Dollar-omkostningsgennemsnit (DCA)

Hvad er dollar-omkostningsgennemsnit?

Dollar-omkostningsgennemsnit er en investeringsstrategi, der involverer at investere en bestemt mængde penge i et bestemt aktiv med regelmæssige intervaller over længere tid – uanset ændringer i dette aktivs pris – for at reducere virkningen af prisvolatilitet på investorens gennemsnitlige omkostninger.

For eksempel, i stedet for at investere $1.000 i Tesla på én gang, kan en person, der bruger et gennemsnit af dollaromkostninger, investere $50 i Tesla på samme tid hver uge i 20 uger. Ved at vælge at investere små, lige store mængder af det engangsbeløb, de har besluttet at lægge i Tesla-aktien over tid, kan denne investor beskytte deres investering mod kortsigtet volatilitet i prisen på Tesla-aktien.

Hvordan fungerer dollar-omkostningsgennemsnit som en investeringsstrategi?

Med dollar-omkostningsgennemsnit bruges det samme beløb ved hvert interval uanset værdipapirets aktuelle pris. Det betyder, at når et værdipapirs kurs er lavere, købes flere samlede aktier, og når et værdipapirs kurs er højere, købes færre samlede aktier. Dette fjerner gætværket af periodiske investeringer ved at garantere, at en investor køber mere af noget, når det er billigt, og mindre af det, når det er dyrt.

Hvordan beskytter dollar-omkostningsgennemsnit mod volatilitet?

Denne strategi giver investorer mulighed for at minimere risikoen forbundet med et værdipapirs kortsigtede volatilitet. Ved at købe i det samme dollarbeløb regelmæssigt, kan investorer mindske deres chancer for ved et uheld at "overbetale" for et aktiv ved at lægge deres engangsbeløb i det hele på én gang på et uhensigtsmæssigt tidspunkt.

Af denne grund er gennemsnit af dollaromkostninger en god strategi for passive investorer, der har en god idé om, hvor de vil have deres penge allokeret, men som ikke nødvendigvis har tid eller ressourcer til konstant at studere markedet og foretage handler på en hyppig og opportunistisk måde. basis. Det er også en god strategi for investorer, der ved, hvordan man identificerer værdi i virksomheder, men som ikke nødvendigvis tror på, at aktiemarkedet er forudsigeligt på kort sigt.

Hvilke typer investorer bruger dollar-omkostningsgennemsnit?

Mange forskellige typer investorer bruger dollar-omkostningsgennemsnit som en måde at afbøde virkningerne af volatilitet på deres porteføljer. Når det er sagt, er strategien nok bedst egnet til langsigtede værdiinvestorer og passive investorer, der foretrækker at minimere risikoen, mens de søger moderate, men relativt konsistente afkast.

De fleste mennesker, der bruger arbejdsgiver-forudsat 401 (k) konti til at spare op til pension, investerer ved at bruge dollar-omkostningsgennemsnit uden selv at vide det. Uanset om du vælger dine egne investeringer eller vælger en af de standardmuligheder, som din arbejdsgiver tilbyder, så længe den samme procentdel af din lønseddel er allokeret til den samme kurv af værdipapirer hver betalingsperiode, er du et gennemsnit af dollaromkostningerne blot ved at bidrage til din 401(k).

Dollar-omkostningsgennemsnit vs. engangsinvestering (AKA Timing the Market eller "Buying the Dip")

Hvorfor ville en investor vælge at bruge dollar-omkostningsgennemsnit? Er det ikke bedre at købe lavt og sælge højt? Hvis et værdipapir steg i pris, mens en investor brugte et gennemsnit af dollaromkostninger til at købe det, ville de så ikke tjene færre penge, end hvis de bare havde investeret hele deres engangsbeløb i begyndelsen?

I teorien, ja, kunne en investor tjene flere penge ved at købe lavt og sælge højt end ved at købe et aktiv med jævne mellemrum, efterhånden som det stiger i pris. Når det er sagt, kan ingen vide med sikkerhed, hvornår et værdipapir vil stige eller falde i pris - især på kort sigt.

På den anden side er det relativt sikkert at antage, at de fleste store, sunde, børsnoterede virksomheders aktiekurser generelt vil stige på lang sigt (lad os sige 3+ år). Derfor er DCA en god strategi for mere passive investorer, der er interesseret i langsigtede kapitalgevinster.

Ingen af strategierne er i sagens natur bedre end den anden, men hver af dem er bedre egnet til en anden type investor. Erfarne dagshandlere og andre risikovenlige, markedsovervågende investorer, der køber og sælger værdipapirer dagligt for at drage fordel af kortsigtede kursændringer, kan godt foretrække engangsinvesteringer på trods af de risici, det indebærer.

Risikovillige investorer, der planlægger at købe og holde for langsigtede afkast, kan på den anden side bruge dollar-omkostningsgennemsnit til at minimere virkningerne af kortsigtet volatilitet på deres porteføljer, mens de konsekvent investerer i virksomheder, der sandsynligvis vil klare sig godt over tid. Måske vigtigst af alt, kan de gøre dette uden konstant at se markedet.

Dollar-omkostningsgennemsnitseksempel: AAPL

Lad os sige, at en investor havde 1.000 USD, de ønskede at investere i Apple (AAPL) i oktober 2020. Hvis de brugte et gennemsnit af dollaromkostninger til at sprede deres investering ud over 10 måneder, ville de købe AAPL 100 USD ad gangen. Se tabellen nedenfor.

TTT

Historisk AAPL-prisinformation fra Yahoo Finance

Ved gennemsnit af dollaromkostninger ville en investor, der brugte 1.000 USD på AAPL over 10 måneder ved at investere 100 USD halvvejs gennem hver måned begyndende den 15/10/20 og slutte den 15/7/21 ende med 7,80 aktier til en gennemsnitlig pris på 128,20 per aktie. Dette betyder, at denne investor pr. 15.7.21 ville have tjent omkring $164.

Hvis den samme investor brugte hele $1.000 på AAPL den 15/10/20, ville de have 8,42 aktier i AAPL til en gennemsnitlig pris på 118,72 pr. Det betyder, at den pågældende investor ville have flere aktier i AAPL og en lavere gennemsnitlig omkostning, hvis de havde investeret $1.000 som et engangsbeløb i begyndelsen. Dette betyder, at denne investor pr. 7/15/21 ville have tjent omkring $256.

Hvis de brugte $1.000 den 15.2.21, ville de dog have 7,3 aktier til en gennemsnitlig pris på 135,49 pr. aktie. Dette betyder, at investoren ville have færre aktier og en højere gennemsnitsomkostning, hvis de investerede $1.000 som et engangsbeløb i februar 2021. Det betyder, at denne investor pr. 15.7.21 ville have tabt omkring $11.

Dette eksempel illustrerer karakteren af dollar-omkostningsgennemsnit godt. Det er ikke altid den bedste måde at maksimere afkastet på, men det fjerner gættearbejdet fra markedstiming. Bagklogskab er 20/20, så det er nemt at se på dette eksempel og sige, at den hypotetiske investor skulle have sat deres engangsbeløb i AAPL i oktober 2020, men på grund af AAPLs kortsigtede prisvolatilitet, ville denne investor ikke have været sikker måde at vide, hvordan AAPL-aktien ville klare sig i løbet af de næste 10 måneder. Derudover, hvis denne investor var en rigtig person, havde de muligvis ikke 1.000 $ liggende i oktober 2020.

Hvad er de risici og ulemper forbundet med dollar-omkostningsgennemsnit?

Selvom dollar-omkostningsgennemsnit er en god måde at mindske risikoen på, er det måske ikke den bedste investeringsstrategi, når det kommer til at maksimere afkastet. Markedet har en tendens til at stige i værdi over tid på lang sigt, og sunde virksomheder har en tendens til at stige i værdi med det. På et sundt marked kan investorer, der bruger gennemsnit af dollaromkostninger, gå glip af afkast ved at hæve deres gennemsnitlige pris pr. aktie med hver trinvis investering i stedet for at investere et engangsbeløb så tidligt som muligt.

Nogle investeringsplatforme opkræver et gebyr for hver handel. Mens en investor med engangsbeløb ville være forpligtet til at betale dette handelsgebyr kun én gang, ville en investor, der bruger dollar-omkostningsgennemsnit, skulle betale dette gebyr for hver trinvise investering. I disse dage tilbyder mange populære handelsplatforme gebyrfrie handler, så det er ikke så stor bekymring.

Penge i kontanter eller likvide midler (checkkonti osv.) forrentes typisk ikke. Faktisk kan det miste værdi på grund af inflation. Ved at holde nogle penge i kontanter, så de kan investeres trinvist, giver en investor afkald på muligheden for at lade pengene vokse ved at lægge dem i en aktie, fond eller obligation.

Fordele og ulemper ved dollar-omkostningsgennemsnit

TTT

Er dollar-omkostningsgennemsnit det rigtige for mig?

Hvis en investor havde en stor mængde kapital til rådighed og valgte at bruge dollar-omkostningsgennemsnit i stedet for engangsinvesteringer, ville de gå glip af afkast, hvis markedet steg ved at holde nogle af deres penge i kontanter i stedet for at lade dem tjene pr. smider det hele på markedet til at begynde med.

Når det er sagt, hvis markedet oplevede en afmatning, ville en investor, der brugte dollar-omkostningsgennemsnit, tabe mindre penge end en person, der investerede et engangsbeløb før krakket, og de ville være i en bedre position til at genvinde deres tab og realisere kapitalgevinster,. når markedet vendte.

Derudover har mange investorer ikke en stor mængde kapital til rådighed på et givet tidspunkt. For dem, der har behov for at investere på et trinvist grundlag, efterhånden som de tjener disponibel indkomst, kan engangsinvesteringer, i det mindste i store beløb, være ude af spørgsmålet.

Mange investorer, der investerer med jævne mellemrum, gør det via 401(k) konti eller lignende investeringskonti, efterhånden som de tjener penge. Disse investorer kan vælge at engagere sig i dollar-omkostningsgennemsnit ved at lade procentdelen af hvert værdipapir i deres porteføljer alene, eller de kan holde øje med markedet og omfordele midler til forskellige værdipapirer, mens de går, hvis de mener, at de kan maksimere deres afkast ved at ved at gøre sådan.

I sidste ende, om du skal bruge dollar-omkostningsgennemsnit, bør afhænge af, hvor risikotolerant du er, hvor mange penge du har til rådighed til at investere på én gang, og hvor meget tid og opmærksomhed du kan bruge på at studere aktier og markedet som helhed.

Mange investorer opretholder flere porteføljer, så de kan teste forskellige investeringsstrategier på én gang. Vedligeholdelse af imaginære porteføljer til at spille med forskellige investeringsstrategier kan være en god måde at finde ud af, hvad der virker for dig, og hvad du er tryg ved.

Højdepunkter

• Dollar-omkostningsgennemsnit sigter mod at undgå at begå den fejl at foretage én engangsinvestering, der er dårligt timet med hensyn til aktivprissætning.

• Dollar-omkostningsgennemsnit refererer til praksis med systematisk at investere lige store beløb fordelt over regelmæssige intervaller, uanset pris.

• Målet med dollar-omkostningsgennemsnittet er at reducere den samlede indvirkning af volatilitet på prisen på målaktivet; da prisen sandsynligvis vil variere hver gang en af de periodiske investeringer foretages, er investeringen ikke så meget udsat for volatilitet.

Ofte stillede spørgsmål

Er dollar-omkostningsgennemsnit en god investeringsstrategi for kryptovalutaer?

Ligesom på aktiemarkedet kan gennemsnit af dollar-omkostninger bruges på kryptomarkedet for at afbøde virkningerne af prisvolatilitet. Kryptomarkedet er notorisk volatilt, så dollar-omkostningsgennemsnit kan være en god strategi for langsigtede kryptoinvestorer og dem, der ønsker at investere passivt i krypto. De fleste kryptobørser (som Coinbase og Robinhood) giver brugerne mulighed for at opsætte tilbagevendende investeringer, så gennemsnittet af dollar-omkostninger nemt kan automatiseres. Når det er sagt, gør volatiliteten på kryptomarkedet også engangsinvesteringer attraktive for nogle markedsobservatører, da der kan realiseres massive gevinster, hvis fald og toppe er korrekt timet.

Fungerer gennemsnit af dollaromkostninger virkelig?

Dollar-omkostningsgennemsnit virker, idet det normalt gør, hvad det skal gøre - minimere virkningen af kortsigtede prisudsving på en investors gennemsnitlige omkostninger. Når det er sagt, er risikominimering ikke enhver investors mål. Risikovenlige, markedsovervågende investorer, der søger det højest mulige afkast, ville sandsynligvis klare sig bedre med omhyggeligt timet engangsinvestering.

Hvornår skal du stoppe med at bruge dollar-omkostningsgennemsnit?

Dollar-omkostningsgennemsnit kan foretages i en bestemt periode eller i evighed. De, der gennemsnitligt koster dollar ved at bruge deres pensionskonti, fortsætter ofte med at gøre det indtil pensionering, selvom de kan ændre, hvad de investerer i med jævne mellemrum. Hvis du antager, at den virksomhed eller fond, du har investeret i, vil fortsætte med at stige i værdi på lang sigt, vil det være klogt at fortsætte med at investere så længe som muligt for at drage fordel af prisfald, efterhånden som de opstår til lavere dine gennemsnitlige omkostninger. På den anden side, hvis du mener, at den virksomhed eller fond, du har investeret i, har nået sin maksimale værdi, vil det være fornuftigt at stoppe din investering og sælge dine aktier. Dette er dog lettere sagt end gjort, da de fleste virksomheder sigter mod at vokse i det uendelige, og det er ikke nogen let opgave at finde ud af, hvornår en virksomhed har nået sit højdepunkt med hensyn til værdi.

Fungerer gennemsnit af dollaromkostninger på et tyremarked?

På et tyremarked er gennemsnittet af dollaromkostninger muligvis ikke så effektivt. Hvis en aktie, en fond eller markedet generelt stiger konsekvent i nogen tid, vil gennemsnittet af dollaromkostninger resultere i minimale afkast sammenlignet med at investere et engangsbeløb mod begyndelsen af tyreløbet.

Fungerer gennemsnit af dollaromkostninger på et bjørnemarked?

Et bjørnemarked er faktisk et af de bedste scenarier til at anvende dollar-omkostningsgennemsnit, hvis du planlægger at købe og holde. Efterhånden som aktier falder i pris, køber din ugentlige eller månedlige investering dig flere af dem, hvilket sænker dine gennemsnitlige omkostninger. Jo lavere dine gennemsnitlige omkostninger er, jo mere kan du tjene, når markedet vender, og aktierne stiger i værdi igen. Ved at tage et gennemsnit af dollar-omkostninger sikrer du, at de tab, du oplever under et bjørnemarked, minimeres, fordi du bliver ved med at købe, efterhånden som priserne falder. Med andre ord er gennemsnit af dollaromkostninger under et bjørnemarked en relativt sikker og fornuftig måde at "købe dip."

Hvor ofte bør du investere, når dollar-omkostningsgennemsnittet er?

Jo oftere du investerer, jo mindre prisvolatilitet påvirker dine gennemsnitlige omkostninger. Med andre ord, jo mere bekymret du er for volatilitet, jo mindre bør dit investeringsinterval være. At investere på daglig basis er dog ikke nødvendigvis den bedste vej for de fleste mennesker. Hvis du antager, at du har 300 USD at investere om måneden, vil en investering på 10 USD om dagen holde dine gennemsnitlige omkostninger meget tæt på dit målværdipapirs gennemsnitlige pris i den periode, hvor du investerer. Dette betyder, at dine kapitalgevinster (og/eller tab) sandsynligvis vil være meget begrænsede. At investere $300 en gang om måneden vil på den anden side give dig mulighed for at købe betydeligt flere aktier, når kurserne falder, og væsentligt færre, når de stiger, så dine potentielle gevinster (og/eller tab) ville være mere mærkbare. De fleste mennesker, der bruger denne investeringsstrategi, investerer ikke på daglig basis. Det er langt mere almindeligt at investere en eller to gange om måneden. De, der ansætter DCA via en 401(k) eller IRA, har en tendens til at bidrage en gang hver anden uge med hver lønseddel, de modtager.