Dollar-kostnadsgjennomsnitt (DCA)
Hva er gjennomsnittlig dollarkostnad?
Dollarkostnadsgjennomsnitt er en investeringsstrategi som involverer å investere en bestemt sum penger i en bestemt eiendel med jevne mellomrom over lengre tid – uavhengig av endringer i den eiendelens pris – for å redusere virkningen av prisvolatilitet på investorens gjennomsnittlige kostnad.
For eksempel, i stedet for å investere $1000 i Tesla på en gang, kan noen som bruker gjennomsnittlig dollarkostnad investere $50 i Tesla på samme tid hver uke i 20 uker. Ved å velge å investere små, like store mengder av engangsbeløpet de har bestemt seg for å sette inn i Tesla-aksjen over tid, kan denne investoren beskytte investeringen mot kortsiktig volatilitet i prisen på Tesla-aksjen.
Hvordan fungerer dollar-kostnadsgjennomsnitt som en investeringsstrategi?
Med dollar-kostnadsgjennomsnitt brukes det samme beløpet ved hvert intervall, uavhengig av verdipapirets gjeldende pris. Dette betyr at når et verdipapirs pris er lavere, kjøpes flere totale aksjer, og når et verdipapirs pris er høyere, kjøpes færre totale aksjer. Dette tar gjettingen ut av periodiske investeringer ved å garantere at en investor kjøper mer av noe når det er billig og mindre av det når det er dyrt.
Hvordan beskytter gjennomsnittlig dollarkostnad mot volatilitet?
Denne strategien lar investorer minimere risikoen forbundet med et verdipapirs kortsiktige volatilitet. Ved å kjøpe i samme dollarbeløp regelmessig, kan investorer redusere sjansene for å "overbetale" for en eiendel ved et uhell ved å sette inn engangsbeløpet på en gang på et uleilig tidspunkt.
Av denne grunn er dollarkostnadsgjennomsnitt en god strategi for passive investorer som har en god ide om hvor de vil ha pengene sine allokert, men som ikke nødvendigvis har tid eller ressurser til å studere markedet kontinuerlig og gjøre handler på en hyppig måte. og opportunistisk grunnlag. Det er også en god strategi for investorer som vet hvordan de skal identifisere verdier i virksomheter, men som ikke nødvendigvis tror aksjemarkedet er forutsigbart på kort sikt.
Hvilke typer investorer bruker dollar-kostnadsgjennomsnitt?
Mange forskjellige typer investorer bruker gjennomsnittlig dollarkostnad som en måte å dempe effekten av volatilitet på porteføljene deres. Når det er sagt, er strategien sannsynligvis best egnet for langsiktige verdiinvestorer og passive investorer som foretrekker å minimere risiko mens de søker moderat, men relativt konsistent avkastning.
De fleste som bruker arbeidsgiver-forutsatt 401(k)-kontoer for å spare til pensjon, investerer ved å bruke dollarkostnadsgjennomsnitt uten engang å vite det. Enten du velger dine egne investeringer eller tilbudt å velge et av standardalternativene av arbeidsgiveren din, så lenge den samme prosentandelen av lønnsslippen tildeles den samme kurven med verdipapirer hver lønnsperiode, er du gjennomsnittlig dollarkostnad ved å bidra til 401(k).
Dollar-kostnadsgjennomsnitt vs. Engangsinvestering (AKA Timing the Market eller "Buying the Dip")
Hvorfor ville en investor velge å bruke gjennomsnittlig dollarkostnad? Er det ikke bedre å kjøpe lavt og selge høyt? Hvis en verdipapirbinding gikk opp i pris mens en investor brukte dollar-kostnadsgjennomsnitt for å kjøpe den, ville de ikke tjent mindre penger enn om de bare hadde investert hele engangsbeløpet i begynnelsen?
I teorien, ja, kan en investor tjene mer penger ved å kjøpe lavt og selge høyt enn ved å kjøpe en eiendel med jevne mellomrom når den stiger i pris. Når det er sagt, kan ingen vite med sikkerhet når et verdipapir kommer til å gå opp eller ned i pris – spesielt på kort sikt.
På den annen side er det relativt trygt å anta at de fleste store, sunne, børsnoterte selskapers aksjekurser vil gå opp, generelt sett, på lang sikt (la oss si 3+ år). Derfor er DCA en god strategi for mer passive investorer som er interessert i langsiktige kapitalgevinster.
Ingen av strategiene er iboende bedre enn den andre, men hver er bedre egnet for en annen type investor. Erfarne dagshandlere og andre risikovennlige, markedsovervåkende investorer som kjøper og selger verdipapirer daglig for å dra nytte av kortsiktige kursendringer, kan godt foretrekke engangsinvesteringer til tross for risikoen det medfører.
Risikovillige investorer som planlegger å kjøpe og holde for langsiktig avkastning, kan på den annen side bruke dollar-kostnadsgjennomsnitt for å minimere effektene av kortsiktig volatilitet på porteføljene deres, mens de konsekvent investerer i virksomheter som sannsynligvis vil prestere godt over tid. Kanskje viktigst av alt, de kan gjøre dette uten konstant å se på markedet.
Eksempel på gjennomsnittlig dollarkostnad: AAPL
La oss si at en investor hadde 1000 dollar de ønsket å investere i Apple (AAPL) i oktober 2020. Hvis de brukte gjennomsnittlig dollarkostnad for å spre investeringen ut over 10 måneder, ville de kjøpt AAPL 100 dollar om gangen. Se tabellen nedenfor.
TTT
Historisk AAPL-prisinformasjon fra Yahoo Finance
Ved å beregne gjennomsnittlig dollarkostnad, vil en investor som brukte $1000 på AAPL over 10 måneder ved å investere $100 halvveis gjennom hver måned som starter 15.10.20 og slutter 15.7.21, ende opp med 7,80 aksjer til en gjennomsnittlig pris på 128,20 per aksje. Dette betyr at fra og med 7/15/21 ville denne investoren ha tjent rundt $164.
Hvis samme investor brukte hele $1000 på AAPL den 15.10.20, ville de ha 8,42 aksjer i AAPL til en gjennomsnittlig pris på 118,72 per aksje. Dette betyr at den aktuelle investoren ville ha flere andeler av AAPL og en lavere gjennomsnittlig kostnad hadde de investert $1000 som et engangsbeløp i begynnelsen. Dette betyr at fra og med 7/15/21 ville denne investoren ha tjent rundt $256.
Hvis de brukte $1000 den 15.2.21, ville de imidlertid ha 7,3 aksjer til en gjennomsnittlig pris på 135,49 per aksje. Dette betyr at investoren ville ha færre aksjer og en høyere gjennomsnittlig kostnad hvis de investerte $1000 som et engangsbeløp i februar 2021. Dette betyr at fra og med 15.7.21 ville denne investoren tapt rundt $11.
Dette eksemplet illustrerer arten av dollar-kostnadsgjennomsnitt godt. Det er ikke alltid den beste måten å maksimere avkastningen på, men det tar gjettingen ut av markedstiming. Etterpåklokskap er 20/20, så det er lett å se på dette eksemplet og si at den hypotetiske investoren burde ha satt sin engangsbeløp i AAPL i oktober 2020, men på grunn av AAPLs kortsiktige prisvolatilitet, ville denne investoren ikke vært sikker måte å vite hvordan AAPL-aksjen kom til å prestere i løpet av de neste 10 månedene. I tillegg, hvis denne investoren var en ekte person, hadde de kanskje ikke hatt 1000 dollar liggende i oktober 2020.
Hva er risikoene og ulempene forbundet med gjennomsnittlig dollarkostnad?
dollar Selv om kostnadsgjennomsnitt er en god måte å redusere risiko på, er det kanskje ikke den beste investeringsstrategien når det gjelder å maksimere avkastningen. Markedet har en tendens til å gå opp i verdi over tid på lang sikt, og sunne virksomheter har en tendens til å gå opp i verdi med det. I et sunt marked kan investorer som bruker dollar-kostnadsgjennomsnitt gå glipp av avkastning ved å øke sin gjennomsnittlige kostnad per aksje med hver inkrementell investering i stedet for å investere et engangsbeløp så tidlig som mulig.
Noen investeringsplattformer krever et gebyr for hver handel. Mens en engangsinvestor må betale denne handelsgebyret bare én gang, vil en investor som bruker gjennomsnittlig dollarkostnad måtte betale denne avgiften for hver inkrementell investering. I disse dager tilbyr mange populære handelsplattformer gebyrfrie handler, så dette er ikke så stor bekymring.
Penger som holdes i kontanter eller kontantekvivalenter (sjekkkontoer osv.) gir vanligvis ikke renter. Faktisk kan det miste verdi på grunn av inflasjon. Ved å holde noen penger i kontanter slik at de kan investeres trinnvis, gir en investor avkall på muligheten til å la pengene vokse ved å sette dem i en aksje, fond eller obligasjon.
Fordeler og ulemper med dollar-kostnadsgjennomsnitt
TTT
Er dollar-kostnadsgjennomsnitt riktig for meg?
Hvis en investor hadde en stor mengde kapital tilgjengelig og valgte å bruke dollar-kostnadsgjennomsnitt i stedet for engangsinvesteringer, ville de gå glipp av avkastning hvis markedet steg ved å holde noen av pengene sine i kontanter i stedet for å la dem tjene med kaste alt på markedet til å begynne med.
Når det er sagt, hvis markedet opplevde en nedgang, ville en investor som bruker dollar-kostnadsgjennomsnitt tape mindre penger enn noen som investerte et engangsbeløp før krasjet, og de ville være i en bedre posisjon til å hente inn tapene og realisere kapitalgevinster når markedet snudde.
I tillegg har mange investorer ikke en stor mengde kapital tilgjengelig til enhver tid. For de som trenger å investere på inkrementell basis ettersom de tjener disponibel inntekt, kan engangsinvesteringer, i det minste i store beløp, være uaktuelt.
Mange investorer som investerer med jevne mellomrom, gjør det via 401(k)-kontoer eller lignende investeringskontoer når de tjener penger. Disse investorene kan velge å engasjere seg i dollar-kostnadsgjennomsnitt ved å la prosentandelen av hvert verdipapir være i porteføljen alene, eller de kan holde et øye med markedet og omfordele midler til forskjellige verdipapirer etter hvert hvis de tror de kan maksimere avkastningen ved å ved å gjøre det.
Til syvende og sist, om du bør bruke dollar-kostnadsgjennomsnitt eller ikke, bør avhenge av hvor risikotolerant du er, hvor mye penger du har tilgjengelig for å investere på en gang, og hvor mye tid og oppmerksomhet du kan bruke på å studere aksjer og markedet for øvrig.
Mange investorer opprettholder flere porteføljer slik at de kan teste ut ulike investeringsstrategier samtidig. Å opprettholde imaginære porteføljer for å spille med ulike investeringsstrategier kan være en god måte å finne ut hva som fungerer for deg og hva du er komfortabel med.
##Høydepunkter
Dollar-kostnadsgjennomsnitt tar sikte på å unngå å gjøre feilen å gjøre én engangsinvestering som er dårlig timet med hensyn til aktivaprising.
Dollar-kostnadsgjennomsnitt refererer til praksisen med å systematisk investere like beløp, fordelt over jevne intervaller, uavhengig av pris.
Målet med gjennomsnittlig dollarkostnad er å redusere den samlede effekten av volatilitet på prisen på målaktivaen; siden prisen sannsynligvis vil variere hver gang en av de periodiske investeringene gjøres, er investeringen ikke så sterkt utsatt for volatilitet.
##FAQ
Er dollarkostnadsgjennomsnitt en god investeringsstrategi for kryptovalutaer?
På samme måte som i aksjemarkedet, kan dollar-kostnadsgjennomsnitt brukes i kryptomarkedet for å dempe effekten av prisvolatilitet. Kryptomarkedet er notorisk volatilt, så dollar-kostnadsgjennomsnitt kan være en god strategi for langsiktige kryptoinvestorer og de som ønsker å investere passivt i krypto. De fleste kryptobørser (som Coinbase og Robinhood) lar brukere sette opp gjentakende investeringer, slik at gjennomsnittlig dollarkostnad enkelt kan automatiseres. Når det er sagt, gjør volatiliteten i kryptomarkedet også engangsinvesteringer attraktive for noen markedsovervåkere, ettersom massive gevinster kan realiseres hvis fall og topper er riktig timet.
Fungerer virkelig gjennomsnittlig dollarkostnad?
Gjennomsnitt av dollar-kostnad fungerer ved at det vanligvis gjør det det skal gjøre – minimere virkningen av kortsiktige prissvingninger på en investors gjennomsnittlige kostnad. Når det er sagt, er risikominimering ikke enhver investors mål. Risikovennlige, markedsovervåkende investorer som søker høyest mulig avkastning vil sannsynligvis gjøre det bedre med nøye tidsbestemt engangsinvestering.
Når bør du slutte å snitte dollarkostnadene?
Dollar-kostnadsgjennomsnitt kan gjøres for en bestemt periode eller i evighet. De som i gjennomsnitt koster dollar ved å bruke pensjonskontoene sine fortsetter ofte å gjøre det frem til pensjonisttilværelsen, selv om de kan endre hva de investerer i med jevne mellomrom. Hvis du antar at virksomheten eller fondet du har investert i kommer til å fortsette å øke i verdi på lang sikt, vil det være klokt å fortsette å investere så lenge som mulig for å dra nytte av prisfall etter hvert som de oppstår for å senke din gjennomsnittlige kostnad. På den annen side, hvis du tror at virksomheten eller fondet du har investert i har nådd sin maksimale verdi, vil det være forsvarlig å avslutte investeringen og selge aksjene dine. Dette er imidlertid lettere sagt enn gjort, ettersom de fleste virksomheter har som mål å vokse i det uendelige, og det er ingen enkel oppgave å finne ut når en virksomhet har nådd toppen når det gjelder verdi.
Fungerer gjennomsnittlig dollarkostnad i et oksemarked?
I et oksemarked er det kanskje ikke like effektivt å beregne dollarkostnadsgjennomsnitt. Hvis en aksje, et fond eller markedet for øvrig går opp jevnt over en stund, vil gjennomsnittet av dollarkostnaden resultere i minimal avkastning sammenlignet med å investere et engangsbeløp mot begynnelsen av okseløpet.
Fungerer gjennomsnittlig dollarkostnad i et bjørnemarked?
Et bjørnemarked er faktisk et av de beste scenariene for å bruke dollar-kostnadsgjennomsnitt hvis du planlegger å kjøpe og holde. Etter hvert som aksjer går ned i pris, vil den ukentlige eller månedlige investeringen kjøpe deg flere av dem, noe som senker gjennomsnittskostnaden. Jo lavere gjennomsnittskostnaden din er, jo mer har du å tjene når markedet snur og aksjene går opp igjen i verdi. Ved å beregne gjennomsnittlig dollarkostnad sikrer du at tapene du opplever under et bjørnemarked minimeres fordi du fortsetter å kjøpe som fallende priser. Med andre ord, gjennomsnittlig dollarkostnad under et bjørnemarked er en relativt trygg og fornuftig måte å "kjøpe dip."
Hvor ofte bør du investere når dollarkostnadene er i gjennomsnitt?
Jo oftere du investerer, jo mindre prisvolatilitet påvirker gjennomsnittskostnaden din. Med andre ord, jo mer bekymret du er for volatilitet, jo mindre bør investeringsintervallet ditt være. Å investere på daglig basis er imidlertid ikke nødvendigvis den beste ruten for folk flest. Forutsatt at du har 300 USD å investere per måned, vil en investering på 10 USD per dag holde den gjennomsnittlige kostnaden veldig nær målsikkerhetens gjennomsnittspris i løpet av perioden du investerer. Dette betyr at kapitalgevinstene (og/eller tapene) sannsynligvis vil være svært begrenset. Å investere $300 en gang i måneden, derimot, vil tillate deg å kjøpe betydelig flere aksjer når prisene faller og betydelig færre når de stiger, slik at potensielle gevinster (og/eller tap) vil være mer merkbare. De fleste som bruker denne investeringsstrategien investerer ikke på daglig basis. Å investere en eller to ganger i måneden er langt mer vanlig. De som ansetter DCA via en 401(k) eller IRA pleier å bidra en gang annenhver uke med hver lønnsslipp de mottar.
