kann es aufgrund von Inflation an Wert verlieren. Indem er etwas Geld in bar hält, damit es schrittweise investiert werden kann, verzichtet ein Investor auf die Möglichkeit, dieses Geld wachsen zu lassen, indem er es in eine Aktie, einen Fonds oder eine Anleihe investiert.
Vor- und Nachteile von Dollar-Cost-Averaging
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Ist Dollar-Cost-Averaging das Richtige für mich?
Wenn ein Investor über eine große Menge an Kapital verfügte und sich entschied, den Dollarkostendurchschnitt anstelle einer Pauschalinvestition zu verwenden, würden ihm Renditen entgehen, wenn der Markt steigt, indem er einen Teil seines Geldes in bar hält, anstatt es zu verdienen alles auf den Markt zu werfen, um damit anzufangen.
Wenn der Markt jedoch einen Abschwung erlebt, würde ein Investor, der den Dollar-Kostendurchschnitt verwendet, weniger Geld verlieren als jemand, der vor dem Crash eine Pauschalsumme investiert hat, und er wäre in einer besseren Position dazu ihre Verluste ausgleichen und Kapitalgewinne realisieren, sobald sich der Markt umkehrt.
Darüber hinaus haben viele Anleger zu einem bestimmten Zeitpunkt nicht viel Kapital zur Verfügung. Für diejenigen, die inkrementell investieren müssen, während sie verfügbares Einkommen verdienen, kommen Pauschalinvestitionen, zumindest in großen Beträgen, möglicherweise nicht in Frage.
Viele Anleger, die regelmäßig investieren, tun dies über 401(k)-Konten oder ähnliche Anlagekonten, während sie Geld verdienen. Diese Anleger können wählen, ob sie den Dollar-Kostendurchschnitt verwenden möchten, indem sie die Prozentsätze der einzelnen Wertpapiere in ihren Portfolios unverändert lassen, oder sie können den Markt im Auge behalten und Gelder nach und nach auf andere Wertpapiere umschichten, wenn sie glauben, dass sie ihre Rendite dadurch maximieren können dabei.
Ob Sie den Dollar-Cost-Average verwenden sollten oder nicht, sollte letztendlich davon abhängen, wie risikotolerant Sie sind, wie viel Geld Sie zur Verfügung haben, um es auf einmal zu investieren, und wie viel Zeit und Aufmerksamkeit Sie dem Studium von Aktien und dem Markt insgesamt widmen können.
Viele Anleger unterhalten mehrere Portfolios, um verschiedene Anlagestrategien gleichzeitig testen zu können. Das Pflegen von imaginären Portfolios, um mit verschiedenen Anlagestrategien zu spielen, kann eine gute Möglichkeit sein, herauszufinden, was für Sie funktioniert und womit Sie sich wohlfühlen.
Höhepunkte
Dollar-Cost-Averaging zielt darauf ab, den Fehler zu vermeiden, eine pauschale Investition zu tätigen, die im Hinblick auf die Preisgestaltung von Vermögenswerten zu einem ungünstigen Zeitpunkt erfolgt.
Dollar-Cost-Averaging bezieht sich auf die Praxis, systematisch gleiche Beträge zu investieren, die über regelmäßige Intervalle verteilt sind, unabhängig vom Preis.
Das Ziel des Dollar-Cost-Averaging ist es, die Gesamtauswirkung der Volatilität auf den Preis des Zielvermögenswerts zu reduzieren; Da der Preis wahrscheinlich jedes Mal schwankt, wenn eine der periodischen Anlagen getätigt wird, unterliegt die Anlage nicht so stark der Volatilität.
FAQ
Ist Dollar-Cost-Averaging eine gute Anlagestrategie für Kryptowährungen?
Ähnlich wie auf dem Aktienmarkt kann auf dem Kryptomarkt der Dollar-Cost-Average verwendet werden, um die Auswirkungen der Preisvolatilität abzuschwächen. Der Krypto-Markt ist notorisch volatil, daher könnte die Dollar-Cost-Average eine gute Strategie für langfristige Krypto-Investoren und diejenigen sein, die passiv in Krypto investieren wollen. Die meisten Krypto-Börsen (wie Coinbase und Robinhood) ermöglichen es Benutzern, wiederkehrende Investitionen einzurichten, sodass die Durchschnittskosten leicht automatisiert werden können. Abgesehen davon macht die Volatilität des Kryptomarktes für einige Marktbeobachter auch Pauschalinvestitionen attraktiv, da massive Gewinne realisiert werden können, wenn Einbrüche und Spitzen zum richtigen Zeitpunkt erfolgen.
Funktioniert Dollar-Cost-Averaging wirklich?
Dollar-Cost-Averaging funktioniert insofern, als es normalerweise das tut, was es tun soll – die Auswirkungen kurzfristiger Preisschwankungen auf die Durchschnittskosten eines Anlegers minimieren. Allerdings ist Risikominimierung nicht das Ziel jedes Anlegers. Risikofreundliche, marktbeobachtende Anleger, die die höchstmöglichen Renditen anstreben, würden wahrscheinlich besser mit sorgfältig getimten Pauschalinvestitionen abschneiden.
Wann sollten Sie die Dollar-Cost-Average stoppen?
Dollar-Cost-Averaging kann für einen festgelegten Zeitraum oder auf Dauer durchgeführt werden. Diejenigen, die im Durchschnitt ihre Rentenkonten für Dollarkosten verwenden, tun dies oft bis zur Rente, obwohl sie ihre Investitionen regelmäßig ändern können. Wenn Sie davon ausgehen, dass das Unternehmen oder der Fonds, in den Sie investiert haben, langfristig weiter an Wert gewinnen wird, wäre es ratsam, so lange wie möglich weiter zu investieren, um Kursrückgänge auszunutzen, wenn sie fallen Ihre durchschnittlichen Kosten. Wenn Sie andererseits glauben, dass das Unternehmen oder der Fonds, in den Sie investiert haben, seinen maximalen Wert erreicht hat, wäre es ratsam, Ihre Investition einzustellen und Ihre Anteile zu verkaufen. Dies ist jedoch leichter gesagt als getan, da die meisten Unternehmen darauf abzielen, auf unbestimmte Zeit zu wachsen, und es keine leichte Aufgabe ist, herauszufinden, wann ein Unternehmen seinen Höhepunkt in Bezug auf den Wert erreicht hat.
Funktioniert Dollar-Cost-Averaging in einem Bullenmarkt?
In einem Bullenmarkt ist die Dollar-Cost-Average möglicherweise nicht so effektiv. Wenn eine Aktie, ein Fonds oder der Markt im Allgemeinen für einige Zeit stetig steigt, würde die Durchschnittskostenberechnung in Dollar zu minimalen Renditen führen, verglichen mit der Investition einer Pauschalsumme zu Beginn des Bullenlaufs.
Funktioniert Dollar-Cost-Averaging in einem Bärenmarkt?
Ein Bärenmarkt ist tatsächlich eines der besten Szenarien, in dem Sie den Dollar-Kostendurchschnitt anwenden, wenn Sie kaufen und halten möchten. Wenn Aktien im Preis fallen, kaufen Sie mit Ihrer wöchentlichen oder monatlichen Investition mehr davon und senken Ihre Durchschnittskosten. Je niedriger Ihre durchschnittlichen Kosten sind, desto mehr können Sie verdienen, wenn sich der Markt dreht und die Aktien wieder an Wert gewinnen. Durch die Dollar-Cost-Average stellen Sie sicher, dass die Verluste, die Sie während eines Bärenmarktes erleiden, minimiert werden, da Sie bei fallenden Kursen weiter kaufen. Mit anderen Worten, die Durchschnittsbildung der Dollarkosten während eines Bärenmarktes ist eine relativ sichere und vernünftige Methode, um „den Dip zu kaufen“.
Wie oft sollten Sie investieren, wenn der Dollar-Kosten-Durchschnitt ermittelt wird?
Je häufiger Sie investieren, desto weniger Preisvolatilität wirkt sich auf Ihre Durchschnittskosten aus. Mit anderen Worten, je mehr Sie sich Sorgen um die Volatilität machen, desto kleiner sollte Ihr Anlageintervall sein. Tägliches Investieren ist jedoch nicht unbedingt der beste Weg für die meisten Leute. Angenommen, Sie haben 300 US-Dollar pro Monat zu investieren, würde eine Investition von 10 US-Dollar pro Tag Ihre Durchschnittskosten über den Zeitraum, in dem Sie investieren, sehr nahe am Durchschnittspreis Ihres Zielwertpapiers halten. Das bedeutet, dass Ihre Kapitalgewinne (und/oder -verluste) wahrscheinlich sehr begrenzt wären. Wenn Sie hingegen einmal im Monat 300 US-Dollar investieren, könnten Sie bei fallenden Kursen deutlich mehr Aktien kaufen und bei steigenden Kursen deutlich weniger, sodass Ihre potenziellen Gewinne (und/oder Verluste) deutlicher wären. Die meisten Leute, die diese Anlagestrategie anwenden, investieren nicht täglich. Weitaus häufiger ist es, ein- oder zweimal im Monat zu investieren. Diejenigen, die DCA über einen 401 (k) oder IRA beschäftigen, zahlen in der Regel alle zwei Wochen mit jedem Gehaltsscheck, den sie erhalten, einen Beitrag.
